Три последовательных года сильных показателей фондового рынка создали историю накопления богатства — но не для всех. Прибыль в основном захватывали самые богатые 1%, в то время как более широкое участие остается ограниченным.

Эта модель отражает повторяющуюся тенденцию на традиционных рынках: когда в рынок вливается ликвидность и цены активов растут, наиболее выгодно оказываются ранние держатели и те, у кого есть капитал для инвестирования. Самые богатые имели свободные средства и доступ к рынку, чтобы воспользоваться падениями и ралли, в то время как розничные инвесторы часто гоняются за импульсом или полностью пропускают точки входа.

Эффект концентрации богатства также стоит учитывать криптоинвесторам. Аналогичная динамика проявляется и в бычьих рынках — ранние верующие и институциональные инвесторы увеличивают позиции, в то время как поздние участники гоняются за пампами. Это напоминание о том, что рыночные циклы вознаграждают позиционирование и тайминг, а не только участие.

Для тех, кто задумывается о распределении активов, эта история с традиционных рынков поднимает важный вопрос: вы ранний участник или ждете на обочине? Чем дольше богатство сосредоточено у вершины, тем резче будет окончательное переоценивание, когда оно произойдет.