В экосистеме одного из ведущих DeFi-протоколов существует прибыльная, но малоизвестная стратегия — арбитраж цен на его стабильную монету USD. n nНа первый взгляд, эта стабильная монета привязана к 1 доллару, и теоретически должна оставаться стабильной как скала. Но в условиях экстремальных рыночных настроений она действительно может демонстрировать тонкие колебания. В панике на рынке заемщики массово погашают кредиты, и цена монеты может достигнуть 1.02; в состоянии рыночного ажиотажа заемщики активно выводят средства, и цена может опуститься до 0.98. n nДля розничных инвесторов это всего лишь шум, но для умных участников — это возможность для арбитража. Механизм ценового стабилизации протокола через PSM продуман очень хитро: при цене ниже 1 доллара он покупает и выкупает по 1 доллару; при цене выше 1 доллара — создает новые монеты и продает по рыночной цене. Эта логика операций напоминает внебиржевую валютную торговлю, только контрагенты — не крупные институты, а рынок, движимый эмоциями. n nИнтересно, что такой арбитраж не только приносит участникам прибыль за счет разницы цен, но и помогает протоколу поддерживать привязку цены, создавая положительную обратную связь. По мере развития экосистемы и углубления пула ликвидности, разница по арбитражу сужается, но объем привлекаемых средств растет. Это делает его идеальным инструментом для крупных инвесторов, ищущих низкорискованное управление ликвидностью.