Понимание того, кто такой трейдер: что говорит о низковолатильных рынках биткоина и эфира

Что такое трейдеры и какие инвестиционные решения они принимают в настоящее время? Есть подсказки, которые можно прочитать из рынка биткоинов и эфириума. Трейдеры обеих криптовалют демонстрируют необычное поведение в инвестициях, что указывает на структурные изменения на рынке.

Трейдеры BTC (биткоин) в настоящее время сосредоточены на стратегиях с низкой волатильностью в условиях, когда индекс подразумеваемой волатильности (IV) за 30 дней снизился до минимальных за несколько месяцев уровней. Аналогично трейдеры ETH (эфириум) также строят защитные позиции, и в целом оба криптоактива ожидают стабилизацию рынка.

Инвестиционный настрой «Что такое трейдеры» по данным текущего рынка опционов

Опцион — это деривативный контракт, предоставляющий покупателю право купить или продать базовый актив по заранее определенной цене в будущем в определенную дату. Колл-опцион дает право на покупку и показывает бычий настрой рынка, в то время как пут-опцион защищает покупателя от риска падения.

Трейдеры — это участники рынка, умеющие использовать такие инструменты, и их торговое поведение часто служит предвестником рыночной психологии. Когда ожидается снижение волатильности, трейдеры обычно продают колл и пут-опционы, а при предполагаемых больших колебаниях — покупают оба типа опционов.

По последним данным, годовая подразумеваемая волатильность BTC, измеряемая индексом DVOL на платформе Deribit, снизилась за последние несколько месяцев до 40%, что является минимальным уровнем с октября. Такое снижение говорит о том, что инвесторы, ожидающие высокой волатильности, сокращают свои позиции.

Основатель 10x Research Маркус Тилен отметил: «С точки зрения рынка опционов, это сжатие отражает снижение краткосрочной неопределенности и повышает вероятность консолидации, а не крупного направления». На прошлой неделе основная часть сделок с опционами была сосредоточена на продаже колл и пут-опционов, причем большая часть номинальной стоимости сделок связана не с чистыми ставками на направление, а со стратегиями продажи волатильности.

В таких условиях, несмотря на геополитическую напряженность и слабый спрос на биткоин ETF на американском рынке, трейдеры считают, что в краткосрочной перспективе рынок останется спокойным.

Что показывает индекс подразумеваемой волатильности биткоина и эфириума о стабилизации рынка

Текущая цена BTC составляет $87.88K, а 24-часовая волатильность — -1.66%. Даже в таких условиях ожидания волатильности со стороны трейдеров остаются спокойными.

Данные TradingView показывают, что индекс DVOL достиг 59% во время продаж в ноябре. Последующее снижение до 40% свидетельствует о том, что участники рынка быстро сворачивают хеджирующие позиции.

Индекс волатильности BVIV на платформе Volme’x для BTC также показывает значительное снижение ожидаемой волатильности, что ярко отражает изменение инвестиционной позиции трейдеров.

Индекс подразумеваемой волатильности ETH DVOL сейчас ниже 60%, достигнув минимальных значений с сентября 2024 года. Это заметное снижение с пика в 80.38 в ноябре, что ясно показывает, что трейдеры эфириума также переходят от защитных позиций к ожиданию спокойствия на рынке.

Текущая цена ETH — $2.95K, 24-часовая волатильность — -2.69%, и, хотя идет небольшая коррекция, трейдеры, похоже, не ожидают больших колебаний в ближайшее время.

Почему резко сокращается спред волатильности эфириума

Риск-осознание эфириума по отношению к биткоину резко снизилось, что свидетельствует о более быстром закрытии трейдерами хеджирующих позиций в нативных токенах эфириума.

Спред между 30-дневной подразумеваемой волатильностью эфириума и биткоина снизился до 16 за прошлую неделю, достигнув минимальных с апреля 2025 года уровней. В августе прошлого года он превышал 30, что делает такое быстрое сокращение за несколько месяцев особенно заметным.

«Ускоренное снижение волатильности эфириума говорит о том, что спекулятивные или событийно-ориентированные позиции закрываются более активно, что не увеличивает, а скорее снижает краткосрочные риски», — отметил Тилен.

Трейдеры — это участники рынка, которые чувствуют такие изменения в рыночной психологии и корректируют свои позиции. Спред волатильности эфириума и биткоина остается положительным, и трейдеры по-прежнему ожидают, что колебания ETH будут немного выше, чем у BTC. В целом, оба актива, по их прогнозам, стабилизируются, но у эфириума ожидается чуть более высокая волатильность.

Волатильность и рынок криптоактивов: HYPE-токен и другие сегменты

В то же время, на рынке существуют сегменты с противоположными тенденциями волатильности. Например, HYPE-токен недавно упал до $32.65, а 24-часовая волатильность — -5.16%. Это говорит о том, что даже в условиях общего снижения волатильности отдельные токены могут демонстрировать значительные колебания.

Hyperliquid, изначально являвшийся платформой для бессрочных фьючерсов на криптовалюты, после обновления HIP-3 расширил свою деятельность на торговлю индексами, отдельными акциями, товарами и токенизированными валютными парами. Такое расширение платформы создает новые торговые возможности для трейдеров и влияет на структуру волатильности всего рынка.

Трейдеры в таких условиях используют гибкий и многогранный подход, предполагая низкую волатильность на макроуровне, одновременно применяя стратегии с высокой волатильностью на отдельных активах или секторах.