Многослойное давление на биткойн приближается к 70 000 долларов, исчерпание ликвидности становится крупнейшей угрозой

随着1月接近尾声，比特币正在经历一场"三面夹击"。稳定币大幅撤离、美国投资者集体卖出、矿工面临抛压——多个压力同时作用下，这个全球最大加密资产正在测试关键心理关口。根据最新数据，比特币已跌至88,351美元，7天跌幅达3.01%，市场对跌破7万美元的担忧正在快速升温。

Ликвидность сокращается — корень проблемы

Этот спад особенно заметен на рынке стейблкоинов. Согласно данным Santiment, рыночная капитализация топ-12 стейблкоинов за 10 дней сократилась примерно на 22,4 миллиарда долларов, что совпадает с примерно 8% падением биткоина за тот же период. Эти цифры кажутся небольшими, но их смысл очень важен: инвесторы перестают вращать средства внутри криптоэкосистемы и начинают напрямую выводить их в фиат.

Что это означает? Это говорит о снижении способности рынка принимать новые объемы. В прошлых медвежьих рынках деньги уходили из рискованных активов в стейблкоины, а при восстановлении — возвращались обратно. Но сейчас часть средств идет в традиционные активы-убежища — золото и серебро, что отражает снижение риск-приемлемости у инвесторов.

Это также видно по поведению спотовых ETF. Согласно последним данным, чистый отток из биткоин-спотовых ETF за неделю составил 13,3 миллиарда долларов — второй по величине за всю историю. ETF от BlackRock (IBIT) потерял 5,37 миллиарда долларов, от Fidelity (FBTC) — 4,51 миллиарда долларов. Действия институциональных инвесторов зачастую лучше всего отражают реальное настроение рынка.

Премия на CEX стала отрицательной: давление на продажу в США

Более прямой сигнал давления — снижение премии на американских централизованных биржах. Индекс премии уже достиг годового минимума и перешел в отрицательную зону — это означает, что американские трейдеры продают биткоин по цене ниже глобальной средней. Данные CryptoQuant показывают, что среднесуточная премия достигла минимальных значений с начала года.

Что означает отрицательная премия? Обычно это свидетельство активных распродаж со стороны инвесторов региона. В глобальной крипто-среде США — крупнейший центр институциональных инвестиций — их настроение сильно влияет на глобальные цены. Когда американские инвесторы массово смотрят в короткую сторону, это предвещает дальнейшее снижение.

Потенциальное давление со стороны майнеров: цепная реакция экстремальных погодных условий

Третий фактор — давление со стороны майнеров. В США сейчас бушует зимняя буря “Fern”, а страна занимает около трети мировой вычислительной мощности биткоина — этого достаточно для системных последствий.

По последним данным, хешрейт майнингового пула Foundry USA снизился примерно на 60% с прошлой пятницы, с почти 340 EH/s до около 242 EH/s. Также заметно снижение у других пулов, например Luxor. Экстремальные морозы повышают стоимость электроэнергии, майнинговые фермы вынуждены сокращать мощность, чтобы снизить нагрузку на электросеть.

Это кажется временным явлением, но за этим скрываются более глубокие риски. Если доходы майнеров продолжат падать, они могут начать продавать биткоин для покрытия постоянных расходов. Аналитик CryptoQuant Darkfost отмечает, что это может привести к дополнительному давлению на рынок. Продажа майнеров — один из ранних индикаторов снижения цены.

Технический анализ также предупреждает

С технической точки зрения ситуация тоже не радует. Ветеран трейдер Peter Brandt отметил, что биткоин пробил восходящий канал с декабря 2025 года, дневной график показывает ослабление структуры. Это не только технический сигнал, но и отражение истощения восходящей динамики.

По его модели, если биткоин не сможет вернуться выше 93 000 долларов, цена может опуститься до 81 800 долларов, а при дальнейшем снижении — до 66 800 долларов. То есть, с текущих 88 351 долларов потенциал падения очень велик. Уровень в 70 000 долларов становится ключевым психологическим и техническим барьером.

Совокупность макроэкономических рисков

Еще хуже то, что эти давления происходят на фоне макроэкономической неопределенности. Согласно последним новостям, крипторынок сталкивается с несколькими макроопасностями: возможным введением 100% тарифов на импорт из Канады, риском частичного закрытия правительства США (финансирование истекает 30 января), возможным совместным вмешательством США и Японии на валютном рынке для стабилизации йены.

Эти макро-события уже привели к ликвидации более 5,5 миллиарда долларов заемных позиций, что усиливает нисходящую динамику. В условиях насыщенного макроэкономического календаря волатильность рынка, скорее всего, останется высокой.

Возможные сценарии дальнейшего развития

На фоне сокращения ликвидности, усиления давления в США и потенциальных продаж майнеров, краткосрочный тренд биткоина выглядит очень сложным. Согласно техническим уровням поддержки, если не удастся удержать 93 000 долларов, следующими целями станут 81 800 и 66 800 долларов.

Психологическая отметка в 70 000 долларов — важный уровень, поскольку это целое число и важный психологический барьер. Его пробой может вызвать массовые стоп-лоссы и панические распродажи.

Итог

Текущие давления на биткоин многоаспектны: сокращение ликвидности ослабляет рынок, массовая продажа американских инвесторов создает прямое ценовое давление, потенциальные продажи майнеров могут усилить снижение, а технические сигналы указывают на слабость. В такой ситуации уровень в 70 000 долларов становится ключевым психологическим и техническим уровнем.

Краткосрочно рынку стоит следить за двумя аспектами: во-первых, за развитием макроэкономических рисков (например, действительно ли произойдет остановка правительства), и во-вторых, сможет ли биткоин удержаться выше 93 000 долларов. Если эти условия не выполнятся, дальнейшее снижение будет трудно избежать. Для держателей сейчас особенно важно проявлять осторожность.