«Господин акций» Баффетт после передачи власти в конце года, вероятно, не изменит своего отношения к криптовалютам.

Беркшир Хэтэуэй (Berkshire Hathaway) официально вступает в эпоху передачи руководства. На ежегодном собрании акционеров в начале года, гений инвестиций Баффетт объявил о своем уходе с должности CEO, которую займет долгосрочный вице-председатель Грег Абель, а сам он останется председателем совета директоров для сохранения стратегического курса. Однако для криптовалютного сообщества эта смена власти может означать не самый оптимистичный сигнал — глубокое неприязненное отношение Баффетта к криптовалютам, похоже, продолжит доминировать в инвестиционной философии Беркшир.

Новому CEO — «наследие идей» и сложные задачи

Грег Абель, взявший на себя ежедневное управление Беркшир, столкнется с трудностью разрушения установленных Баффеттом и покойным Чарли Мангером (Charlie Munger) рамок мышления. Внутри индустрии блокчейна широко считается, что даже если сам Грег Абель и открыт к криптовалютам, в краткосрочной перспективе маловероятно, что он сможет продвинуть политику, которая кажется отклонением от ценностей основателей. Это не только технический вопрос, но и глубокое корпоративное культурное ограничение.

Директор по стратегиям KBW Майер Шилдс прямо заявил, что враждебное отношение Баффетта и Мангера к криптовалютам давно вышло за рамки знаний, по сути являясь противоречием ценностных убеждений. «Если Беркшир кардинально изменит отношение к биткоину, я буду очень удивлен». Его оценка отражает общее ожидание рынка относительно этой передачи власти.

Долгосрочная «анти-валютная позиция» Баффетта стала частью гена Беркшир

Критика Баффетта в отношении криптовалют началась еще на собрании акционеров 2018 года. Он сравнил биткоин с «мышьядом» и «бесполезным активом», а затем назвал его «игровым оборудованием». В 2020 году он прямо заявил: «Криптовалюты не имеют ценности, я никогда и никогда не буду держать никакие криптовалюты». Эти высказывания отражают не только личную позицию, но и глубоко укоренились в корпоративной культуре Беркшир.

Многолетняя «анти-валютная» позиция Баффетта сформировала рамки оценки новых активных классов в Беркшир. В таком контексте, попытки Грега Абеля продвинуть существенные изменения в политике столкнутся с серьезным сопротивлением. Мангер умер в 2023 году, а Баффетт, хотя и ушел с поста CEO, сохраняет полномочия председателя, что позволяет ему влиять на важнейшие решения компании.

Эксперты: в краткосрочной перспективе изменений не ожидается

Грег Абель, ныне председатель и CEO Berkshire Hathaway Energy, обладает значительным влиянием внутри компании. Однако управляющий инвестициями GAMCO Макрей Сайкс отметил, что его преемник столкнется с тонким балансом — необходимо сохранять последовательность с мышлением основателей и одновременно проявлять лидерство.

Рынок в основном не ожидает, что Беркшир в ближайшее время смягчит отношение к криптовалютам. Аналитики считают, что даже если Баффетт упоминал на собрании возможность «держать больше других валют, если экономика США станет еще слабее», то в этом потенциальном диверсифицированном портфеле явно не будет биткоина или других мейнстримных криптовалют. Отрицательное отношение Баффетта к криптовалютам перешло в философскую плоскость, а не просто рыночную оценку.

Устойчивый переход подчеркивает зрелое стратегическое планирование Беркшир

Интересно, что при объявлении о передаче руководства Баффетт продемонстрировал высокий уровень стратегического мышления. Он выбрал лично объявить об этом на собрании акционеров, а не заранее утекать информацию, что позволило Грегу Абелю подготовиться к вопросам и избежать вмешательства в повседневные решения из-за темы преемственности. Такой подход отражает многолетний опыт корпоративного управления Беркшир.

Макрей Сайкс высоко оценил этот процесс передачи власти, назвав его «выдающимся примером управления крупными переменами в Беркшир». Более того, оставляя за собой пост председателя, Баффетт обеспечивает преемственность инвестиционной философии. Акционеры могут быть спокойны: независимо от кадровых изменений, принципы инвестирования и рамки управления рисками, которые представляет Беркшир, останутся стабильными. Такой «баланс между движением вперед и отступлением» создает пространство для новых руководителей и одновременно поддерживает основные ценности через участие Баффетта.

Для криптовалютного сообщества эта передача власти означает, что в обозримом будущем отношение Беркшир к цифровым активам останется осторожным. Созданная Баффеттом «анти-валютная культура» стала частью ДНК компании и будет передаваться из поколения в поколение вместе с его наследием идей.