Прогнозы Томаша Тунгюка на 2026 год: как точность предсказаний легендарного венчурного инвестора на уровне 78.5% меняет технологии, финансы и ИИ

Тomasz Tunguz, прославленный основатель Theory Ventures, вновь представил свой ежегодный анализ рынка с поразительной точностью. Его прогноз на 2025 год достиг впечатляющего показателя точности 7.85 из 10, правильно предсказав основные сдвиги в области ИИ, капитальных рынков и криптофинансов. Теперь, вооружившись свежими данными и усовершенствованной методологией, Tunguz делает 12 смелых прогнозов на 2026 год, которые сигнализируют о поворотной точке: искусственный интеллект переходит от экспериментального инструмента к критической инфраструктуре, кардинально меняя способы работы и конкуренции предприятий.

Как 2025 год подтвердил инвестиционную концепцию Tomasz Tunguz

2025 год стал переломным моментом для рыночных прогнозов. Модель прогнозирования Tomasz Tunguz охватила большинство ключевых трендов, хотя и с некоторыми промахами. Он точно предсказал восстановление рынка IPO, доминирование Google в области ИИ, взрывной рост стейблкоинов и рост бизнес-моделей, основанных на ИИ.

На фронте IPO в 2025 году вышли на биржу 46 софтверных компаний, собрав 12,3 миллиарда долларов — значительный откат после 2024 года, когда было 21 IPO, принесших всего 3,8 миллиарда долларов, хотя и уступая пиковому 2021 году. CoreWeave и Circle показали отличные дебюты, сигнализируя о возобновлении интереса инвесторов к инновационным компаниям. Однако некоторые крупные претенденты — SpaceX, Stripe и Databricks — остались частными, создавая предпосылки для возможной волны листингов в 2026 году.

Прогноз Tomasz Tunguz о превосходстве Google в области ИИ оказался пророческим. Google занял лидирующие позиции практически во всех ключевых категориях ИИ. Модели Gemini3 достигли прорывной эффективности в предобучении и мультимодальных возможностях, а Gemini3 Flash стал стандартным движком для высокочастотных рабочих процессов AI-агентов. Одновременно серия моделей с открытым исходным кодом Gemma доминировала в своих весовых категориях, обеспечивая inference-способность с 70 миллиардами параметров из модели с 27 миллиардами — поразительный показатель эффективности, заставляющий конкурентов пересматривать свои стратегии.

Экосистема венчурного капитала достигла общего объема инвестиций в США примерно $220 миллиардов, точно совпав с прогнозом Tomasz Tunguz в диапазоне 210-$230 миллиардов долларов. Однако его прогноз о росте привлечения венчурных средств на 20% оказался неверным — привлечение сократилось примерно на 20%, достигнув $65 миллиардов, что отражает сохраняющуюся осторожность LP, несмотря на активное развертывание средств.

Консолидация инфраструктуры данных ускорилась в течение 2025 года, подтвердив тезис о «современном стеке данных». Сделки по слиянию и поглощению достигли рекордных уровней, поскольку компании переходили от выбора лучших решений к созданию интегрированных вертикальных платформ. Приобретения CoreWeave стали ярким примером этого тренда, создав новую категорию: полностековые гиперскейл облачные провайдеры, контролирующие всё — от GPU до MLOps.

Рост капиталосберегающих, основанных на ИИ компаний оказался еще более драматичным, чем ожидалось. Cursor достиг $100 миллионов в годовом повторяющемся доходе (ARR) с всего 12 сотрудниками к январю 2025 года, а Midjourney — $500 миллионов в ARR при примерно 100 сотрудниках. Эти показатели значительно превосходят традиционные кривые внедрения SaaS — Slack имел 650 сотрудников при $100M ARR, Ramp — 275, а Wiz — 400. Множитель эффективности интеллектуальных агентов стал очевиден.

Роли в области Web3 выросли на 26%, достигнув 21 600 позиций, что отражает как смягчение регуляторной ситуации, так и ускорение институционального внедрения. Объем предложения стейблкоинов вырос до $310 миллиардов, а годовой объем транзакций в цепочке превысил $46 триллионов — почти в три раза больше годовой пропускной способности Visa, закрепляя цифровые валюты как силу в глобальной платежной инфраструктуре.

Однако прогноз Tomasz Tunguz о слиянии наблюдаемости, SIEM ((системы управления информацией и событиями безопасности)) и бизнес-аналитики в едином дата-озере полностью не реализовался к концу года, получив нулевой балл. Хотя модели на основе использования действительно способствовали консолидации в один дата-озер, а архитектуры данных стали повсеместными, междисциплинарное слияние, которое он предвидел, не произошло в запланированные сроки.

12 прогнозов, влияющих на рынок: что Tomasz Tunguz ожидает в 2026 году

Отточив свою методологию на победах и поражениях 2025 года, Tomasz Tunguz делает более систематические и амбициозные прогнозы на 2026 год. Основная идея остается неизменной: искусственный интеллект перейдет от передового эксперимента к инфраструктуре производства, которую предприятия не смогут игнорировать. Ниже представлены 12 прогнозов, которые, как ожидается, определят 2026 год.

1. Расходы корпоративных ИИ-агентов превзойдут затраты на человеческий труд

Впервые в истории компании выделят больше капитала на автономных ИИ-агентов, чем на прямые затраты на человеческий труд на те же функции. Хотя эта тенденция уже проявилась на потребительском рынке — автономные автомобили Waymo стоят дороже по сравнению с Uber — внедрение в корпоративном секторе ускорит этот переход. Учитывая расходы на найм, обучение и управление, бизнесы будут готовы платить более высокие за задачу затраты за надежных, масштабируемых ИИ-агентов, выполняющих рутинную работу.

2. Исторический поток ликвидности от мегапубличных IPO и оборонительных M&A

2026 год станет беспрецедентным для капитальных рынков. Ожидается, что SpaceX, OpenAI, Anthropic, Stripe и Databricks выйдут на биржу, причем SpaceX и OpenAI могут войти в десятку крупнейших IPO в истории. В то же время, под угрозой ИИ- disruption, традиционные предприятия начнут волну оборонительных слияний и поглощений, превысившую $25 миллиардов долларов, предпочитая приобретать ИИ-компетенции, а не создавать их внутри компании.

3. Векторные базы данных возвращаются как любимцы инфраструктуры ИИ

Мультимодальные модели и новые мировые модели требуют новых структур данных, и векторные базы данных занимают уникальную позицию для их удовлетворения. В качестве связующего звена между фундаментальными моделями и корпоративными данными, векторные базы данных переживут взрывной рост доходов и станут незаменимой инфраструктурой.

4. ИИ-агенты будут выполнять сложные рабочие процессы продолжительностью более восьми часов

Отслеживание (метрик машинного обучения) показывает, что длительность задач удвоилась каждые семь месяцев. Проецируя эту кривую вперед, к концу 2026 года ИИ-агенты смогут автономно выполнять полные рабочие процессы, длящиеся более восьми часов, без вмешательства человека, что кардинально изменит парадигмы конфигурации проектов и планирования ресурсов.

5. Бюджетные проверки на ИИ вынудят перейти к более lean, open-source моделям

Советы директоров и закупочные службы активно пересматривают расходы на ИИ. Малые модели и open-source альтернативы захватывают долю рынка, используя преимущества стоимости. Исследовательские команды позволяют специализацию задач, достигая или превосходя показатели передовых моделей при значительно меньших вычислительных затратах, что позволяет разработчикам добиваться сокращения затрат в 10–100 раз для конкретных кейсов.

6. Google расширяет свою ИИ-брешь, заставляя конкурентов сосредоточиться на нишах

Tomasz Tunguz ожидает, что Google усилит свое превосходство в ИИ за счет прорывных инноваций в области inference на периферии, генерации видео, весов моделей с открытым исходным кодом и интеграции поиска. Это расширение превосходства заставит OpenAI, Anthropic и xAI отказаться от всеобъемлющих стратегий и сосредоточиться на нишевых сегментах, где они смогут защищенно побеждать.

7. Наблюдаемость агентов станет передовой конкуренции

По мере углубления интеграции ИИ-агентов в бизнес-процессы, традиционный мониторинг инженерных систем, безопасность и наблюдаемость данных объединятся в единую дисциплину. Предприятия потребуют полного видения: от путей выполнения кода ИИ-агентов, до угроз безопасности и происхождения данных. Это слияние определит наиболее конкурентный слой inference-стека в 2026 году.

8. Стейблкоины займут 30% международных платежных объемов к концу года

Преимущество в эффективности расчетов слишком очевидно, чтобы игнорировать его. По мере прояснения регуляторных правил в крупных рынках, стейблкоины перейдут от периферии криптовалют к ядру глобальных торговых финансов, поглощая значительную часть трансграничных транзакций SWIFT. Внедрение B2B будет ускоряться, поскольку преимущества по стоимости и скорости станут операционно неоспоримыми.

9. Запросы ИИ-агентов перегрузят существующие архитектуры баз данных

Объем запросов и одновременный спрос со стороны ИИ-агентов в разы превышают человеческие приложения. Это вынудит как транзакционные, так и аналитические базы данных пройти полную архитектурную переработку, что создаст огромные возможности для поставщиков специально разработанных баз данных.

10. Строительство дата-центров достигнет 3.5% ВВП США

Поддержка экспоненциальных требований к вычислительным мощностям ИИ потребует инвестиций в дата-центры в беспрецедентных масштабах — сравнимых с эпохой расширения железных дорог. Основным ограничением станет стабильность кредитных рынков; рост дефолтов по частным займам может стать узким местом для этих сверхкапиталоемких проектов.

11. Интернет перейдет к «агент-ориентированной» философии проектирования

В ближайшие годы документация и сайты для разработчиков будут проектироваться преимущественно для потребления ИИ-агентами, а не для человека. Агентам будет поручено первичное сбор информации и сравнительный анализ для большинства решений по закупкам. Это означает, что входные двери сайтов широко откроются для ботов, а боковые входы — для человека.

12. Cloudflare станет центром для реального времени и автономных API-платежей

Протокол x402 оживит давно заброшенный статус-код HTTP 402 «Требуется оплата», позволяя ИИ-прокси мгновенно оплачивать доступ к API. Позиция Cloudflare на перекрестке сетевой инфраструктуры делает ее естественным шлюзом к этой новой бизнес-модели — что вновь разжегло дискуссии о децентрализации и консолидации платформ.

Почему важна рамочная модель Tomasz Tunguz

Подход Tomasz Tunguz к прогнозированию сочетает количественный анализ — отслеживание инвестиций в инфраструктуру, развертывание капитала и кривые внедрения — с качественной оценкой конкурентных позиций и регуляторных сдвигов. Его точность 7.85/10 в 2025 году была не идеальной, но достаточно точно отражала макрообъемы, чтобы направлять стратегическое мышление инвесторов, основателей и руководителей.

12 прогнозов на 2026 год образуют связный нарратив: ИИ переходит от эксперимента к необходимой инфраструктуре. Массовые инвестиции пойдут в инфраструктуру (данных центров, векторных баз данных, платформ наблюдаемости агентов). Традиционные бизнес-модели столкнутся с экзистенциальным давлением, что вызовет консолидацию и оборонительные приобретения. И стейблкоины наконец реализуют свой потенциал как действительно превосходящий платежный слой, выйдя из спекулятивного крипто-баббла и войдя в мейнстрим финансов.

Для тех, кто следит за историей Tomasz Tunguz, 2026 год обещает стать еще одним годом подтверждения рынка — или курса на коррекцию.