Сигналы капитуляции рынка создают возможности: Bitcoin остается закрепленным выше $85K на фоне распространенного FUD

Рынок криптовалют в настоящее время балансирует между страхом и возможностью. Последние ценовые движения Bitcoin рассказывают убедительную историю — несмотря на распространённый FUD, доминирующий в заголовках, и сигналы на блокчейне, мигающие красным, BTC успешно удержал уровень $85K поддержки на четырёх последовательных недельных свечах. Эта устойчивость на фоне очевидных трудностей вызывает важный вопрос: наконец-то реализуется классический сценарий «покупай на падении»?

Настоящая история за пессимизмом на рынке

Текущая динамика рынка формируется идеальным штормом неопределённости. Изменения в японской монетарной политике — в частности, повышение ставки Банка Японии на 25 базисных пунктов до 30-летнего максимума — вызвали глобальное настроение избегания рисков. Этот макроэкономический ветер снизил спрос на спотовом рынке Bitcoin, особенно со стороны американских институциональных и розничных участников, которые обычно движут объемами во время волатильных периодов.

На первый взгляд, показатели on-chain рисуют мрачную картину. Майнеры, оказавшиеся в убыточной ситуации, ликвидировали примерно 900 BTC на сумму $76 миллионов всего за 48 часов. В сравнении с текущими затратами на майнинг эти цифры показывают, что операторы несут убытки при производстве. Индикатор Short-Term Holder NUPL (Net Unrealized Profit/Loss) остаётся глубоко отрицательным, что резко контрастирует с паттерном восстановления во втором квартале, который мы наблюдали ранее в году.

Этот сигнал капитуляции — как от майнеров, так и от краткосрочных трейдеров — обычно предшествует восстановлению рынка. Но вот что интересно: несмотря на эти медвежьи показатели, Bitcoin не рухнул.

Накопление китов: скрытая сила

Пока розничные и слабые инвесторы продают на фоне FUD, в кошельках китов разворачивается другая история. Новые крупные держатели захватили почти 50% реализованной капитализации Bitcoin — метрики, которая отслеживает совокупную цену, по которой все монеты последний раз транзакционировались в блокчейне.

Что это означает? Когда новые киты контролируют половину реализованной капитализации, это свидетельствует о масштабной передаче предложения от паникующих держателей к уверенным накопителям. Это не первичные покупатели; это опытные игроки, вкладывающие капитал именно тогда, когда все остальные парализованы страхом.

Эта динамика раскрывает истинную поддержку Bitcoin. Самые сильные руки сети активно перераспределяют предложение от слабых продавцов, создавая структурную поддержку под текущими уровнями цен. С технической точки зрения, такое накопление китов объясняет, почему $85K не сломался, несмотря на растущий FUD.

Игра на дне?

Слияние негативных on-chain сигналов и позитивных позиций китов создает необычную рыночную ситуацию — одну, которая исторически предшествовала значительным отскокам. Четыре последовательных недельных закрытия выше $85K, в сочетании с переходом к владению китов, указывают на возможное формирование структурного дна для Bitcoin.

Текущий сценарий уже развивается: паническая продажа слабых рук встречается с уверенностью сильных, создавая точку разворота. Смогут ли эти движения привести к устойчивому восстановлению, зависит от макроэкономических факторов и последующих действий, но on-chain данные всё чаще указывают на капитуляцию как на возможность для покупки, а не на предупреждающий сигнал.