Что такое хороший бизнес: почему Кевин О'Лири делает ставку на инфраструктуру, а не на крипто-токены

Какой хороший бизнес в мире цифровых активов? Это не связано с покупкой и продажей тысяч видов криптовалют. Согласно известному инвестору из Shark Tank Кевину О’Лири, настоящая прибыль приходит от основных активов: земли, электроэнергии и инфраструктуры, поддерживающей всю индустрию. Его крупная ставка на дата-центры и майнинговые операции свидетельствует о глубокой трансформации того, куда действительно идут деньги в криптоэкосистеме.

Земля и электроэнергия: настоящая ценность инфраструктуры дата-центров

О’Лири поделился с CoinDesk, что у него есть 26 000 гектаров земли, расположенной в различных регионах, все подготовлены для высокоэнергопотребляющих операций. В их числе 13 000 гектаров в Альберте, Канада, что уже публично раскрыто, и еще 13 000 гектаров в конфиденциальном месте, в настоящее время ожидающем разрешительных документов.

Но стратегия О’Лири не сводится к простому приобретению земли. Его модель основана на глубоком понимании того, что действительно нужно для работы Bitcoin-майнинга и AI дата-центров: большие территории и недорогая, надежная электроэнергия. «Мне не нужно строить дата-центр», объясняет он. «Моя задача — подготовить готовые к использованию локации, полностью укомплектованные разрешениями и инфраструктурой.»

Его инвестиции в BitZero — компанию, управляющую дата-центрами в Норвегии, Финляндии и Северной Дакоте — демонстрируют его стратегию. Эта компания предлагает как майнинг Bitcoin, так и решения для высокопроизводительных вычислений, зарабатывая на предоставлении услуг клиентам, готовым платить за оптимизированную инфраструктуру. Модель похожа на традиционную застройку недвижимости: прибыль идет от аренды пространства и ресурсов, а не от самого строительства.

Договоры на электроэнергию в некоторых из этих локаций, где цена ниже шести центов за киловатт-час, важнее его владения Bitcoin. Именно поэтому инвестиции в инфраструктуру занимают ведущие позиции в его портфеле токенов — примерно 19% его активов сосредоточены на крипто-активах, связанных с землей и инфраструктурой.

Почему только Bitcoin и Ethereum важны для институтов

О’Лири прямо и однозначно говорит о будущем альтернативных криптовалют: большинство из них уже не вырастут снова. Его анализ рыночных данных показывает удивительную концентрацию всего рынка в двух цифровых активах.

По его словам, институциональный капитал — настоящие деньги, движущие рынки — сосредоточен только на Bitcoin и Ethereum. «Чтобы захватить 97,2% общего рыночного движения с момента появления криптовалют, достаточно иметь только две позиции: Bitcoin и Ethereum», — показывает он на данных. Все остальные криптовалюты остались на том же уровне или немного выросли — и во многих случаях уже не возвращаются к прежней стоимости.

Независимое исследование Charles Schwab подтверждает это наблюдение. Почти 80% ожидаемой рыночной оценки в 3,2 триллиона долларов сосредоточено в Bitcoin и Ethereum, несмотря на появление тысяч новых проектов. Это важное понимание для инвесторов: большие деньги сосредоточены только в двух крупнейших блокчейнах.

Регулирование как ключ: как оно изменит крипторынок

Что может открыть путь к массовому институциональному принятию криптовалют? По мнению О’Лири, это регулирование. Конгресс США в настоящее время рассматривает комплексный закон о структуре крипторынка, который может изменить индустрию.

Но текущий проект закона имеет проблему. В нем есть положение, запрещающее доходность по счетам со стейблкоинами — политику, которую он считает несправедливой. Клиенты традиционных банков могут получать проценты по депозитам, а в крипто-области — нет. Поэтому у пользователей нет стимула пробовать продукты со стейблкоинами.

Coinbase, компания, которая за третий квартал 2025 года заработала 355 миллионов долларов только на доходах от стейблкоинов, выразила сильное недовольство этим ограничением. Circle, эмитент USDC и стратегический партнер Coinbase, хочет предлагать вознаграждения держателям счетов, как это делают традиционные финансовые институты.

Осознание О’Лири очень глубокое: «Пока мы не позволим пользователям стейблкоинов получать доход по депозитам, массовое принятие будет затруднено». Регулирование, вместо того чтобы открывать двери, может стать препятствием — или, наоборот, самым важным катализатором для настоящего мейнстримного внедрения.

Жизнь вращается вокруг выбора, куда инвестировать. Для Кевина О’Лири ответ прост: инфраструктура, земля и электроэнергия — это бизнес, способный построить будущее криптовалют и искусственного интеллекта. Не монеты и токены, которые растут, как драгоценности на рынке. Настоящий доход приносит фундамент — буквальный и фигуральный.