Премия в $72 миллиардов долларов за квантовые вычисления: сможет ли IonQ действительно конкурировать с технологическими гигантами к 2035 году?

Разделённое игровое поле без очевидного победителя

Сектор квантовых вычислений формируется как одна из самых напряжённых боевых арен технологий. В отличие от традиционных областей вычислений, где устоявшиеся игроки имеют явные преимущества, квант остаётся по-настоящему открытой гонкой — пока что. Прогнозы McKinsey оценивают потенциальный рыночный объем в диапазоне от $28 миллиардов до $72 миллиардов к 2035 году, в зависимости от того, насколько активно технология будет развиваться. Эта огромная вариация говорит обо всём: никто на самом деле не знает, как всё сложится.

Сейчас десятки компаний мчатся к коммерциализации. Но есть один нюанс — они преследуют принципиально разные технологические архитектуры, и нет гарантии, что все они дойдут до прибыльности. Пространство квантовых вычислений похоже на дарвиновскую экосистему, где могут появиться несколько победителей, но так же легко многие конкуренты могут потерпеть неудачу.

Проблема Давида и Голиафа, которую IonQ не может игнорировать

IonQ выделяется как чистая ставка на квантовые вычисления. Это не диверсифицированный технологический конгломерат, который занимается квантами «на стороне» — это полностью сосредоточено на этой области. Такой фокус либо является её сильной стороной, либо фатальной слабостью, в зависимости от того, как сложится следующий десятилетний период.

Финансовое расхождение между IonQ и устоявшимися технологическими гигантами впечатляет. Возьмём Alphabet: за последний год она получила более $150 миллиардов операционного денежного потока и держит почти $100 миллиардов в ликвидных активах. Microsoft и IBM работают из позиций финансовой крепости. В то время как IonQ тратит примерно $1 миллиардов наличных резервов на финансирование операций и R&D. Математика жестока — унаследованные игроки могут поддерживать усилия по развитию квантов десятилетиями, если потребуется; стартапы вроде IonQ сталкиваются с постоянным давлением демонстрировать прогресс или потерять доверие инвесторов.

Тем не менее, истории о Давиде и Голиафе продолжают существовать в истории технологий по уважительным причинам. Стартапы с узкой специализацией иногда превосходят медлительных гигантов.

Жёсткая правда: коммерческая жизнеспособность всё ещё в далёком будущем

IonQ заслужила право хвастаться лидерством в точности, недавно установив мировой рекорд по точности квантовых вычислений. Но точность ≠ готовность к рынку. Текущие уровни ошибок всё ещё значительно отстают от того, что позволило бы создать практичные, коммерчески жизнеспособные машины. Разрыв между лабораторным прорывом и реальным применением по-прежнему очень велик.

Есть ещё одна сложность: квантовые вычисления — это не технология с одним решением. Разные архитектуры лучше справляются с разными задачами. Подход IonQ с ионной ловушкой может доминировать в некоторых приложениях, но оказаться неэффективным в других. Система на базе сверхпроводящих кубитов может выиграть в других сценариях использования. Эта фрагментация означает, что ни один игрок не захватит весь $72 миллиардный рыночный потенциал — даже близко.

Само применение ( разработка лекарств, материаловедение, кибербезопасность, оптимизация искусственного интеллекта — остаётся в основном теоретическим с точки зрения ближайших доходов. Мы говорим о потенциальном влиянии, а не о текущих результатах.

Инвестиционная стратегия: терпение или провал

Инвестировать в IonQ — значит иметь горизонт минимум на десять лет. Если вы тот тип инвестора, который торгует позициями каждые квартал, это не ваш актив — вы просто ставите на колебания настроений, а не инвестируете всерьёз. Если же вы можете реально оставить капитал на 10+ лет, пока технология квантовых вычислений развивается от лабораторной идеи до коммерческого инструмента, то IonQ представляет собой действительно асимметричную возможность.

Положительный сценарий: IonQ становится крупным игроком в инфраструктуре квантовых технологий, и его акционеры получают значительную прибыль. Отрицательный сценарий: конкуренция усиливается, финансирование иссякает или доминирует другой технологический подход — и акции обесцениваются.

Практически нулевая вероятность, что IonQ захватит весь рыночный потенциал. Слишком много переменных. Слишком много неопределенности. Слишком сильная конкуренция со стороны более финансируемых соперников. Но даже захват 2-3% от рынка в ) миллиардов принес бы значительную ценность для акционеров.

Главное — правильно оценить размер позиции в соответствии с уровнем риска, который вы реально готовы принять.