ETH隐波跌至近一年极低，期权市场看跌情绪升温背后的机会信号

По последним данным, скрытая волатильность (IV) ETH опустилась до крайне низкого уровня за последний год — 1.1% в исторической перцентиле. За внешним спокойствием этого рынка скрывается явное бычье ожидание инвесторов по поводу падения цен. В то время как приближается дата концентрированной ликвидации опционов на BTC и ETH на сумму около 21 миллиарда долларов в эту пятницу, рынок готовится к переоценке волатильности.

Что означает крайне низкая скрытая волатильность

Предупреждающий сигнал данных о волатильности

Крайне низкий уровень скрытой волатильности ETH кажется признаком снижения рыночных рисков, однако реальные сделки на рынке опционов показывают обратное — участники рынка увеличивают хеджирование на краткосрочное снижение. За последнюю неделю тенденция 25-дельта Skew явно стала отрицательной, особенно в короткие сроки 7 и 30 дней, что свидетельствует о массовом приобретении пут-опционов для защиты от падения.

Данные по сделкам подтверждают настроения на понижение

Структура крупных сделок за последние 24 часа дополнительно подтверждает этот тренд:

• BTC пут-спред: покупка 88k/90k (30JAN26-P), около 1,115 BTC, чистый доход по премиям примерно 730,000 долларов
• ETH широкая колл-стратегия: покупка 2800-P и 3200-C, около 5,000 ETH, чистые выплаты по премиям 2,03 миллиона долларов

Эти крупные сделки показывают разные ожидания рынка. Инвесторы в BTC используют пут-спреды, предполагая снижение, но желая снизить издержки; инвесторы в ETH делают ставку на рост волатильности через широкие спреды, что говорит о ожидании сильных колебаний цен.

Связь между ценой и волатильностью

По данным, текущая цена ETH составляет 2,915.38 долларов, и последние показатели выглядят не очень оптимистично:

• За последние 24 часа — снижение на 6.11%
• За последние 7 дней — снижение на 11.53%
• За последние 30 дней — снижение на 4.65%

Такое постоянное давление на снижение противоречит ситуации с крайне низкой скрытой волатильностью — обычно значительное падение цены вызывает рост волатильности, а здесь она наоборот находится на исторически низких уровнях. Это может означать, что рынок закладывает «покой перед бурей», и возможное восстановление волатильности уже не за горами.

Влияние даты ликвидации

В эту пятницу ожидается около 21 миллиарда долларов в опционных позициях, что является важным временным ориентиром. Большое количество опционов перед датой ликвидации часто вызывает переоценку волатильности, особенно при наличии значительных разногласий в настроениях участников. Текущие скопления пут-опционов и позиции по росту волатильности ждут этого события как катализатора.

Практическая ценность торговых инструментов

Недавно запущенная функция создания комплексных стратегий в Gate становится особенно актуальной в такой рыночной ситуации. Она поддерживает стратегии типа спредов, широких спредов и другие, позволяя пользователям создавать мульти-лестничные позиции и наглядно видеть их общие затраты, прибыль/убытки и риск-профиль.

Для инвесторов, желающих воспользоваться этой волатильной возможностью, этот инструмент значительно упрощает операции. Не нужно управлять каждой позицией по отдельности — можно быстро строить и управлять мульти-лестничными стратегиями, что особенно важно при быстром изменении волатильности.

Что ждать дальше

Крайне низкая скрытая волатильность обычно недолговечна. Перед и после даты ликвидации, по мере выхода рыночных настроений и закрытия крупных сделок, волатильность, скорее всего, резко вырастет. Инвесторам стоит следить за:

• динамикой цен и волатильности перед и после ликвидации
• закрытием пут-опционов
• формированием новых опционных позиций

Итог

Создание новых минимумов скрытой волатильности ETH за последний год не означает исчезновения рыночных рисков, а скорее указывает на накопление хеджей на снижение. Данные о крупных сделках на рынке опционов ясно показывают, что инвесторы готовятся к возможной волатильности. В эту пятницу ожидается важное событие — ликвидация опционов, и именно тогда может произойти всплеск волатильности и переоценка цен. Опытным трейдерам сейчас самое время использовать инструменты для комплексных стратегий и ловить возможности.