Биткойн борется между поддержкой 81000 и сопротивлением предложения, поскольку на цепочке нарастает давление

Рынок криптовалют в настоящее время сталкивается с опасной ценовой структурой около уровня 81000, где Биткойн застрял в ограниченном торговом диапазоне. Согласно аналитике on-chain, крупнейшая в мире криптовалюта колеблется между критической поддержкой примерно на уровне 81000 и значительным продавцовым давлением near зоны сопротивления около 93000. Недавние ценовые движения подчеркивают эту динамику: Биткойн кратковременно восстановился до 89320, прежде чем столкнуться с препятствиями. Вопрос, который сейчас задают трейдеры и инвесторы, — удержит ли уровень поддержки 81000 или же пробой ниже этого важного уровня может вызвать дальнейшее снижение.

Уровень 81000: Последняя линия обороны против дальнейшего снижения

Уровень 81000 означает гораздо больше, чем просто случайную ценовую точку — он обозначает истинное среднее значение рынка, служа фундаментальной базой стоимости для широкого сегмента участников рынка. Этот уровень поддержки критически важен, поскольку он отражает равновесие между покупателями и продавцами, накопленное со временем. Нарушение этого уровня было бы особенно значительным, так как могло бы вызвать каскад убыточных держателей, вынужденных продавать, что усилило бы продавливое давление по всему рынку. Диапазон, ограниченный этим уровнем снизу и потолком около 93000 сверху, отражает неспособность текущего рынка установить новую уверенность ни в одном, ни в другом направлении.

Перегрузка предложения и барьеры сопротивления, ограничивающие рост

Высокая концентрация предложения между 93000 и 120000 продолжает функционировать как мощный потолок для любых попыток отскока. Эта зона представляет собой исторические уровни фиксации прибыли, где инвесторы, накопившие Биткойн по более высоким ценам, сохраняют значительный стимул реализовать прибыль. Кроме того, неспособность пробить уровень 0.75 по Фибоначчи near 95000, в сочетании с базой стоимости краткосрочных держателей около 101500, создает несколько уровней сопротивления сверху. Эти технические и поведенческие барьеры гарантируют, что даже при временных ралли Биткойна устойчивый рост остается недостижимым. Структура рынка сама по себе настроена отвергать попытки выхода выше, пока не произойдет достаточная капитуляция ниже текущих уровней.

Предупреждающие сигналы on-chain: рост предложения с убытками

Возможно, самым тревожным сигналом, исходящим из on-chain метрик, является резкое увеличение предложения с убытками. В настоящее время около 6.7 миллиона Биткойнов находятся в убыточном состоянии, что составляет 23.7 процента циркулирующего предложения — самый высокий показатель за текущий цикл рынка. Эта разбивка включает 10.2 процента от долгосрочных держателей и 13.5 процента от краткосрочных, что указывает на то, что держатели с разными временными горизонта ми находятся в убытке. Усиливающийся временной прессинг на этих убыточных держателей создает опасную ситуацию: по мере ослабления доверия эти инвесторы могут выбрать капитуляцию и продажу с убытком вместо ожидания восстановления, что дополнительно увеличит продавливое давление на рынок. Заметим, что убыточные продавцы в настоящее время держат примерно 360000 Биткойнов. Если цена опустится ниже критического уровня 81000, эта группа может значительно расшириться, потенциально вызвав каскад принудительных продаж.

Смешанные потоки на биржах и ослабление спотового спроса

Анализ активности спотового рынка показывает ухудшение картины спроса. В то время как Coinbase сохраняет относительно стабильные притоки, другие крупные биржи испытывают значительную волатильность в торговых потоках без признаков устойчивых тенденций накопления. Вливания корпоративных Биткойнов остаются разрозненными и недостаточными для формирования постоянного покупательного давления. Такой избирательный спрос говорит о том, что традиционные источники поддержки спроса либо отсутствуют, либо обеспечивают лишь временную стабилизацию, а не устойчивый энтузиазм. Рынок фьючерсов также демонстрирует снижение риска, а не агрессивные позиции, с нейтральными ставками финансирования и снижением кредитного плеча без значимой поддержки цен.

Производные рынки сигнализируют о осторожности и диапазонной торговле

Рынок опционов продолжает отражать осторожную, диапазонную перспективу среди опытных трейдеров. Скос по 25-дельте указывает на то, что защита от снижения уже заложена в цену, хотя он начал тенденцию к стабилизации, а не к усилению. Данные по потокам опционов показывают, что трейдеры активно продают пут-опционы, чтобы зафиксировать премию, сохраняя некоторую защиту от снижения — оборонительную позицию, соответствующую текущей ситуации. Сжатие краткосрочной волатильности после недавней активности FOMC дополнительно сжало движение цен, в то время как долгосрочная подразумеваемая волатильность осталась относительно стабильной. Концентрированные даты истечения опционов 19 и 26 декабря искусственно ограничили обнаружение цен, и дальнейшие структурные корректировки ожидаются по мере приближения конца года и выхода на рынок.

Что нужно для выхода за пределы текущего диапазона

Чтобы Биткойн окончательно пробил верхнюю границу и вышел за диапазон 81000–93000, должны совпасть несколько условий. Наиболее прямо — цена должна восстановить и удержать выше ключевых ориентиров стоимости, особенно базы стоимости краткосрочных держателей около 101500. Альтернативно, значительный приток новой ликвидности на рынок — будь то покупки корпоративных казначейств, институциональное накопление или возобновление розничного энтузиазма — может дать необходимый импульс для повышения цен. Напротив, решительный пробой ниже 81000, скорее всего, подтвердит медвежий сценарий, при котором предложение с убытками превысит оставшийся спрос и вызовет более глубокое снижение цен. Текущий тупик отражает рынок в состоянии истинного равновесия, где ни покупатели, ни продавцы не обладают достаточной уверенностью, чтобы преодолеть противоположную силу.