Говоря о RWA в блокчейне, большинство людей по-прежнему придерживаются старой пословицы — превращать недвижимость, золото или облигации в цифровые токены. Но если вы пообщаетесь с настоящими крупными финансовыми институтами, то обнаружите, что их вовсе не волнует вопрос токенизации активов, их настоящая головная боль — это другой вопрос: конфиденциальность.

Представьте, что крупная управляющая компания использует на блокчейне сотни миллионов долларов для корректировки позиций, и в результате из-за полной прозрачности публичного блокчейна стратегия транзакций мгновенно становится ясной для всех конкурентов по всему миру. Кто рискнет на такую рискованную игру?

Именно поэтому Dusk, эта старенькая публичная цепочка, выделяется в рамках волны регулирования. С 2018 года она не гонится за иллюзорными показателями вроде TPS, а сосредоточена на самом сложном вопросе: как обеспечить одновременно конфиденциальность и прозрачность в публичном блокчейне.

Её решение называется Citadel — протокол нулевого знания для идентификации. Его логика очень умная: организации могут доказать регуляторам, что полностью соответствуют требованиям KYC и AML, но детали транзакций и балансов остаются скрытыми. Можно представить это как установку "однонаправленного прозрачного окна" для финансового надзора: регуляторы видят риски, а скрывают свои карты участники рынка. Такая архитектура — это действительно инфраструктура, способная поддерживать триллионные объемы традиционных финансовых сделок.

К 2026 году вся индустрия уже изменила подход. Раньше конфиденциальность и соответствие регулированию воспринимались как противоположности, а теперь все поняли — отсутствие защиты конфиденциальности в рамках регулирования — это, по сути, шутка.