Когда закончится этот бычий рынок криптовалют? Анализ Fidelity указывает на спад в 2026 году

Вопрос, который сейчас преследует инвесторов в криптовалюты, заключается не в том, существуют ли прибыли — а в том, когда наконец произойдет завершение бычьего рынка криптовалют. Текущая цена Bitcoin 89 910 долларов отражает рынок, уже сталкивающийся с этой неопределенностью, резко снизившись по сравнению с октябрьским пиком около 126 000 долларов. Согласно Юриену Тиммеру, директору по глобальной макроэкономике Fidelity и давнему быку по биткоину, ответ может быть более предсказуемым, чем большинство предполагает: бычий рынок криптовалют может войти в свою финальную фазу, а 2026 год потенциально станет годом продолжительной медвежьей коррекции.

Цикл Bitcoin на четыре года сигнализирует о возможной медвежьей фазе впереди

Медвежий настрой Тиммера основан не на настроениях, а на распознавании паттернов. Исторически биткоин следовал повторяющемуся циклу халвинга каждые четыре года, и текущий пик удивительно хорошо совпадает с предыдущими как по цене, так и по времени. Октябрьский максимум в 126 000 долларов, достигнутый после примерно 145 месяцев накопительного роста, соответствует ожидаемой модели завершения цикла.

«Если мы визуально сопоставим все бычьи рынки, то увидим, что октябрьский максимум после 145 месяцев ралли довольно хорошо совпадает с ожидаемым», — отметил Тиммер. Медвежьи рынки биткоина — часто называемые «зимами» — исторически длились примерно год. Это наблюдение приводит к суровому выводу: 2026 год может стать продолжительным спадом после завершения цикла, вызванного халвингом.

Аналитик остается долгосрочным быком по биткоину, но краткосрочная картина выглядит все более сложной. Ожидается, что ключевые уровни поддержки будут держаться в диапазоне от $65 000 до $75 000 при возможной слабости, что указывает на значительный риск снижения с текущих уровней, если bearish-теза сбудется.

Уровни поддержки и слабость рынка рисуют медвежью картину

Контраст между недавней динамикой биткоина и силой золота в 2025 году подчеркивает смену рыночных условий. Золото выросло примерно на 65% с начала года и сохранило большую часть своих прибылей даже во время последней коррекции — типичное поведение актива в устойчивом бычьем рынке. В то время как биткоин столкнулся с трудностями в 2025 году с отрицательной годовой доходностью -15.24%, что говорит о том, что бычий рынок криптовалют, возможно, достиг своего пика.

Тиммер не ожидает в ближайшее время возвращения к средним значениям между этими активами, подразумевая, что превосходство золота может сохраниться в предстоящий турбулентный период. Эта дивергенция вызывает неудобные вопросы о том, куда течет капитал и какие активы инвесторы действительно считают безопасными в условиях неопределенности.

Торговая активность показывает фрагментацию рынка

Данные о торговле за начало 2026 года показывают, что рынки остаются очень активными, несмотря на медвежьи сигналы. Ведущая криптовалютная биржа зафиксировала более 1,25 триллионов долларов общего объема торгов за 2025 год — в среднем примерно $114 миллиардов в месяц, что стало рекордным показателем за все время. Объем спотовых и деривативных сделок был примерно равен, каждый превысил $500 миллиардов за год, что свидетельствует о постоянном участии в различных сегментах рынка.

Альткоины доминировали в торговой активности, подтверждая свою роль как основные площадки ликвидности помимо биткоина и эфириума. Несмотря на снижение общего объема криптовалют в середине года, базовая активность оставалась высокой, что говорит о структурированном участии, а не о временных всплесках.

Волна ликвидаций выявляет риски кредитного плеча в условиях неопределенности

Давление, накапливающееся под поверхностью, стало очевидным благодаря масштабному событию ликвидации. За 24 часа было уничтожено более $625 миллионов в заемных позициях по криптовалютам, при этом убытки были примерно равномерно распределены между длинными и короткими позициями около 150 000 трейдеров. Этот эпизод стал ярким напоминанием о том, насколько агрессивно рынки используют кредитное плечо, несмотря на присущие риски.

Hyperliquid, децентрализованная платформа деривативов, зафиксировала крупнейшую единовременную ликвидацию — позицию ETH-USD на сумму $40.22 миллиона — и понесла основные убытки, ликвидировав примерно $220.8 миллиона, в основном из-за коротких позиций, пойманных ценовым откатом. Эта волатильность обусловлена макроэкономическими неопределенностями, связанными с торговой политикой США, движениями на рынке облигаций и спекуляциями вокруг крупных геополитических событий.

Общая картина: когда закончится бычий рынок криптовалют?

Как показывает анализ Тиммера, бычий рынок криптовалют уже может приближаться к своему завершению. Совпадение временных паттернов, ценовых уровней и расхождения в динамике активов создает основу для того, что 2026 год действительно может стать «годом отдыха» для биткоина — продолжительной медвежьей фазой перед началом следующего цикла.

Для инвесторов главный вывод — это не паника, а подготовка. Понимание исторических циклов, уважение уровней поддержки около $65 000–$75 000 и аккуратное управление кредитным плечом становятся важными аспектами при прохождении этого потенциального поворотного момента. Насколько точным окажется прогноз Тиммера, станет ясно в ближайшие месяцы, но выявленные им паттерны заслуживают серьезного внимания, поскольку бычий рынок криптовалют, возможно, входит в свою сумеречную фазу.