Под лозунгом Трампа «Сделаем фондовый рынок снова великим», почему глобальные инвестиции тихо уходят с Уолл-стрит?

一年前，当一位前总统重返白宫并宣称要让美国成为全球“最热”的国家时，市场曾抱有期待。然而，现实的数据给出了冷静的答案。с тех пор, глобальные фондовые рынки за исключением США, измеряемые индексом MSCI, выросли примерно на 30%. Эта цифра примерно в два раза превышает рост индекса S&P 500 за тот же период.

Это самый серьезный отставание американских акций в первый год президентства с 1993 года по сравнению с глобальным рынком. Даже несмотря на новые максимумы S&P 500, по историческим данным, рост американских акций за этот год занимает лишь девятое место среди всех президентов после Второй мировой войны, уступая таким как Рейган, Клинтон и даже первому сроку этого президента.

Эксперты рынка отмечают, что всплеск искусственного интеллекта и устойчивость экономики США, безусловно, создают поддержку, но ключевым фактором остается политика. Повторяющиеся торговые тарифы, неожиданные вмешательства в внешнюю политику и публичные вызовы независимости Федеральной резервной системы — все эти факторы вызывают тревогу у инвесторов.

Эта тревога напрямую отражается на волатильности. По данным, в 2025 году, крупнейшие 100 компаний индекса S&P 500 пережили 47 случаев падения более чем на 5 стандартных отклонений — это самый высокий показатель с 1998 года. Стратеги отмечают, что победители и проигравшие меняются слишком быстро, и инвесторам трудно идти в ногу с этим ритмом.

В результате, капитал начал искать более спокойные гавани. На фоне ослабления доллара и охлаждения рынка труда в США, другие рынки начали показывать рост. Индекс MSCI для развивающихся рынков в прошлом году вырос более чем на 30%, достигнув лучшей годовой динамики с 2017 года. Некоторые аналитики считают, что инвесторы уже не рассматривают продолжение превосходства неамериканских рынков как противоположное мышление, а скорее как логичный тренд.

Конечно, абсолютная доходность американского рынка остается впечатляющей: индекс S&P 500 демонстрирует третий подряд год двузначного роста. Некоторые аналитики настаивают, что, игнорируя политический шум и сосредотачиваясь на долгосрочных повышениях производительности благодаря искусственному интеллекту, экономика продолжит развиваться в положительном ключе.

Но путь не будет легким. По мере приближения промежуточных выборов исторические данные показывают, что это обычно слабый год для рынка, поскольку риск политического тупика возрастает. В настоящее время недовольство из-за инфляции и высоких ставок уже подтолкнуло власти к критике ипотечных ставок, кредитных карт и даже растущих затрат на электроэнергию.

Более глубокое влияние оказывает вмешательство в работу центрального банка. Необычно, что правительство начало уголовное расследование в отношении председателя Федеральной резервной системы, что усиливает опасения по поводу независимости ЦБ. По мере окончания срока полномочий нынешнего председателя, номинации на его место станут очередным источником неопределенности.

Один из стратегов подытожил прямо: год промежуточных выборов всегда считается худшим в календаре. Обычно такие выборы полны споров, а рынки не любят неопределенность.

Следите за мной: получайте больше аналитики и инсайтов о криптовалютных рынках в реальном времени!

#Gate广场创作者新春激励

#Gate每10分钟送1克黄金

#欧美关税风波冲击市场

#GateLaunchpadIMU