Акции Wells Fargo выросли на 4,4%, поскольку прибыль за третий квартал превзошла ожидания

Акции Wells Fargo & Company выросли на 4,4% в послеторговой сессии после публикации финансовых результатов за третий квартал, которые показали значительный перевыполнение по чистой прибыли. Банк сообщил скорректированную прибыль на акцию в размере $1,73, легко превзойдя консенсус-прогноз Уолл-стрит в $1,55 и улучшив показатели аналогичного квартала прошлого года, когда EPS составлял $1,54.

Сильный рост выручки, обусловленный несколькими каналами

Общая выручка банковского гиганта оказалась не менее впечатляющей: она достигла $21,44 миллиарда — превысив ожидания аналитиков в $21,19 миллиарда и увеличившись на 5,2% по сравнению с прошлым годом. Это расширение было вызвано сочетанием факторов, играющих в пользу банка: чистый процентный доход вырос до $11,95 миллиарда (на 2,2% в годовом выражении), в то время как доходы без учета процентов выросли на 9,3% до $9,49 миллиарда, что было поддержано более высокими комиссиями за управление активами и активной деятельностью в области инвестиционного банкинга.

Вызов эффективности: рост затрат компенсирует рост выручки

Несмотря на позитивную картину по выручке, Wells Fargo столкнулся с нарастающими трудностями со стороны затрат. Внепроцентные расходы увеличились на 5,9% по сравнению с прошлым годом и составили $13,85 миллиарда, что было вызвано ростом расходов на выходное пособие, компенсационные выплаты в управлении активами, инвестициями в технологии и рекламные расходы. Рост этих затрат оказал значительное давление на операционные показатели банка.

Коэффициент операционной эффективности увеличился до 65%, по сравнению с 64% в аналогичном периоде прошлого года — это свидетельство операционных трудностей. Рост коэффициента эффективности означает ухудшение способности Wells Fargo превращать выручку в прибыль, поскольку расходы занимают все большую долю доходов. Для сравнения, более низкие показатели эффективности обычно свидетельствуют о более высокой прибыльности, поэтому это повышение требует внимания, несмотря на общий перевыполненный показатель прибыли.

Моментум по кредитам и депозитам создает основу

Поддерживая показатели прибыли, метрики балансового отчета Wells Fargo демонстрируют положительный тренд. Общий средний объем кредитов достиг $928,7 миллиарда, увеличившись на 1,3% по сравнению с предыдущим кварталом, а средние депозиты выросли до $1,34 триллиона по сравнению с предыдущим периодом. Эти улучшения свидетельствуют о здоровом органическом росте основных банковских операций.

Качество кредитного портфеля укрепляется на фоне экономической неопределенности

Показатели качества активов банка продемонстрировали значительное улучшение: резервы под кредитные потери снизились на 36% по сравнению с прошлым годом и составили $681 миллион(. Чистые списания по кредитам снизились до 0,40% от среднего объема кредитов с 0,49% в прошлом году, а необслуживаемые активы уменьшились на 6,6% до $7,83 миллиарда — позитивный сигнал для будущих доходов.

Позиция капитала немного ослабла

Коэффициент основного капитала Tier 1 снизился до 11% по сравнению с 11,3% в третьем квартале 2024 года, что связано с выкупом акций. За квартал Wells Fargo выкупил 74,6 миллиона акций на сумму $6,1 миллиарда.

Показатели прибыльности улучшаются несмотря на давление эффективности

Несмотря на рост коэффициента эффективности банка, показатели прибыльности улучшились: рентабельность активов выросла до 1,10% с 1,06%, а рентабельность собственного капитала достигла 12,8% против 11,7% годом ранее. Чистая прибыль )по GAAP составила $5,59 миллиарда, увеличившись на 9,3% по сравнению с аналогичным кварталом прошлого года после учета расходов на выходное пособие.

Перспективы инвестиций

Способность Wells Fargo увеличивать комиссионные доходы и расширять кредитный портфель остается важным фактором для будущих результатов. Сильные показатели по депозитам и улучшение качества кредитного портфеля обеспечивают дополнительную поддержку. Однако рост затрат и повышенный коэффициент эффективности создают текущие вызовы, которые могут оказать давление на расширение маржи в следующих кварталах, если не удастся добиться дисциплины в расходах. Инвесторы будут внимательно следить за приверженностью руководства к операционной эффективности как ключевому индикатору устойчивых прибылей.