Майкл Сейлор активно увеличивает свои позиции в биткоине, несмотря на резкое падение цены акций Strategy, у него остается еще 150% потенциала роста

Несмотря на серьезные потери Strategy (MSTR) во второй половине 2025 года, достигшие 66%, это не охладило энтузиазм основателя и CEO Майкла Сейлора по отношению к биткоину. На самом деле, недавно Сейлор еще больше активизировался, увеличивая свои позиции в условиях рыночной стагнации, что вызвало переоценку со стороны инвестиционных банков на Уолл-стрит.

Смелая стратегия Майкла Сейлора сталкивается с проверкой рынком

Strategy под руководством Майкла Сейлора стала одним из самых агрессивных покупателей биткоинов среди публичных компаний. Несмотря на резкое падение цены акций, Сейлор остается твердым в реализации своей крупномасштабной стратегии увеличения позиций. Согласно последнему анализу инвестиционного банка TD Cowen, Strategy планирует в этом году дополнительно приобрести 155 000 биткоинов, что значительно превышает предыдущий прогноз в 90 000, демонстрируя уверенность Сейлора в долгосрочной ценности биткоина.

Однако, такая агрессивная стратегия имеет свои издержки. В последнее время Strategy привлекла финансирование за счет выпуска обыкновенных акций, при этом премия к чистой стоимости активов (NAV) была очень небольшой, что означает, что массовое увеличение позиций неизбежно скажется на ключевых показателях эффективности компании.

TD Cowen снизил целевую цену, но сохраняет оптимизм по долгосрочному потенциалу

Аналитик банка Lance Vitanza недавно снизил 12-месячную целевую цену Strategy с 500 до 440 долларов. Однако при текущей цене около 175 долларов остается более чем 150% потенциала роста, что делает это привлекательным для инвесторов, верящих в стратегию Майкла Сейлора по биткоину.

Это снижение целевой цены отражает осторожную оценку недавней стратегии финансирования компании, а не сомнение в долгосрочных перспективах Сейлора.

Увеличение позиций превзошло ожидания, доходность сталкивается с эффектом размывания

В последней оценке Lance Vitanza снизил ожидаемую доходность Strategy по биткоинам (BTC Yield) за текущий год с 8,8% до 7,1%. Этот показатель значительно ниже уровня 22,8%, достигнутого в 2025 году, что свидетельствует о размывании доли каждого биткоина из-за выпуска новых акций.

Несмотря на снижение доходности, ожидаемый доход компании в долларах от биткоинов (BTC $ Gain) все равно составит 9,4 миллиарда долларов, что на 50% выше ранее прогнозируемых 6,3 миллиарда долларов. Это показывает, что даже с учетом размывания, агрессивная стратегия увеличения позиций Майкла Сейлора может приносить значительную абсолютную прибыль в долларах.

Инвестиционные банки по-прежнему считают Strategy лучшим инструментом для биткоин-экспозиции

Lance Vitanza остается положительно настроен по отношению к Strategy. Он отметил, что компания стала «самым эффективным посредником для биткоин-экспозиции», особенно для инвесторов, уверенных в долгосрочных перспективах биткоина, но желающих участвовать через рынок акций США.

Что касается прогнозов по цене биткоина, банк сохраняет оптимизм. Vitanza прогнозирует, что к концу года цена биткоина может достигнуть 177 000 долларов (текущая цена около 89 910 долларов), а к 2027 году — подняться до 226 000 долларов. При таких долгосрочных предположениях о росте биткоина, агрессивная стратегия увеличения позиций Сейлора может оказаться дальновидным решением.