Цены на серебро и распределение активов к 2030 году: инвестиционные возможности по данным отчета Incrementum

Мировой финансовый порядок стремительно меняется, и интерес к драгоценным металлам, особенно к серебру, быстро растет. Последний отчет компании Incrementum «In Gold We Trust» указывает, что к 2030 году «производительный золото» с включением серебра займет важное место в портфелях инвесторов. Из этого отчета попробуем понять, почему к 2030 году цена серебра привлекает все больше внимания инвесторов, а также разберем причины и стратегии.

Контекст, стимулирующий рост цен на серебро: перестройка финансовой системы

Колебания доллара, масштабные покупки золота центральными банками и рост геополитической напряженности способствуют росту цен на драгоценные металлы, особенно на серебро. Этот процесс перестройки — самый значительный с момента распада Бреттон-Вудской системы 1970-х годов.

Как отмечает статья Золтана Позара «Бреттон-Вудс III», мир движется к новой валютной системе, обеспеченной золотом. В рамках этого процесса все драгоценные металлы, включая серебро, воспринимаются как восстановление доверия. В то время как США, Германия, Франция и другие развитые страны держат более 70% своих валютных резервов в золоте, интерес к активам, подобным серебру, также растет.

Особое внимание заслуживают действия центральных банков. За последние три года они покупали более 1000 тонн золота в год — рекордный показатель, получивший название «хет-трик». Эта тенденция связана с желанием заменить доллар надежным активом, и рост цен на серебро является частью этого общего тренда.

Бычий рынок до 2030 года: текущий этап участия обычных инвесторов

Теория Доу предполагает, что бычий рынок проходит три стадии: накопление, участие широкой публики и ажиотаж. Согласно важному анализу отчета Incrementum, сейчас рынок золота и серебра находится именно на втором этапе — «участие обычных инвесторов».

На этом этапе СМИ начинают активно освещать позитивные новости, растет спекулятивный интерес, на рынок выходят новые финансовые инструменты, аналитики повышают целевые цены. Время до 2030 года предполагает, что этот этап станет более глубоким, и в рынок войдут больше институциональных и частных инвесторов.

За последние пять лет цена золота выросла на 92%, а реальная покупательная способность доллара снизилась почти на 50%. Эта разница говорит о том, что спрос на активы, защищающие от инфляции, включая серебро, все еще находится на начальной стадии. Несмотря на то, что золото превысило уровень 3000 долларов, по сравнению с историческими бычьими рынками рост остается умеренным, и есть потенциал для дальнейшего повышения к 2030 году.

Структурное давление на цену серебра: расширение денежной массы

Понимание роста цен на серебро невозможно без учета изменений в денежно-кредитной политике. В странах G20 денежная масса (M2) увеличивается в среднем на 7,4% в год — это рекордный уровень за всю историю.

Если взять США, то с 1900 года население увеличилось в 4,5 раза, а денежная масса M2 — в 2333 раза. На душу населения — более 500-кратный рост. Такой дисбаланс указывает на то, что инфляционные риски уже заложены в текущий рынок, и структурный спрос на товарные активы, включая серебро, продолжает расти.

Цитируя Ларри Лепарда из книги «The Big Print», отчет Incrementum утверждает, что рост денежной массы перешел в новую фазу ускорения. В таких условиях серебро скорее выступает не только как спекулятивный актив, но и как важный инструмент защиты от инфляции.

Серебро как «производительное золото»: новые стратегии инвестирования

Отчет Incrementum предлагает новую стратегию инвестирования, отличную от классического деления «золото — безопасный актив, серебро — спекулятивный». Теперь серебро рассматривается как «производительное золото».

В эту категорию входят также горнодобывающие акции и товарные активы. Анализируя показатели 1970-х и 2000-х годов, видно, что за последние 10 лет серебро и горнодобывающие акции имеют значительный потенциал для восстановления. Обычно золото задает тренд, а серебро, горнодобывающие компании и товары следуют за ним, как в эстафете.

К 2030 году серебро может стать ведущим активом этого «эстафетного» сценария. Анализ данных показывает, что в условиях стагфляции среднегодовой реальный рост серебра составляет 28,6%, значительно превышая 7,7% у золота. Это говорит о том, что в условиях инфляции и экономического спада серебро показывает особенно хорошие результаты.

Оптимизация портфеля: новая модель 60/40

Стандартный портфель с 60% акций и 40% облигаций уже не считается оптимальным в текущих условиях. В отчете Incrementum предлагается следующая новая структура:

• Акции: 45%
• Облигации: 15%
• Золото как безопасный актив: 15%
• Производительное золото (серебро, горнодобывающие акции): 10%
• Товары: 10%
• Биткойн: 5%

В этой новой структуре значительная часть — 10% — занимает производительное золото, включающее серебро. В условиях снижения доверия к государственным облигациям серебро становится не просто вспомогательным активом, а важной частью сбалансированного портфеля, обеспечивающей защиту и рост.

Эта стратегия отражает среднесрочный переход к новым инвестиционным приоритетам к 2030 году. Особенно учитывая ожидаемые крупные покупки серебра со стороны центральных банков Азии, цена серебра получит поддержку со стороны реального спроса.

Краткосрочные риски и долгосрочный потенциал роста

Отчет Incrementum не ограничивается только оптимизмом. В краткосрочной перспективе есть несколько рисков.

Могут снизиться закупки центральных банков, которые сейчас составляют около 250 тонн в квартал, что может привести к снижению цены серебра примерно до 2800 долларов. Также возможен быстрый сокращение спекулятивных позиций, что вызовет коррекцию в 10–20%.

Однако такие коррекции считаются частью стабильного бычьего тренда и не угрожают долгосрочному росту. Исторически в бычьих рынках происходят коррекции в 20–40%. Поскольку серебро склонно к более значительным колебаниям, инвесторам рекомендуется придерживаться строгой стратегии управления рисками.

Инвестиционная стратегия до 2030 года: интеграция серебра и биткойна

При взгляде на 2030 год важно учитывать, что рост серебра не происходит изолированно, а в рамках синергии с новыми активами, например, биткойном.

Отчет предполагает, что к концу 2030 года капитализация биткойна может достичь 50% от капитализации золота, что примерно соответствует цене около 900 тысяч долларов за биткойн. При этом предполагаемая цена золота — около 4800 долларов. Такой сценарий подразумевает взаимное дополнение роста золота, биткойна и серебра.

Конкуренция между активами создает благоприятную среду для инвесторов. В соответствии с принципом «конкуренция стимулирует бизнес», комбинация золота, серебра и биткойна может предложить лучшие показатели риска и доходности, чем их отдельное владение.

Итог: стратегия инвестирования и распределения активов к 2030 году

Из отчета «In Gold We Trust» видно, что к 2030 году активы, такие как серебро и другие драгоценные металлы, перейдут от роли «второстепенных» к ключевым защитным и стратегическим активам.

Глобальная перестройка финансовой системы, относительный спад доллара, структурные покупки центральных банков и рост инфляционных рисков создают фундамент для повышения цен на серебро к 2030 году.

Золото обеспечит стабильность, а производительное золото — потенциал для роста. Такой двухуровневый подход — оптимальная стратегия на ближайшие пять лет. В условиях снижения доверия к существующей валютной системе и формирования нового финансового порядка серебро становится не просто товаром, а стратегическим активом, занимающим важное место в портфеле.