Волна ликвидации коротких позиций в криптовалюте успешно вызвала прорыв Bitcoin и Ethereum

Bitcoin и Ethereum пережили значительный скачок цен, вызвавший массовую ликвидацию коротких позиций в криптовалюте. Этот прорыв создал цепную реакцию на всем рынке деривативов, с почти $700 миллионами позиций в состоянии “на грани” принудительного закрытия.

Основные ценовые движения криптовалют

Bitcoin удалось преодолеть критический уровень сопротивления в $95 000, продолжая ралли до $97 800 во время торговой сессии в США. Этот прорыв стал идеальным закрытием гэпа после того, как цена находилась в консолидации примерно два месяца. За последние 24 часа крупнейшая криптовалюта выросла на 3,5%.

Тем временем Ethereum показал более агрессивный рост — на 5%, достигнув $3 380, превзойдя психологический уровень в $3 300 впервые за этот период. Одновременный рост двух основных криптоактивов создал благоприятные условия для покупателей, но оказал фатальное воздействие на трейдеров, делавших ставки на снижение цен.

Механизм принудительной ликвидации: понимание ликвидации short crypto

Резкий скачок цен вызвал волну ликвидаций, охватившую позиции short по всему рынку. Согласно данным CoinGlass, в целом было полностью ликвидировано $700 миллионов позиций с использованием кредитного плеча short. Из них около $380 миллионов пришлось на принудительный выход из short по биткоину, а более $250 миллионов — на трейдеров Ethereum, закрывающих короткие позиции.

Механизм ликвидации срабатывает, когда трейдеры делают ставки с использованием кредитного плеча на снижение стоимости актива, а цена движется в противоположную сторону резко и неожиданно. В этом случае маржа или залог трейдера уже не хватает для покрытия возможных убытков. Биржа или брокер автоматически закрывает позицию по текущей рыночной цене, что вынуждает продажу и усиливает давление на снижение цены по коротким позициям одновременно.

“Пробой выше $95 000 вызывает очень значительную ликвидацию коротких позиций в криптовалюте, создавая принудительный спрос за счет закрытия организованных позиций,” — говорит Гейб Селби, руководитель исследовательского отдела CF Benchmarks. Этот феномен известен как short squeeze — ситуация, когда крупные короткие позиции вынуждены закрываться одновременно, создавая положительную обратную связь по цене.

Поддерживаются ли эти прорывы фундаментальными факторами?

Несмотря на то, что ликвидации коротких позиций создают драматический импульс, аналитики задаются вопросом, действительно ли рост цен обусловлен фундаментальными изменениями. По словам Селби, ралли “в основном механическое, вызванное рыночными участниками, стратегически толкающими цену вверх для устранения дисбаланса спроса и предложения, оставшегося после резкого падения в октябре и ноябре.”

Этот анализ показывает, что рост может быть скорее технической корректировкой, чем результатом устойчивых рыночных настроений. Однако Джоэл Крюгер, стратег рынка в LMAX Group, смотрит на ситуацию более оптимистично. “Пробой $95 000 — важный зеленый сигнал для более широкого рынка цифровых активов о начале принятия рисков,” — заявил Крюгер в своем анализе в тот же день.

Рыночные индикаторы: сможет ли импульс сохраниться?

Некоторые технические индикаторы показывают потенциал продолжения текущего ралли. Крюгер отмечает, что рост цен сопровождался увеличением объема торгов, что свидетельствует о входе новых спросов на рынок, а не только о перераспределении у существующих держателей.

Параллельно уровень финансирования (funding rates) на рынке бессрочных свопов остается низким, что является важным сигналом о том, что рост цен не вызван чрезмерной спекулятивной кредитной нагрузкой на рынке в целом. Это отличается от сценария пузыря — когда высокие ставки финансирования свидетельствуют о масштабном использовании кредитного плеча.

Более широкий крипторынок также демонстрирует солидную широту. “Некоторые крупные активы с большой капитализацией следуют за биткоином и Ethereum, показывая сильную прибыль на фоне возвращения аппетита к риску,” — говорит Крюгер.

Следующая цель: $100 000 и рекордные показатели

Предыдущий рекорд биткоина — $126 000, достигнутый в начале октября прошлого года. После прорыва $95 000 рынок начал шептать о возможной повторной проверке этого уровня или даже его преодолении.

Крюгер подчеркивает поддержку со стороны традиционных рынков как дополнительный фактор. “Акции остаются сильными, а доходность облигаций стабилизировалась, что потенциально помогает продолжить рост криптовалют,” — отметил он. Эта динамика создает более благоприятную макрообстановку для рисковых активов.

Однако для подтверждения устойчивого импульса роста Крюгер выделяет два ключевых уровня. “Закрытие недели выше $95 000 для биткоина или пробой ETH выше $3 500 — важные сигналы подтверждения для обновленного ралли,” — добавил он в своем исследовании.

Макроэкономические риски: инфляция и реакция ФРС

Несмотря на смену настроений в сторону бычьего тренда, макроэкономические аналитики предупреждают о возможных негативных факторах. Согласно последним исследованиям Адама Позена (Peterson Institute) и Питера Р. Орзаг (Lazard), инфляция в США может превысить 4% в этом году.

Исследователи выделяют несколько факторов инфляционного давления: торговые тарифы эпохи Трампа, напряженность на рынке труда, возможная депортация мигрантов в большом масштабе и рост фискального дефицита. Эти факторы могут превысить выгоды от повышения производительности AI и снижения инфляции в сфере недвижимости.

Если инфляция действительно начнет расти, ФРС может отказаться от снижения ставок так агрессивно, как ожидает рынок и криптоинвесторы. Это может скорректировать очень бычие ожидания по рисковым активам на цифровом рынке.

Итоги: механический прорыв с потенциалом продолжения

Массовая ликвидация коротких позиций, вызванная прорывами Bitcoin и Ethereum, создает впечатляющий, но “механический” импульс. Пока фундаментальные показатели рынка не демонстрируют серьезных изменений, технические индикаторы, такие как объем, ставки финансирования и широта рынка, дают положительные сигналы о возможной устойчивости роста.

Цели в $100 000 для биткоина и $3 500 для Ethereum сейчас достижимы, с потенциалом повторной проверки рекордов. Однако макроэкономические риски, связанные с инфляцией и политикой ФРС, остаются важными факторами, за которыми необходимо следить инвесторам в крипто в среднесрочной перспективе.