Рост настроений на безопасность, криптовалюты коллективно обвалились на 1 миллиард долларов в массовой ликвидации

Торговые угрозы Трампа и давление на рынок облигаций, вызвавшее распродажу, 21 января спровоцировали масштабное уклонение от риска на глобальном рынке криптовалют. Основные монеты, такие как Ethereum, Solana, Cardano, коллективно снизились, Bitcoin однажды опустился ниже 90000 долларов, более 1 миллиарда долларов позиций были ликвидированы за 24 часа. Это не только колебания рынка, но и яркое отражение резкого изменения рыночной риск-аппетит.

Основные монеты коллективно снижаются, лидируют высокобета активы

Согласно последним данным, снижение на рынке криптовалют явно дифференцировано:

Ethereum понесло наибольшие потери — снижение на 6.5% за 24 часа и пробитие уровня 3000 долларов. Особенно стоит обратить внимание на показатели высокобета токенов — Solana и Cardano за неделю снизились более чем на 12% и 15% соответственно, что значительно превышает краткосрочные падения. Это свидетельствует о том, что в условиях паники на рынке такие волатильные активы первыми подвергаются распродаже.

Двойной удар: геополитические риски и распродажа облигаций

Факторы, вызвавшие этот спад, очевидны:

• Обострение геополитической ситуации: Трамп объявил о введении 10% пошлин на несколько европейских стран, оказывая давление по вопросу о Гренландии. Европейские фондовые рынки резко открылись ниже, индекс EuroStoxx 50 упал на 1.7%, немецкий DAX — на 1.3%
• Распределение облигационного рынка: на рынках облигаций США и Японии наблюдается явная распродажа, доходности резко выросли, что побуждает инвесторов искать более надежные активы для уклонения от риска
• Рост золота и серебра: в противоположность падению криптовалют, золото и серебро достигли исторических максимумов, что подтверждает поток средств в активы-убежища

Эти два фактора вместе оказали прямое давление на спрос на высокорискованные активы, такие как криптовалюты.

Ликвидация с использованием кредитного плеча вызывает цепную реакцию

Падение цены Bitcoin, являющегося индикатором рынка, вызвало цепную реакцию ликвидации кредитных позиций. Согласно данным, за последние 24 часа было ликвидировано более 10.9 миллиарда долларов криптовалютных позиций, из которых 92% — длинные позиции. Это означает, что большое количество трейдеров, ставших на рост, были вынуждены закрыть позиции при падении цен, что еще больше усилило снижение.

Такая цепная реакция ликвидации особенно опасна в условиях низкой волатильности. Согласно аналитике, за последние два месяца скрытая волатильность Bitcoin и Ethereum снизилась на 18-25 пунктов, что указывает на недостаточную оценку рисков рынком. В случае внезапных шоков терпимость рынка к рискам резко снижается.

Настроения рынка смещаются в сторону защиты

Интересно, что эта распродажа также отражает изменение настроений участников рынка. Согласно аналитике, трейдеры переключились с стратегии погоня за прорывами на торговлю в диапазоне. Некоторые институциональные инвесторы увеличивают позиции в спотовых активах и одновременно продолжают продавать колл-опционы для получения премий, что более подходит для текущей низковолатильной среды.

Однако в целом рынок входит в более защитную фазу. Инвесторы внимательно следят за последующими политическими инициативами Трампа после участия в форуме в Давосе, а также за возможными изменениями в руководстве Федеральной резервной системы (в числе популярных кандидатур — бывший член ФРС Кевин Вош на пост председателя), что может повлиять на ситуацию.

Итоги

Эта волна обвала криптовалют обусловлена резким изменением риск-аппетита. Угрозы Трампа ввести пошлины и давление на рынок облигаций подтолкнули средства в активы-убежища, такие как золото и доллар, а высокая волатильность и концентрация кредитного плеча сделали криптовалюты первыми объектами распродажи. Объем ликвидации в 10 миллиардов долларов, хоть и не является рекордным, отражает уязвимость текущего рынка к внезапным шокам.

В краткосрочной перспективе рынку криптовалют необходимо дождаться сигналов ослабления геополитических рисков или стабилизации облигационного рынка. Трейдерам следует осторожно управлять позициями и рисками по кредитному плечу, особенно в условиях низкой волатильности, поскольку любые небольшие шоки могут вызвать значительные колебания.