Розничные деньги претерпевают заметные изменения. Золото и серебро в последнее время действительно привлекают инвестиции от частных инвесторов. Но мегакэповые технологические акции? Вот где энтузиазм значительно остыл.

Что вызывает эту ротацию? На это влияют несколько факторов. Несмотря на недавние экономические данные, сохраняются опасения по поводу инфляции. Драгоценные металлы традиционно служат хеджами портфеля в периоды неопределенности. Между тем, оценки мегакэповых технологических компаний выросли после их ралли, вызванного ИИ, и инвесторы задаются вопросом о стабильности на текущих уровнях.

Это расхождение говорит само за себя. Когда розничные инвесторы перестают гоняться за акциями роста и начинают накапливать реальные активы, такие как драгоценные металлы, это сигнализирует о смене аппетита к риску. Важна и зрелость рынка — опытные розничные трейдеры диверсифицируют свои портфели за пределами акций, хеджируя концентрацию портфеля.

Такая перераспределение между классами активов отражает более глубокие макроэкономические соображения: геополитическая напряженность, неопределенность в отношении процентных ставок и, возможно, самое главное, осознание того, что не каждая мегакэп-компания будет стабильно приносить доход. Умные деньги всегда знали это. Теперь к этому присоединяются и розничные инвесторы.