От 800 миллиардов до 1,5 триллионов: окончательная ставка Маска перед IPO

Уолл-стрит в горячке. В середине декабря SpaceX завершила раунд внутренней продажи акций, оценив компанию в 800 миллиардов долларов, что сделало её самой ценной частной компанией в мире. Но это только акт. Настоящий пик ожидает нас в 2026 году: IPO, которое может привлечь более 30 миллиардов долларов и поднять общую оценку до 1,5 триллиона долларов, превзойдя даже рекорд Saudi Aramco 2019 года.

Для Маска это означает беспрецедентный рубеж. Если предложение состоится, он станет первым миллиардером в истории, чье состояние достигнет около 400 миллиардов долларов. Необыкое превращение для человека, который всего 23 года назад был буквально выплюнут русским инженером за то, что осмелился мечтать о строительстве ракет.

Когда амбиции столкнулись с реальностью

Наступил 2001 год. Маск только что продал свою долю в PayPal и оказался в том магическом месте Кремниевой долины, где почти всё кажется возможным. Но в то время его современники выбирали быть инвесторами или консультантами, а он выбрал самое рискованное: строить ракеты и лететь на Марс.

Его первым шагом было путешествие в Россию, чтобы купить переоборудованный ракетный корабль Днепр. Результат был унизительным. На встрече с бюро проектирования Лавочкина один из российских главных конструкторов выплюнул его, спросил, считает ли он, что космическая технология работает как программирование, и выставил цену, которую Маск не мог заплатить.

На обратном рейсе, пока его товарищи плакали от разочарования, Маск включил ноутбук. Через несколько минут он показал таблицу Excel с цифрами: “Думаю, мы можем сделать это сами.”

Так в феврале 2002 года родилась SpaceX, в складе площадью 75 000 квадратных футов в Эль-Сегундо, Лос-Анджелес. Маск вложил 100 миллионов долларов своих доходов от PayPal. Его видение было революционным, но путь — хаотичным.

Ад первых этапов

Гиганты индустрии смеялись. Boeing и Lockheed Martin — вековые машины запусков и государственных контрактов. SpaceX был незнакомцем, который не знал, с чего начать. Первый Falcon 1 в 2006 году взорвался через 25 секунд после взлёта. Второй в 2007 году потерпел крушение вне контроля. Третий в 2008 году был катастрофой: ступени с топливом столкнулись над Тихим океаном.

К 2008 году Маск стоял на краю пропасти. Tesla балансировала на грани банкротства, его десятилетний брак распадался, а SpaceX имела деньги только на последний запуск.

Самое худшее было не в инженерии. Это было в отказе его кумиров. Нил Армстронг и Юджин Сернан, герои детства Маска, публично заявили, что его проект — фантазия. Армстронг был прям: “Ты не понимаешь того, чего не знаешь.” Вспоминая это годы спустя, Маск был тронут до слёз перед камерами. Он не плакал, когда ракеты взрывались, но да, когда говорил о предательстве.

Поворот, который всё спас

28 сентября 2008 года взлетел четвёртый Falcon 1. На этот раз законы физики сработали. Через девять минут полезная нагрузка достигла запланированной орбиты. SpaceX стала первой частной компанией, достигшей этого.

Три месяца спустя NASA позвонило. Уильям Герштенамайер предложил контракт на 1,6 миллиарда долларов на 12 миссий по снабжению Международной космической станции. Маск сменил пароль на компьютере на “ilovenasa” и никогда его не забыл.

SpaceX выжил, но у Маска уже была следующая одержимость: ракеты должны быть многоразовыми.

Революция первых принципов

Пока индустрия делала ставку на сложные и дорогие космические материалы, Маск применил свой любимый метод: разбивать проблему на части с нуля.

Сколько реально стоит построить ракету? Он открыл Excel и начал считать. Обнаружил, что традиционные гиганты искусственно завышают расходы в десятки раз. Винт, который должен стоить несколько долларов, продавался за сотни. Алюминий и титан на международных рынках — это доли стоимости, которую взимают подрядчики.

Это открытие всё изменило.

В 2015 году SpaceX достигла невозможного: Falcon 9 вернулся вертикально и приземлился на ту же площадку в Кейп-Канаверал. Эра дешёвого космоса началась.

Затем было самое радикальное решение: строить Starship из нержавеющей стали. Индустрия отвергла идею. Сталь казалась “слишком тяжёлой”. Маск пересчитал точку плавления. Нержавеющая сталь выдерживает 1 400 градусов, тогда как углеродное волокно требует дорогих термических систем. Когда сложили вес, оба варианта оказались равны, но сталь стоила в 40 раз дешевле.

SpaceX перенёс операции в пустыню Техаса. Им больше не нужны были комнаты точности. Можно было собрать мастерскую, сваривать как водонапорные баки, и при взрыве просто убирать осколки мешками для мусора и продолжать сварку на следующий день. Производство перестало быть дорогим искусством и стало быстрым итеративным процессом.

Starlink: от мечты к империи

Но оценка в 800 миллиардов не основана на многоразовых ракетах. Она держится на Starlink.

Созвездие спутников на низкой орбите Starlink превратилось в самого разрушительного поставщика интернет-коммуникаций в мире. Будь то круиз по Тихому океану или зоны, разрушенные конфликтами, — коробка размером с пиццу подключается к тысячам спутников на орбите. Это не шоу; это критическая инфраструктура.

К ноябрю 2025 года у Starlink было 7,65 миллиона активных подтверждённых подписчиков, но реальное число пользователей достигает 24,5 миллиона. Северная Америка обеспечивает 43% подписок, а на развивающиеся рынки Азии приходится 40% нового роста.

Финансовые показатели показывают правду: ожидаемые доходы SpaceX на 2025 год — 15 миллиардов долларов, а к 2026 году — 22-24 миллиарда. Более 80% доходов поступает от Starlink, а не от запусков.

SpaceX эволюционировала из космического подрядчика в глобального телекоммуникационного гиганта с почти непобедимой конкурентной нишей.

IPO как межзвёздное топливо

Почему Маск наконец согласился выйти на биржу, когда три года назад он публично отвергал это? Потому что мечты требуют капитала.

По его графику, через два года Starship совершит первый беспилотный посадку на Марсе. Через четыре — человек ступит на красную поверхность. Его финальная идея — построить самодостаточный город на Марсе за 20 лет, отправив 1 000 кораблей Starship.

В многочисленных интервью Маск откровенно заявил: “Единственная цель накопления богатства — сделать человечество межпланетным видом.”

30 миллиардов долларов от IPO не пойдут на яхты или особняки. Это будет топливо, сталь, кислород и мешки для мусора. Это — плата, которую Маск берёт у землян за прокладку пути на Марс.

Самое крупное IPO в истории человечества вот-вот стартует. И на этот раз взрыва не будет.