Конец 2025 года — период хаоса на рынке: время испытаний для криптоактивов и рост спроса на серебро

Итог за год: охлаждение криптоинвестиций и смена потоков капитала

Сейчас, когда 2025 год почти завершился, рынок криптоактивов, похоже, войдет в историю как холодный год. Если посмотреть на годовую доходность всего рынка доллара, то криптоактивы занимают самое низкое место, однако основная причина этого спада — резкая коррекция в Q4. Особенно за последний месяц объем торгов на CEX и Нью-Йоркской фондовой бирже постоянно сокращается, а волатильность усиливается. В этот период участникам рынка, скорее, стоит сохранять спокойствие и приводить в порядок свои позиции, чем предпринимать активные стратегии.

Изменение направлений притока капитала: драгоценные металлы выходят на передний план

Интересный феномен — за последний месяц в капиталовложениях преобладают не криптоактивы, а драгоценные металлы. Особенно заметно движение серебра: в Шанхайском серебряном рынке месячный объем торгов превысил 75 трлн юаней. Опционные позиции на COMEX выросли в несколько раз по сравнению с реальными запасами, что напоминает бум крипторынка 2020–2021 годов.

Одновременно, при отслеживании относительной ценовой динамики золота и биткоина, с октября впервые с периода масштабной денежной политики 2020 года наблюдается попытка установить новые максимумы долгосрочного восходящего тренда. Этот феномен свидетельствует о том, что капиталы, достигшие пиковых значений, явно перераспределяются в другие активы, что указывает на временное усиление давления на приток средств из криптоактивов в драгоценные металлы.

Сближение краткосрочной волатильности и риски высокочастотной торговли

По мере того, как обмен капиталом в узком диапазоне постепенно утихает, для высокочастотных трейдеров наступает время исчезновения краткосрочных возможностей для получения прибыли. В такой среде возрастает риск резких ценовых движений, таких как «画门 (технический прорыв)» или «閃崩 (флеш-крах)». Поэтому этот период коррекции лучше всего посвятить приведению в порядок позиций и пересмотру рыночной структуры.

Потенциальные поддерживающие факторы и перспективы на 2026 год

С другой стороны, на рынке есть и положительные факторы. MSTR продолжает занимать важные позиции в индексе NASDAQ100, а руководство Федеральной резервной системы намекает на дальнейшую ясность в своих руководящих принципах, что повышает прозрачность финансовой среды. Также предполагается, что потенциальный коррекционный риск AI-бумов окажет поддержку рынкам в 2026 году.

Сейчас мы находимся в продолжении периода коррекции, начавшегося в конце 2024 года, и цены переживают этап широких колебаний. В этом движении участники рынка должны накапливать силы и подготовиться к следующему году, более системно подходя к своим стратегиям.