Политическая нестабильность вызывает рост драгоценных металлов: стоит ли доверять ETF на золото?

Золото достигает рекордных высот на фоне глобальной нестабильности

Рынки драгоценных металлов пережили резкий скачок на фоне нарастания геополитической напряженности в нескольких регионах. 12 января 2026 года цены на золото достигли примерно $4 600 за унцию, что обусловлено стремлением инвесторов укрыться от растущей неопределенности. Эскалация конфликта возникла с нескольких фронтов: политическая напряженность в США, связанная с независимостью Федеральной резервной системы, обострение ситуации в Иране и более широкие опасения относительно стабильности традиционных институтов.

Почему центральные банки активно покупают золото?

Значительным, но часто недооцененным фактором текущего роста является беспрецедентный спрос со стороны суверенных фондов и экономик, ориентированных на BRICS. Эти страны сознательно отходят от долларовых активов, создавая структурную поддержку ценам на драгоценные металлы. Этот процесс дездолларизации представляет собой фундаментальный сдвиг в управлении глобальными резервами, что укрепляет бычий сценарий дальнейшего роста.

Изменение политики ФРС меняет всё

Недавние экономические данные — особенно слабый отчет по занятости — изменили ожидания по ставкам. Рынки теперь закладывают несколько снижений ставок в течение года. Более низкие процентные ставки обычно сокращают доходность по валютным инвестициям, делая нефункциональные активы, такие как золото, все более привлекательными по сравнению с ними. Кроме того, вопросы о независимости Федеральной резервной системы напугали инвесторов относительно долгосрочной финансовой стабильности.

Как показывают себя ETF на золото?

Различия в доходности среди активов-убежищ рассказывают важную историю. SPDR Gold Trust (GLD) вырос на 68,7% за последние двенадцать месяцев, демонстрируя исключительную устойчивость. В то время как альтернативные активы-убежища значительно отставали: Invesco DB US Dollar Index Bullish Fund (UUP) снизился на 8,4% за год, а iShares 7-10 Year Treasury Bond ETF (IEF) прибавил всего 5,6% за тот же период. Эта разница подчеркивает превосходство золота в периоды повышенной неопределенности.

Мнения экспертов о распределении портфеля

Известные стратеги хедж-фондов начали рекомендовать значительное участие в золоте. Один из ведущих институциональных инвесторов посоветовал выделять от 10 до 15% диверсифицированных портфелей на драгоценные металлы, проводя параллели с инфляционной средой начала 1970-х годов. Тогда наблюдалась постоянная слабость валют, высокий уровень государственного долга и снижение доверия к бумажным средствам хранения стоимости — условия, весьма похожие на сегодняшние.

Какие инвестиционные инструменты в золото имеют смысл?

Для инвесторов, стремящихся к экспозиции в драгоценных металлах, стоит рассмотреть несколько ETF: SPDR Gold Trust (GLD), iShares Gold Trust (IAU) и SPDR Gold MiniShares Trust (IAUM) — все они предоставляют удобные способы участия. Эти инструменты обеспечивают ликвидность и прозрачность, отсутствующие при владении физическим золотом.

О риске, о котором никто не говорит

Не все аналитики ожидают роста цен. Международные финансовые институты предупреждают, что оценки стоимости золота входят в зону, которая может быть несостоятельной, предполагая, что приток розничных инвесторов мог переоценить рынок. Возможны резкие коррекции, особенно если геополитическая напряженность снизится или Федеральная резервная система изменит свою политику. Осторожные инвесторы должны следить за макроэкономическими событиями и сроками снижения ставок, прежде чем вкладывать значительный капитал.

Итог

Рост золота отражает реальные структурные изменения — от политической неопределенности до опасений по поводу девальвации валют — что делает этот цикл качественно отличным от предыдущих ралли. Однако высокие оценки требуют избирательных стратегий входа, а не агрессивного накопления.