«Само собой разумеется»: скрытые возможности криптовалютного рынка 2026 года — настоящие шансы, видимые через рамки Питера Тиля

Чтобы разобраться в крипторынке в 2026 году, нам сначала нужно пересмотреть, что мы видим, а что нет. Анализ, предложенный исследователем DeFi Игнасом, основан на мыслительной концепции Питера Тиля. Другими словами, это метод обнаружения возможностей, которые рынок упустил из виду из-за вопроса «что самоочевидно». Эта структура может стать самым сильным инструментом гадания в 2026 году.

Макро-пузыри держат криптовалюту в заложниках — выйдет ли это когда-нибудь за рамки корреляции с американским фондовым рынком?

В настоящее время фондовый рынок США явно входит в зону «пузыря». Показатели шокируют.

Коэффициент цена/прибыль (P/E) достиг 40,5 раза, что уже превышает 32 раза до краха 1929 года. Отношение общей рыночной капитализации к ВВП, которое Уоррен Баффет называет «лучшим показателем оценки», сейчас составляет 230%, что на 77% выше долгосрочной тенденции. Для сравнения, даже до краха 1929 года это соотношение составляло всего 130%.

Безусловно, есть аргумент, что «на этот раз всё иначе». Это «девальвация валюты» — снижение покупательной способности доллара и необходимость инфляции, чтобы мир мог поглотить долг. Однако нельзя игнорировать тот факт, что это утверждение может быть «ложью, которая не является очевидной». Если девальвация валюты действительно развивается, отношение цен акций к денежной массе не должно меняться. Однако на практике темпы роста цен акций достигли в 28 раз выше темпа создания денег.

Другая теория гласит, что революция ИИ действительно преобразует, и традиционные индикаторы стали неприменимыми. Однако, учитывая макроэкономическую неопределённость, ускоренную инфляцию и растущие геополитические риски, вполне понятно, что многие инвесторы обеспокоены. Люди живут в «всеобщей экономической небезопасности» — именно поэтому они стремятся к стабильности, собственности и риску для роста.

Здесь происходит важное явление. Количество инвесторов, ставящих 100% своих позиций на альткоины, сократилось, а предпочтения институциональных и розничных инвесторов начали расходиться.

Заменят ли учреждения розничных инвесторов? ——Главная проблема оттока стоимости токенов

«Розничные инвесторы вернутся и купят» — CryptoTwitter давно ждал такого сценария. Однако это может быть очевидной ложью.

Розничных инвесторов уже много раз «собирали». ICO (2017), NFT (2021), Memecoins (2024) — каждый тренд был эксплуататорской структурой, в которой розничные инвесторы обеспечивали выходную ликвидность. Следующая волна денег наверняка придёт от институциональных инвесторов.

Как также отметил руководитель отдела исследований и разработок Chainlink Зак, у учреждений другие критерии покупки, чем розничные инвесторы. Они не покупают бесполезные монеты. «Права управления» с нулевым доходом по протоколу исключены. Учреждение ищет:

• Токены с дивидендными атрибутами——Переключение комиссии, реальная доходность
• Четкое соответствие продукта рынку (PMF)——Эмитент стейблкоинов, платформа рынка прогнозов
• Четкое регулирование——Проекты, основы которых можно оценить

Прогноз Tiger Research мрачный: «Экономика токенов, ориентированных на коммунальные услуги, провалилась, голосование в управленческом управлении не привлекло инвесторов.» Проекты, не приносящие устойчивого дохода, выходят из отрасли.

Здесь скрытая опасность. Если токен не предоставляет такую ценность, институциональные инвесторы могут обойти токен и приобрести акции напрямую в компании разработчика. Когда Coinbase приобрела команду разработчиков, они не видели ценности в токене. Конфликт интересов между Aave Labs и DAO уже стал очевиден.

Если мы не решим эту проблему, в конечном итоге акции будут владеть умными деньгами (истинной стоимостью), а розничные инвесторы останутся в токенах (выходной ликвидности). Это просто переосмысление традиционной финансовой системы. В 2026 году нам нужно внимательно следить за этой важной проблемой.

Квантовый риск — это «воспринимаемый риск» — невидимая угроза, с которой сталкивается криптомир

Вот «нетривиальная истина» — квантовый риск является как реальным, так и воспринимаемым риском.

Риск имеет двухслойную структуру:

1. Физические риски: Возможность того, что квантовые компьютеры действительно уничтожат блокчейн, или что кошельки, не зависящие от квантоустойчивых технологий, будут скомпрометированы
2. Воспринимаемый риск: Восприятие инвесторами того, что «квантовый риск реален», само по себе влияет на рынок

Проблема в том, что очень немногие действительно понимают квантовые технологии. Кроме того, крипторынок доминирует нарративами, эмоциями и импульсом. Это делает криптовалюту уязвимой к масштабным атакам FUD (страх, неопределённость и подозрения).

Другими словами, такое восприятие риска будет продолжать подавлять цены на криптовалюту, пока квантовый риск не будет полностью устранен. Тебе не нужно опустошать кошелёк Сатоши Накамото у квантового компьютера. Просто выпустив пресс-релиз под названием «квантовый прорыв» от Google или IBM, это может вызвать массовую панику на рынке BTC.

В таких условиях переход к квантово-устойчивым цепям может ускориться. В частности, возможным вариантом является переход на Ethereum (Ethereum):

• Ethereum уже включил способность к квантовой устойчивости (The Splurge) в свою дорожную карту
• Виталик Бутерин также ясно выражает эту потребность
• Биткоин может привести к внутреннему конфликту из-за хардфорка при обновлении своего алгоритма подписи с ECDSA на схему, устойчивую к квантам

Если разразится гражданская война, пока BTC не готов, все криптоактивы будут ослаблены, поскольку маркетмейкеры и хедж-фонды ребалансируют свои портфели.

Местонахождение «права решать истину», показанное рынками предсказаний: децентрализованная революция оракула в эпоху ИИ

В 2026 году самая «очевидная возможность» — это рынок прогнозирования. Энди Холл, научный руководитель a16z crypto, прав.

Рынок предсказаний уже вышел в массовый рынок в 2024 году. Но в 2026 году они будут больше, шире и сложнее. В анализе Энди рынки прогнозов эволюционируют за пределы простых вопросов вроде «кто выиграет президентские выборы в США» и превращаются в сверхощутимые результаты:

• Взрывное увеличение числа контрактов: Коэффициенты в реальном времени формируются для всего — от геополитических событий, тенденций цепочек поставок до очень конкретных вопросов, например, «Выпустит ли Ignas токен?»
• Углубление интеграции ИИ: Агенты ИИ будут сканировать интернет, чтобы извлечь сигналы и автоматически торговать на этих рынках. Он значительно эффективнее человеческих аналитиков

В этой эволюции величайшая торговая возможность скрыта в вопросе: кто определяет истину. По мере расширения размера рынка вопрос судебного разбирательства становится всё серьёзнее. Мы уже видели это на рынке, связанном с вторжением в Венесуэлу и Зеленским. Существующие решения (такие как UMA) не смогли охватить нюансы, что привело к спорам и обвинениям в «мошенничестве».

Нам нужен децентрализованный механизм истины. Кто будет выступать посредником, как будут разрешаться споры — это настоящее узкое место на рынке прогнозирования в 2026 году и одновременно самая большая возможность для инноваций.

Если мы будем читать 2026 год через понятие «то, что самоочевидно», мы увидим возможности, которые рынок игнорирует одну за другой. Конец эпохи розничных инвесторов, воспринимаемое влияние квантовых угроз и переосмысление силы правды на рынках предсказания — всё это содержит «нетривиальные истины». Для инвесторов такой взгляд станет отличием от других.