Артур Хейс: Биткойн может стать «очень бычьим», если ФРС расширит баланс через поддержку иен

Источник: CoinEdition Оригинальный заголовок: Arthur Hayes: Bitcoin «Очень бычий», если ФРС расширит баланс через поддержку иены Оригинальная ссылка: Бывший CEO BitMEX Артур Хейз говорит, что возможное вмешательство для поддержки японской иены может принести пользу Bitcoin, если оно приведет к новому притоку ликвидности в доллар США.

Его комментарий последовал за сообщениями о проверках курса доллар-иена Федеральным резервом Нью-Йорка в январе. Однако текущие данные о балансовом отчете Федеральной резервной системы не подтверждают расширение ликвидности.

Хейз связывает вмешательство в иену с ростом ликвидности

В посте на X Хейз заявил, что возможная поддержка иены, скорее всего, потребует от ФРС продажи долларов и покупки иен, что увеличит ликвидность в финансовой системе.

Хейз указал на еженедельный отчет H.4.1 Федеральной резервной системы как на ключевой индикатор для отслеживания. Он отметил, что увеличение строки «иностранные валютные активы» будет сигналом о расширении баланса ФРС.

Исторически периоды роста баланса совпадали с более сильной динамикой Bitcoin.

Проверки курса вызывают спекуляции, но не приводят к действиям

Спекуляции усилились после сообщений о том, что Федеральный резерв Нью-Йорка проводил проверки курса доллар-иена 23 января. По мнению аналитиков, такие проверки часто рассматриваются как сигнал того, что власти внимательно следят за валютными рынками. Они часто предшествуют вмешательству, но не подтверждают, что оно уже произошло.

Японские чиновники также неоднократно предупреждали в этом месяце о чрезмерных движениях валюты. После этих событий иена укрепилась, кратковременно торгуясь около 155.90 за доллар после периода ослабления. Несмотря на сигналы, официального подтверждения американского или скоординированного вмешательства не было объявлено.

Данные о балансовом отчете показывают, что расширения пока нет

Данные Федеральной резервной системы пока не подтверждают бычий сценарий, основанный на ликвидности, как это описывал Хейз. Последние релизы H.4.1 показывают, что иностранные валютные активы остаются стабильными около $19 миллиардов, без заметного увеличения.

Общий баланс ФРС остается около $6.58 трлн и продолжает сокращаться. Аналитики отметили, что оценка баланса сокращается примерно на $75 миллиардов в месяц. Резервы банков также резко снизились в последних данных, что указывает на чистый отток ликвидности, а не на ее приток.

Хотя в последнем отчете увеличились казначейские активы, общий баланс не расширился. Аналитики считают, что это свидетельствует о продолжении количественного ужесточения, а не о смене политики.

Укрепление иены создает краткосрочные риски для Bitcoin

Аналитики также предупредили, что вмешательство в иену может оказать краткосрочное давление на Bitcoin, если валютные движения станут резкими. Быстрый рост иены может вызвать разворот иеновой carry trade, при котором инвесторы занимают иены для финансирования инвестиций в более рискованные активы.

Когда эти сделки разворачиваются, инвесторы часто продают рисковые активы, чтобы покрыть позиции. Аналитики отметили, что этот процесс может негативно сказаться на акциях и криптовалютах, включая Bitcoin, даже если в дальнейшем условия ликвидности улучшатся.

На данный момент Bitcoin торгуется по цене $89,470, а курс доллар-иена колеблется между 155 и 158.

Что дальше наблюдают рынки

Обозреватели отметили, что подтверждение бычьего сдвига потребует ясных признаков расширения баланса. Это, скорее всего, проявится в росте иностранных валютных активов без противоположных сокращений в других частях баланса ФРС.

До тех пор участники рынка описывают текущие условия как перераспределение ликвидности, а не поворот. Инвесторы следят за предстоящими релизами H.4.1, чтобы понять, приводят ли усилия по стабилизации иены к чистому притоку долларов.

Пока аналитики считают, что вмешательство в иену остается потенциальным источником волатильности для Bitcoin, а не подтвержденным катализатором для устойчивого роста.