В 2026 году рынок NFT начал испытывать тонкие колебания, за которыми стоит глубокая перестройка финансовых потоков и логики

В 2026 году, после долгого затишья, экосистема NFT наконец-то начала проявлять тонкие волны. Согласно данным CoinGecko, с начала года общая рыночная капитализация NFT за последнюю неделю увеличилась более чем на 220 миллионов долларов, сотни NFT-проектов показали рост цен, а некоторые проекты даже зафиксировали трех- и четырехзначные приросты. Такая ситуация для участников, переживших многолетний нисходящий цикл, действительно кажется встречей с прошлым.

Однако правда за этими волнами гораздо глубже, чем кажется на поверхности зеленого рынка.

Рыночное дно и отскок, но ликвидность остается хронической проблемой

По отчету The Block за 2025 год, в прошлом году на рынок NFT не поступало значительных новых инвестиций. Общий объем сделок за год составил всего 5,5 миллиарда долларов, что на примерно 37% меньше, чем в 2024 году; общая рыночная капитализация NFT сократилась с примерно 90 миллиардов долларов до около 24 миллиардов долларов. Хотя в 2026 году наблюдается ценовой отскок, это скорее игра на ограниченном запасе средств, а не настоящий приток новых инвестиций.

Подробные данные о ценовых уровнях NFT подтверждают это: из более чем 1700 проектов только 6 имеют недельной торговлей на уровне миллиона долларов, 14 — в диапазоне сотен тысяч долларов, и всего 72 — в диапазоне десятков тысяч. Даже у самых популярных проектов объем активных сделок составляет лишь единицы процента от общего предложения, а у большинства NFT объем сделок равен нулю.

Такая острая нехватка ликвидности стала самой смертельной раной рынка. NFT, которые ранее продавались за огромные суммы, сегодня в основном превращаются в невостребованные картинки; множество проектов исчезают в процессе трансформации, продаж и закрытия; даже такие индустриальные лидеры, как NFT Paris, объявили о прекращении деятельности из-за нехватки финансирования. Инвесторам нужно признать реальность: рынок NFT уже не тот, что был в прошлом, с полным воображения и возможностей.

Новое направление бегства капитала: от виртуальных картинок к реальным активам

В этом затяжном зимнем периоде как инфраструктура, так и крупные проекты ищут способы выживания. OpenSea больше не сосредоточен на JPEG-картинках, а стимулирует переход к торговле токенами через аирдропы; крупные публичные блокчейны, такие как Flow, начинают исследовать DeFi-сектор; Zora отказалась от традиционной модели NFT и движется в сторону «контент как токен».

Даже самые популярные NFT-проекты сталкиваются с проблемой «узнаваемости, которая трудно монетизировать». Pudgy Penguins, несмотря на популярность IP в мейнстриме и активные продажи физических игрушек, не избежали падения цен на дно. Reddit прекратил поддержку NFT, Nike продала студию RTFKT — такие решительные шаги Web2-гигантов полностью разрушили последние иллюзии о «массовом внедрении».

Но важно понять, что спад NFT не означает исчезновения коллекционных и спекулятивных потребностей, а лишь перемещение капитала на новые рынки. Вне блокчейна популярны физические рынки, такие как коллекционные карточки и игрушки — например, торговля Pokémon TCG превышает 1 миллиард долларов, а годовой доход — более 100 миллионов долларов. Крипто-элита тоже голосует ногами: художник Beeple переключился на создание физических роботов; соучредитель Wintermute Yoann Turpin совместно инвестировали 5 миллионов долларов в покупку динозавровых окаменелостей; основатель Animoca Yat Siu приобрел за 9 миллионов долларов скрипку Страварии. Капитал ищет реальную ценность.

Прощание с безродными изображениями: куда действительно движется капитал

После рыночных испытаний, капитал в сфере NFT не полностью иссяк, а перешел к активам с высокой доходностью или четкой ценовой поддержкой.

Спекулятивные и арбитражные возможности: Некоторые участники считают, что рынок достиг дна, и пытаются за счет ловли ценовых несоответствий осуществлять краткосрочные спекуляции — риск и доходность таких операций относительно высоки.

NFT с «золотым лопатой» свойством: Это наиболее ликвидные и активно участвующие в рынке NFT. По сути, эти NFT уже не являются коллекционными предметами, а служат финансовым инструментом для получения будущих аирдропов токенов, обычно предоставляя право на попадание в белый список. Но проблема в том, что после завершения снимка или раздачи аирдропа, если проект не продолжает развивать NFT, их цена быстро падает и зачастую опускается до нуля. Поэтому такие NFT лучше использовать для краткосрочной арбитражной игры.

Поддержка знаменитостями и крупными проектами: Влияние знаменитостей стимулирует краткосрочный рост. Например, после того, как создатель Ethereum Виталик Бутерин сменил аватар на Milady NFT, его цена заметно выросла; серия Hypurr NFT, аирдропнутая ранним пользователям HyperLiquid, также выросла в цене. Эффект знаменитостей значительно повышает узнаваемость и ликвидность в краткосрочной перспективе.

Долгосрочная ценность топовых IP: Эти NFT вышли за рамки спекуляций и приобрели культурное и коллекционное значение. Например, CryptoPunks включены в постоянную коллекцию Музея современного искусства Нью-Йорка (MoMA), став частью истории искусства, что делает их относительно устойчивыми к падениям.

Реинжиниринг оценки при покупке: Когда проект приобретается более крупным инвестором, рынок переоценивает его потенциал монетизации IP. Pudgy Penguins и Moonbirds после приобретения показали заметный рост цен, что свидетельствует о доверии к возможностям капиталовложений.

Токенизация реальных активов: Перевод реальных активов в токенизированную форму дает четкую поддержку их стоимости. Платформы, такие как Collector Crypt и Courtyard, позволяют торговать правами на физические карточки на блокчейне, при этом платформа обеспечивает хранение и управление физическими объектами. Такой подход сочетает прозрачность блокчейна и реальную ценность активов.

Практическое использование и инструментализация: NFT возвращаются к своей функциональной роли, служа для конкретных задач. Системы билетов, голосование в DAO, AI-агенты на базе Ethereum ERC-8004 — все это превращает NFT из чисто спекулятивных активов в полезные инструменты.

Итог: после волн — разумное восстановление

Тонкие волны, появившиеся в начале 2026 года, по сути, являются возвращением к разуму. Рынок больше не верит в «миф о маленьких картинках», а капитал движется к более четким и ценностно обоснованным активам. От виртуальных к реальным активам, от спекулятивных инструментов к функциональным — эти изменения свидетельствуют о глубокой перестройке логики экосистемы NFT.

Те, кто остается в игре, уже не являются слепыми последователями ветра, а — участниками, ищущими уверенность в новых условиях. Существующие инвестиции продолжают циркулировать, но они голосуют ногами, выбирая действительно ценные, применяемые и поддерживаемые активы. Смогут ли эти волны перерасти в новую волну — зависит от того, сможет ли рынок дать NFT больше, чем просто спекуляцию.