#中东局势升级 Золото и Биткойн, кто является королём уклонения от рисков?

В условиях переплетения инфляции и геополитических рисков вопрос «как выбрать актив для защиты» стал горячей темой на улицах и в чатах. Золото, как «старший брат» с тысячелетней историей, уверенно занимает трон традиционных активов для уклонения от рисков; Биткойн, этот «цифровой новобранец», с флагом «децентрализации» наступает с яростью. Но кто же по-настоящему — король уклонения от рисков?

Хеджирование инфляции: золото — «жёсткая валюта», а Биткойн — всё ещё «испытательный образец»?
Говоря о борьбе с инфляцией, золото — это «старый мастер» с 20-летним практическим опытом. За последние 20 лет, несмотря на рост цен, золото всегда уверенно опережает инфляцию, словно обеспечивает «пожизненную страховку» для кошелька — ваши деньги могут обесцениться, а вот золото в руках всегда можно обменять на настоящие деньги. Эта стабильность обусловлена его природной редкостью и глобальным признанием: от древних царей до современных центробанков — никто не сомневается в ценности золота. В отличие от этого, Биткойн, хотя и носит титул «цифрового золота», показывает себя как американские горки. В 2022 году его максимальный спад превысил 65%, что эквивалентно тому, что при начальной сумме 100 рублей, осталось только 35 — разве это борьба с инфляцией? Скорее, «борьба за богатство».

Волатильность: один — «ЭКГ», другой — «вертолёт»
Годовая волатильность золота составляет около 15%, примерно вдвое меньше индекса CSI 300, его движение стабильно, как лодка на спокойной воде. Даже при рыночных потрясениях его ценовые колебания не разбудят вас среди ночи, что делает его привлекательным для консерваторов, ценящих «спокойствие». Например, если вы купили золото 20 лет назад и держите его до сих пор, скорее всего, не будете ежедневно следить за ценой — ведь оно движется по «медленной бычьей» траектории. А вот Биткойн — совсем другое дело: его годовая волатильность легко превышает 80%, он — «вечеринка в финансовом мире». Цена может в одну секунду взлететь, а в следующую — рухнуть. В марте 2025 года его волатильность снизилась до 58%, но всё равно более трёх раз выше золота — это как смотреть на пейзаж с вертолёта: красиво, но сердце должно быть крепким. Хотите использовать Биткойн как инструмент для уклонения от рисков? Тогда вам нужно стать мастером спокойствия, как «Тайшань, который не меняет выражения лица даже при обвале гор».

Ликвидность: один — «глобальный», другой — «местный»
Насколько сильна ликвидность золота? Можно сказать так: идёте на рынок за луком, продавец узнает золото. Центробанки, ювелиры, инвесторы — готовы его покупать в любой момент, скорость превращения в наличные — как сканирование QR-кода. Даже в кризис золото быстро превращается в деньги, что делает его «жёсткой валютой». А ликвидность Биткойна — это немного неловко. Хотя блокчейн делает переводы удобными, при крупной продаже могут возникнуть проблемы — сбои бирж, расширение проскальзывания — всё это обычное дело, и он выглядит как «бумажный богатырь»: кажется, всё хорошо, но реализовать деньги — дело удачи.

Геополитика: золото — «любимец в смутные времена», а Биткойн — «Шредингеров актив»
Когда международная обстановка накаляется, золото всегда первым растёт в цене — логика проста и груба: война, бумажные деньги могут стать бесполезными, а золото — навсегда остаётся надёжным. Во время конфликта России и Украины (да и сейчас) цена на золото стремительно росла, а центральные банки активно закупали его — это сила многовековой репутации. А вот поведение Биткойна в условиях геополитической нестабильности — как загадка. Кто-то считает, что он может обойти государственный контроль и стать «цифровым убежищем»; другие опасаются, что регуляторы могут резко вмешаться, и цена рухнет. В 2022 году, после повышения ставок ФРС, Биткойн вместе с американским рынком рухнул, и его «независимость» мгновенно оказалась под вопросом. По сути, Биткойн ещё не доказал, что способен оставаться вне зоны поражения в условиях войны.

Вывод: золото — «якорь», а Биткойн — «лотерейный билет»
В целом, золото остаётся «надёжным якорем» в современном инвестиционном портфеле. Его стабильность, ликвидность и историческая репутация делают его незаменимым в периоды экономической турбулентности. А вот Биткойн — больше подходит тем, кто готов к высоким рискам и ищет высокую доходность — его можно рассматривать как «альтернативное инвестирование», но надеяться, что он станет флагманом уклонения от рисков, пока рано — ему нужно ещё несколько лет на развитие.