MSTR слайды на фоне активного накопления биткоинов, превысившего отметку в 700 000 BTC

Акции Strategy Corporation на этой неделе претерпели заметное падение: в ходе ранних торговых сессий стоимость снизилась более чем на 7%, несмотря на достижение компанией исторического рубежа в 700 000 BTC. Продолжительная стратегия накопления, ориентированная на Bitcoin, не показывает признаков замедления, даже несмотря на растущую размытость из-за размещения акций. Последнее приобретение, завершённое 20 января, увеличило казну Strategy в Bitcoin на 22 305 монет по средней цене $95 284 за единицу, доведя общие запасы примерно до 709 715 BTC — более 3% от всего циркулирующего предложения Bitcoin и закрепив позицию компании как крупнейшего корпоративного держателя этого цифрового актива в мире.

Капитал для этого агрессивного расширения был привлечён через программы компании по продаже акций на рынке (ATM) и привилегированных акций, которые принесли примерно $2.125 миллиарда чистых поступлений с 12 по 19 января. В их рамках было продано 2,95 миллиона привилегированных акций STRC с плавающей ставкой, 10,4 миллиона обыкновенных акций класса A MSTR и дополнительные средства от размещения привилегированных акций STRK. Такое масштабное размывание доли акций создает препятствия для краткосрочной динамики акций, даже несмотря на то, что активы продолжают накапливаться на рекордных уровнях.

Почему волатильность цены Bitcoin продолжает оказывать влияние на слабость MSTR

Недавнее снижение стоимости акций напрямую связано с ценовым давлением на Bitcoin. За 36 часов ранее на этой неделе Bitcoin пережил резкое падение, опустившись ниже $90 000 на фоне макроэкономической неопределенности и возобновившегося внимания к корпоративным казнам Bitcoin. Особенно сильное снижение на $4 000 произошло в воскресенье вечером, вызванное ликвидациями на сумму свыше $500 миллионов на рынках крипто деривативов. В настоящее время торгуется около $88,35K, волатильность Bitcoin продолжает оказывать цепную реакцию на цену акций Strategy.

Аналитики связывают слабость MSTR в основном с сочетанием размывающих выпусков акций и более мягких настроений на криптовалютном рынке. TD Cowen недавно снизил целевую цену до $440, ссылаясь на «более слабый прогноз доходности Bitcoin». Это отражает растущую озабоченность тем, что несмотря на то, что Strategy держит больше Bitcoin, чем практически любое другое предприятие, стоимость приобретения этих активов — сейчас в среднем выше $95 284 за монету по сравнению с историческим средним в $75 979 — вызывает вопросы о оптимальном распределении капитала при высоких ценах.

Поддержка институциональных инвесторов и технические сигналы о возобновлении интереса

Несмотря на краткосрочные препятствия, институциональный капитал продолжает проявлять доверие к долгосрочной концепции Strategy. На прошлой неделе Vanguard Group объявила о значительной инвестиции в размере $505 миллионов в MSTR, что стало первым входом инвестиционного гиганта в акции компании. Эта институциональная поддержка свидетельствует о том, что крупные инвесторы положительно оценивают стратегию накопления Bitcoin, несмотря на циклическую волатильность.

Технические аналитики выявили формирование перевёрнутой модели «голова и плечи» на дневном графике MSTR — классическая фигура, ассоциирующаяся с бычьими разворотами. Пробой уровня выше $175 может вызвать значительный рост, тогда как неспособность удержаться выше $168 увеличивает риск дальнейшего снижения к $160. Такие технические сигналы указывают на возможные сценарии восстановления при более благоприятных настроениях рынка.

Общая картина: эволюция философии стратегии на рынке капитала

Основой постоянной стратегии накопления Bitcoin является сложная стратегия на рынке капитала, многократно изложенная генеральным директором Майклом Сэйлором. В прошлом году на конференции Bitcoin MENA Сэйлор представил трансформативное видение: Bitcoin как базовый слой новой цифровой системы капитала и кредита, а не просто спекулятивный актив. Он подчеркнул, как крупные американские банки перешли от осторожных наблюдателей к активным участникам, теперь предлагая услуги по хранению Bitcoin и кредитованию для институциональных клиентов.

Теория Сэйлора проводит историческую параллель с ролью золота в обеспечении глобальных кредитных систем. Представляя Bitcoin как потенциальный цифровой эквивалент — средство сохранения стоимости, которое может стать основой международных кредитных соглашений — Strategy позиционирует свои масштабные запасы как долгосрочную ставку на интеграцию Bitcoin в инфраструктуру глобальных финансов. Готовность компании продолжать наращивать запасы по высоким ценам отражает эту многолетнюю стратегическую убежденность, даже когда квартальные показатели акций вызывают критику.