El AUD/USD сталкивается с давлением, пока рынки реагируют на монетарные ожидания между США и Австралией

Пар AUD/USD испытывает нисходящую сессию в пятницу, торгуясь около 0.6680 с дневным снижением на 0,23%. Это движение отражает более глубокое переосмысление ожиданий монетарной политики в обеих экономиках, где последние макроэкономические данные значительно изменили картину для обеих валют.

Обновленная сила доллара США, основанная на экономической устойчивости

Доллар США находит поддержку в противоречивом, но в целом устойчивом экономическом контексте. Данные по занятости за декабрь показывают экономику, сохраняющую динамику несмотря на признаки замедления. Создание рабочих мест составило 50 000 новых позиций, что ниже рыночных ожиданий, в то время как уровень безработицы снизился до 4,4%. Эта смешанная динамика говорит о том, что компании становятся более избирательными при найме, но спрос на рабочую силу остается достаточно устойчивым.

Особенно важным индикатором является рост заработной платы, который ускорился. Средний доход за час увеличился на 0,3% месяц к месяцу и на 3,8% в годовом выражении, что демонстрирует сохраняющееся давление на издержки труда на рынках США. Эта экономическая картина изменила ожидания относительно будущей политики Федеральной резервной системы.

Изменение расчетов по монетарной политике ФРС

Инвесторы скорректировали свои вероятности относительно движений по ставкам. Большинство участников рынка теперь ожидает, что ФРС сохранит текущую позицию без изменений на январском заседании, в то время как вероятность дополнительного снижения в марте значительно сократилась. Такой более осторожный подход отражает сохраняющееся давление инфляции, которое американский регулятор продолжает отслеживать.

Доверие потребителей добавляет еще один элемент к этому анализу. Индекс потребительского настроения Университета Мичигана в январе достиг своего максимума за несколько месяцев, в то время как ожидания инфляции на ближайшее будущее остаются на высоких уровнях. Эти факторы в совокупности поддерживают позицию доллара США с благоприятными фундаментальными факторами в краткосрочной перспективе.

Австралиец под давлением из-за разочаровывающей инфляции и более умеренных ожиданий по монетарной политике

В отличие от этого, австралийский доллар сталкивается с негативными факторами, вызванными неожиданным снижением ценовых данных. Индекс потребительских цен за ноябрь показал более резкое замедление, чем ожидалось, с годовой инфляцией, снизившейся до 3,4%. Этот показатель полностью пересмотрел рыночные ожидания относительно траектории монетарной политики Резервного банка Австралии.

Немедленным следствием стало снижение вероятности ужесточения политики в краткосрочной перспективе. Согласно оценкам рынка, вероятность повышения ставок в феврале со стороны RBA считается ограниченной в данный момент. Этот поворот в перспективах напрямую влияет на относительную силу австралийского доллара.

Монетарная дивергенция как структурный фактор слабости для AUD/USD

Сочетание более жесткой (или по крайней мере более продолжительной в своем цикле политики США) по сравнению с возможной более мягкой траекторией Австралии создает неблагоприятный дифференциал для AUD/USD. Разницы в процентных ставках между двумя экономиками склонны сокращаться, уменьшая относительную привлекательность активов, номинированных в австралийском долларе.

Пока рынок продолжает учитывать постоянное наблюдение со стороны американского регулятора за инфляционными рисками, и пока RBA занимает более терпимую позицию по поводу умеренного роста, технический и фундаментальный настрой для AUD/USD, вероятно, останется в направлении снижения.