Изменения в денежно-кредитной политике могут стать причиной следующего бычьего рынка криптовалют: прогноз на 2026 год

Траектория рынков криптовалют исторически следовала предсказуемому паттерну, связанному с изменениями в регулировании и макроэкономическими сдвигами, а не с циклами технических событий. Макроэкономический исследователь Джесси Экель утверждает, что значительный бычий тренд на криптовалютах становится все более вероятным по мере того, как центральные банки отходят от ограничительных политик и переходят к финансовому стимулированию. Слияние ослабления монетарных условий и расширения ликвидности создает привлекательную среду для процветания рисковых активов.

Почему цикл халвинга Биткоина потерял свою рыночную силу

Предположение, что четырехлетний цикл халвинга Биткоина автоматически вызывает ралли на рынке, становится все менее надежным. Исследования Экеля показывают, что ранее воспринимаемые корреляции между событиями халвинга и бычьими рынками на самом деле обусловлены более широкими условиями ликвидности, а не механикой предложения, связанной с халвингом.

«Сам по себе халвинг никогда не вызывал ралли. Ликвидность делала это», — заявил Экель в своем последнем анализе. Он указывает на скачки рынка 2013, 2017 и 2021 годов как на доказательство — все они произошли в периоды активного расширения денежной массы центральными банками. Когда Федеральная резервная система и ее глобальные коллеги реализовали самый быстрый цикл повышения ставок за десятилетия в 2022 году, криптоактивы столкнулись с серьезными препятствиями, независимо от технических событий.

Халвинг Биткоина 2024 года служит примером. Без сопутствующей макроэкономической поддержки сам по себе халвинг не смог вызвать немедленного ралли. Это подтверждает тезис Экеля о том, что внутренние события в криптоиндустрии теперь играют второстепенную роль по сравнению с более широкой финансовой средой. Инвесторам, ищущим сигналы для тайминга, следует следить за балансами центральных банков и политикой процентных ставок, а не за календарями событий, специфичных для криптовалют.

Смягчение политики центральных банков: настоящий движущий фактор бычьих трендов в крипте

Происходит значительный сдвиг в глобальной денежно-кредитной политике. После лет ужесточения центральные банки приостановили повышение ставок и начали сигнализировать о поддержке экономического роста. «Повышение ставок завершено. Фаза давления заканчивается», — отметил Экель.

Этот разворот политики имеет глубокие последствия для оценки рисковых активов. Когда стоимость заимствований снижается, а денежная масса расширяется, капитал, который находился в стороне в периоды неопределенности, начинает возвращаться в более доходные инвестиции — в том числе в криптовалюты. Деловая активность, хотя и остается умеренной во многих регионах, показывает признаки стабилизации, а не сокращения.

Экель предполагает, что эта среда особенно благоприятна для альткоинов, которые обычно показывают лучшие результаты в периоды общего рыночного оптимизма и изобилия ликвидности. Исторический опыт подтверждает эту точку зрения: каждый крупный бычий рынок в истории криптовалют следовал за периодами, когда центральные банки применяли стимулирующие меры и значительно расширяли свои балансовые отчеты. Учитывая, что подобные условия вновь формируются, закладывается фундамент для следующего крупного бычьего тренда.

Расширение ликвидности может стимулировать значительный рост рынка

По мере смягчения финансовых условий механика потоков капитала благоприятствует рисковым активам. Центральные банки сталкиваются с возрастающим давлением поддерживать экономики, испытывающие замедление роста, создавая стимулы для монетарных мер. В таких условиях инвесторы перераспределяют капитал с безопасных активов в более волатильные, но потенциально прибыльные классы активов.

Экель отмечает, что показатели ликвидности начинают показывать ранние признаки расширения — паттерн, который исторически коррелировал с сильными показателями криптовалют. Переход от монетарного ужесточения к смягчению обычно предшествует ралли рисковых активов на несколько кварталов, что говорит о том, что позиционирование на 2026 год хорошо сочетается с благоприятными рыночными условиями.

Текущая фаза рынка — это накопление, а не пик

Текущее состояние рынка криптовалют следует воспринимать как раннюю стадию восстановления, а не как взрывной этап бычьего тренда. Экель подчеркивает важность терпения и систематического наблюдения, а не поспешных выводов. «2025 год может принести некоторый рост, но 2026 выглядит более взрывным», — отметил он, обсуждая предполагаемые сроки.

Слабая деловая активность в мире сдерживает энтузиазм инвесторов к волатильным активам. Только когда экономические данные укрепятся и монетарная политика явно перейдет к расширению, участие широкой публики ускорится. Основы формируются, но условия для взрывного роста еще не полностью созрели.

Основное послание Экеля оспаривает традиционные взгляды: импульс бычьего тренда в криптовалютах зависит от потоков ликвидности, а не от заранее запланированных календарей событий. Следя за расширением ликвидности, действиями центральных банков и макроэкономическими данными, инвесторы получают более надежные сигналы, чем при наблюдении за техническими циклами криптовалют. По мере углубления перехода от политики сдерживания к политике стимулирования в 2026 году, вероятность устойчивого роста становится все выше.