Рост Lumentum на 328%: почему эта инвестиция в инфраструктуру ИИ может продолжить расти в феврале

Двигатель за ралли

Lumentum Holdings (NASDAQ: LITE) за последний год вырос на впечатляющие 328%, закрепившись как привлекательный игрок в сфере инфраструктуры искусственного интеллекта. В отличие от компаний, сосредоточенных на программном обеспечении и обладающих премиальными оценками, Lumentum работает в области аппаратного обеспечения, которое буквально питает революцию ИИ — оптические и фотонные компоненты, необходимые для высокоскоростной передачи данных по облачной инфраструктуре.

Катализатором этого роста стала взрывная потребность в подключении дата-центров. По мере увеличения мощностей крупных облачных провайдеров и операторов инфраструктуры ИИ компоненты Lumentum становятся критически важными. Сейчас более 60% доходов компании приходится на рынки облачных и ИИ-инфраструктур, которые демонстрируют исключительный импульс.

Результаты, которые продолжают впечатлять

Lumentum демонстрирует стабильную тенденцию превышения ожиданий Уолл-стрит на протяжении четырех кварталов подряд. Это не случайность — это отражение структурных благоприятных условий в бизнесе:

Недавний рост показателей:

• В первом квартале по финансовому году (, завершившемся 27 сентябра), выручка выросла на 58% по сравнению с прошлым годом до $337 миллионов
• Скорректированная операционная маржа увеличилась на впечатляющие 15,7 процентных пункта до 18,7%
• Прибыль на акцию более чем в шесть раз выросла до $1,10

Прогнозы на будущее: На второй квартал руководство прогнозирует выручку в размере $650 миллионов — что составляет рост на 62% по сравнению с прошлым годом. Скорректированный EPS ожидается более чем в три раза выше — $1,40 на акцию, что подчеркивает ускорение прибыльности.

Этот рост не обусловлен бухгалтерскими уловками. Компания действительно использует более высокие показатели загрузки производства, благоприятные изменения в ассортименте продукции и неутолимый спрос со стороны гиперскалеров и производителей сетевого оборудования.

Почему оценки отражают реальную картину

Рост акций на 328% поднял его текущий коэффициент P/E до 208. Эта цифра может показаться дорогой, но перспективный мультипликатор рисует другую картину. Торгуясь по 58-кратному прогнозируемому прибыли и с мультипликатором продаж 13, оценка Lumentum кажется разумной с учетом ее траектории.

Что делает это особенно привлекательным: прибыль компании растет в темпе, оправдывающем текущие цены. Если консенсус аналитиков по целевой прибыли в $10,12 на акцию сбудется в течение следующих трех лет, а оценка Lumentum сжмется до среднего мультипликатора технологического сектора — 45x, то цена акции может достичь $455 — что составляет 28% роста от текущих уровней. Более реалистично, сильный рост прибыли может поддержать премиальные мультипликаторы, что предполагает дальнейший потенциал расширения.

Структурный импульс впереди

Потенциал роста Lumentum кажется значительным. Согласно Moody’s, инвестиции в инфраструктуру со стороны крупных гиперскейлеров могут превысить $3 триллион за следующие пять лет. Lumentum находится в выгодной позиции для захвата значительной доли расходов на оборудование в рамках этого тренда.

Следующий квартальный отчет, запланированный на 3 февраля, станет следующим катализатором. Руководство демонстрирует способность удивлять вверх, а ожидания сильных прогнозов могут дать дополнительный импульс. Совокупность высокого спроса, возможностей исполнения и разумной оценки относительно роста создает привлекательную ситуацию с точки зрения соотношения риск/доход перед сезоном отчетности.

С учетом ускорения развития инфраструктуры ИИ, аппаратные решения, такие как Lumentum, заслуживают пристального внимания инвесторов, ищущих экспозицию к этой структурной трансформации.