1月21日上午的市场快照看得有点揪心。ETH现价$2956.32（约¥2.07万），24小时跌幅达-7.21%，虽然最近一小时微涨了0.59%，但这反弹能扛住吗？说实话，一天最高$3200多，最低跌到$2918，成交量达7.77亿的背后是什么？24小时爆仓超过10亿美元，18万人被清算，其中九成都是多单。看着这数据还是有点冷。

放眼更大的格局，全球风险资产都在普跌，美股纳指跌破2%，比特币已经跌破8.9万这道关键线，ETH也同步击穿了自己的上升通道支撑位。这不是小事。

从技术面看，短期内想要有力反弹几乎不可能。1小时、2小时、4小时这几个周期的MACD全部维持死叉状态，空头能量柱在持续放量。小时级别的反弹幅度微弱得不行，说白了就是下跌过程中的技术性修复，根本不是趋势反转的信号。现价在$2950左右震荡，上方的$3000是之前的支撑位现在变成了压力位，下面的$2920才是真正的强支撑（这是上升通道的下沿加上之前的密集区）。

资金面呢？也不太乐观。大幅放量下跌之后，小时级成交量没有明显放大，这说明想抄底的人都很谨慎，反弹根本得不到新资金的支撑。市场情绪还在恐慌中，散户害怕得不行，机构都在观望，短期内很难形成真正的买盘共振。

接下来最可能的两种走势：基准情景（七成概率）是弱势震荡反弹，反弹到$2980到$3000区间就要遇阻回落，反弹幅度不会超过1%，整个节奏就是弱修复加上慢下跌。为什么？因为多个周期的空头排列没有改变，反弹缺乏动能，压力位的抛压太沉重了。风险情景（三成概率）就比较凶了，如果$2920这道支撑被破，就直接下探$2900整数关口。这个触发条件就是美股继续走弱或者比特币跌破8.8万这个关键支撑，到时候ETH情绪性杀跌在所难免。