Возможность глубоководного добычи: как акция с низкой оценкой вызвала интерес рынка в 2026 году

2026-01-21 02:05:53

Компания Metals (NASDAQ: TMC) стала одним из самых волатильных активов года: её акции выросли на 450% в 2025 году, а затем дополнительно на 17% в начале 2026 года. Что превратило когда-то неактивную акцию с ценой ниже доллара в предмет обсуждения на рынке? Ответ кроется в стратегическом регуляторном повороте, который привлёк внимание инвесторов.

От акции из долларового магазина до мультимиллиардного катализатора

Двенадцать месяцев назад TMC практически была акцией с копейками, торгуемой около $1 за акцию. Кардинальный разворот начался в апреле 2025 года, когда руководство объявило о том, что они называют «первым в мире заявлением на получение разрешения на коммерческое восстановление» по законам США — фактически открыв внутренний путь к добыче полиметаллических нодулей с дна океана.

Это событие имеет существенное значение, поскольку исторически амбиции TMC в области добычи полностью зависели от Международного управления морского дна (ISA). Однако регуляторная база ISA для глубоководных операций остаётся неполной, что создает неопределенность. Повернувшись к юрисдикции США — стране, которая так и не ратифицировала договор, устанавливающий полномочия ISA — TMC нашла альтернативный механизм лицензирования, который потенциально может обойти годы международной бюрократии.

Разрыв в оценке создает возможности

Здесь цифры становятся особенно интересными. Текущая рыночная оценка оценивает TMC примерно в $7 за акцию, а общая рыночная капитализация составляет около $3 миллиардов. Однако независимые оценки их разведочных концессий предполагают совокупную стоимость проекта в $23,6 миллиарда, а затраты на разработку оцениваются всего в $113 миллионов.

Этот разрыв в 700% между рыночной стоимостью и стоимостью активов указывает на то, что рынок придает низкую вероятность коммерческого успеха. Такое скептическое отношение не полностью необоснованно — технологии глубоководной добычи остаются в основном непроверенными в масштабах, а экологические опасения продолжают существовать.

Тем не менее, если TMC докажет операционную жизнеспособность добычи нодулей и сможет коммерциализировать этот процесс, потенциал роста может быть значительным. Расширение оценки в сторону фундаментальных показателей проекта приведет к доходам, которые можно было бы назвать трансформирующими для терпеливых инвесторов.

Масштабирование за пределы одной операции

Настоящий финансовый катализатор не ограничится одной добычной площадкой. Если TMC успешно продемонстрирует техническую компетентность, то промышленные и оборонные сектора, сталкивающиеся с критическим дефицитом материалов, могут стать естественными клиентами. Долгосрочные контракты на поставки редкоземельных элементов из полиметаллических нодулей откроют значительно большие денежные потоки — и, возможно, гораздо более богатые доходы, чем предполагает текущий рынок.

Реальность: риск остается

Ничего из этого не гарантировано. Глубоководная добыча сталкивается с техническими трудностями, экологическим сопротивлением и геополитическими препятствиями. Получение разрешений в США остается неопределенным, несмотря на заявку компании. Рост акций на 450% в 2025 году уже закладывает значительный оптимизм, что означает, что новые инвесторы столкнутся с волатильным путём.

Для тех, кто действительно готов к высоким рискам и высоким доходам, при этом текущая оценка оставляет пространство для существенного расширения, TMC представляет собой интересный кейс. Главное — различать ценовое движение и создание фундаментальной стоимости — различие, которое станет яснее по мере развития регуляторных и технических аспектов.

Посмотреть Оригинал

На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .