#贵金属黄金与白银刷新历史高位 Лондонский золото только что показало 4958.37 долларов за унцию, выросло на 3.78% за один прыжок, что сразу же обновило исторический максимум. Внутри страны также наблюдается рост цен на Шанхайское золото, которое достигло 1104.52 юаней за грамм, увеличившись на 1.53%. Подсчитав с начала года, за чуть более трех недель рост превысил 11%. Медведи давно сдались, бычья структура полностью сформирована, и большинство институтов в отрасли смотрят на уровень в 5000 долларов как на важную психологическую границу.

Почему рост такой стремительный? Причины на самом деле сложились в один клубок: геополитическая ситуация хаотична, индекс VIX резко вырос, и инвесторы начали массово вкладывать средства в золото как в безопасное убежище. Глобальные центральные банки также увеличивают свои запасы, в среднем добавляя по 70 тонн в месяц, что в условиях декарбонизации доллара требует реальных золотовалютных резервов для хеджирования кредитных рисков. В США все громче звучат голоса о снижении ставок, ожидается, что в 2026 году их могут снизить на 2-3 раза, что напрямую снижает издержки на владение золотом. Объем активов в SPDR Gold ETF достиг двухлетнего максимума, и деньги продолжают поступать.

Технический анализ показывает, что сопротивление находится в диапазоне 4940-5000 долларов. В случае коррекции ближайшая поддержка — 4850-4870 долларов, а среднесрочно — 4750 долларов как уровень защиты. На дневном графике бычья энергия все еще сильна, но нужно быть осторожным, чтобы не переусердствовать.

Риски, которые нужно учитывать: первое — фиксация прибыли, второе — внезапное изменение позиции ФРС, третье — смягчение геополитической ситуации, четвертое — возможное вмешательство регуляторов.

Стратегия действий: краткосрочно на уровне 4850-4870 долларов целесообразно частично наращивать длинные позиции с стопом на 4820 долларов, цель — 4940-5000 долларов. Среднесрочно — покупать при снижении, используя 4750 долларов как опорную точку, ориентироваться на диапазон 5200-5400 долларов, при этом общий объем позиций не должен превышать 30%.

С точки зрения долгосрочного цикла бычья логика еще не испорчена, главное — правильно оценивать риск коррекции при возврате к уровню в 5000 долларов, основная стратегия — покупать при падении и частично фиксировать прибыль по мере роста.