Три основные силы, формирующие рынки на этой неделе: заседание FOMC, рост металлов и политическая непредсказуемость

Финансовые рынки готовятся к волатильному периоду. По мере приближения к концу января три мощных потока сходятся, чтобы проверить уверенность инвесторов: предстоящее решение Федеральной резервной системы, драматический рост цен на драгоценные металлы и растущая политическая неопределенность вокруг будущего руководства центрального банка. Серебро уже преодолело барьер в $100, а золото медленно приближается к отметке в $5 000 — свидетельство того, что бычий сценарий сейчас доминирует в этих традиционных убежищах.

Политический фон заслуживает внимания. Недавние политические шаги Трампа вызвали значительные спекуляции на рынках, поскольку администрация Трампа одновременно управляет геополитическими напряжениями и предпринимает смелые шаги внутри страны. Однако, скорее всего, внимание рынка не останется долго сосредоточенным на политическом театре, поскольку календарь переключается на экономическую суть.

Заседание FOMC: центральная сцена для ожиданий по ставкам

Самое важное событие для трейдеров и инвесторов на этой неделе — решение Федерального комитета по открытым рынкам (FOMC) по ставкам, запланированное на четверг в 03:00 UTC. Председатель Федеральной резервной системы Джером Пауэлл проведет пресс-конференцию по денежно-кредитной политике в 03:30 UTC, предоставляя важные сведения о экономическом прогнозе ФРС и будущем курсе политики. Заседание FOMC приходится на чувствительный момент — динамика инфляции остается спорной, рынки труда демонстрируют устойчивость, а геополитическая обстановка добавляет уровни неопределенности в обсуждения ФРС. Рынки анализируют каждую деталь того, что FOMC сигнализирует о будущих путях ставок.

Перед самим заседанием FOMC календарь данных предлагает важное чтение. Вечером во вторник (23:00 UTC) выйдут Индекс потребительского доверия за январь от Conference Board и Индекс производственной активности Федерального резервного банка Ричмонда за январь. Эти показатели зададут тон тому, как рынки интерпретируют пространство для политики ФРС и устойчивость потребителей перед принятием решения.

Экономический поток данных: что стоит наблюдать

Данные после заседания FOMC имеют особое значение в свете текущих макроэкономических перекрестных потоков. В четверг в 21:30 UTC будут опубликованы первые за неделю данные по заявкам на пособие по безработице и торговому балансу за ноябрь. В пятницу ожидается поток данных: индекс цен производителей за декабрь в 21:30 UTC, месячный рост ВВП Канады за ноябрь и индекс менеджеров по закупкам в Чикаго за январь в 22:45 UTC. Каждая из этих метрик будет внимательно анализироваться на предмет подсказок о траектории инфляции, экономическом импульсе и устойчивости рынка труда.

Номинационный фактор: следующий шаг Трампа по кандидатуре на пост председателя ФРС

Помимо самого заседания FOMC, ожидается, что Трамп объявит своего кандидата на пост председателя Федеральной резервной системы, чтобы доминировать в заголовках новостей, даже несмотря на то, что Пауэлл продолжает руководить политикой. По последним данным, список претендентов сузился до четырех: Кевин Хассетт, советник по экономике в Белом доме; Кристофер Воллер, действующий губернатор ФРС; Кевин Уорш, бывший губернатор ФРС; и Рик Ридер, главный инвестиционный директор BlackRock по глобальным фиксированным доходам, который недавно стал одним из лидеров гонки. Эта номинация представляет собой важную переменную для рынков, поскольку выбор сигнализирует о экономической философии администрации Трампа и ее отношении к независимости центрального банка.

Слияние заседания FOMC, важных экономических данных и неопределенности руководства ФРС создает сложный ландшафт для портфельных менеджеров и трейдеров. То, как эти элементы взаимодействуют — особенно как сообщения FOMC переплетаются с амбициями Трампа относительно руководства институтом — вероятно, определит направление рынка до конца января и далее.