Как данные о занятости и сигналы фондового рынка меняют настроение в криптоиндустрии в начале 2026 года

Криптовалютные и фондовые рынки претерпевают значительную переоценку после решения Верховного суда 10 января по тарифам и публикации отчета о занятости за декабрь. Биткойн снизился с уровня $91 000 до $77 020, потеряв 2,24% за 24 часа, в то время как Ethereum упал до $2 270, зафиксировав более резкое дневное снижение на 6,78%. Эти движения отражают более широкую переоценку как на криптовалютных, так и на фондовых рынках, поскольку инвесторы усваивают последствия неопределенности политики и данных о рынке труда.

Решение Верховного суда по тарифам: переосмысление динамики биткойна и фондового рынка

Решение Верховного суда по чрезвычайным тарифным полномочиям Трампа уже начало влиять на поведение рынка. До вынесения решения прогнозные рынки оценивали вероятность подтверждения полномочий администрации по тарифам в рамках Закона об международных чрезвычайных экономических полномочиях всего в 24%. Теперь же принятое решение прояснило дальнейший путь, хотя и с важными оговорками.

Экономист Interactive Brokers Хосе Торрес предупредил, что даже с решением Верховного суда администрация, скорее всего, продолжит искать альтернативные каналы реализации политики. Такой сценарий может привести к росту долгосрочных доходностей по американским облигациям и ужесточению глобальных условий ликвидности — развитие событий, которое традиционно негативно сказывается как на оценке акций, так и на стоимости криптовалют.

Фьючерсы на фондовые индексы показали минимальную реакцию сразу после решения, при этом контракты на Dow, S&P 500 и Nasdaq торговались вбок. Однако по мере того, как рынки будут усваивать рамки тарифной политики в последующие недели, волатильность акций может усилиться. Азиатские трейдеры, похоже, больше сосредоточены на продолжительности неопределенности политики, чем на самом решении, что говорит о том, что основная озабоченность рынка выходит за рамки этого одного события.

Влияние отчета о занятости: данные о рабочих местах сигнализируют о расхождении между фондовым и криптовалютным рынками

Отчет о занятости за декабрь показал создание 70 000 новых рабочих мест, немного ниже ранних ожиданий, при этом уровень безработицы снизился до прогнозируемых 4,5%. Эти смешанные данные о занятости вызвали разную реакцию в различных классах активов. Фондовые рынки уже закладывали более мягкие данные о занятости, поэтому отчет соответствовал ожиданиям, а не стал неожиданностью, способной повлиять на рынок.

Однако отчет о занятости приобретает особое значение для политики Федеральной резервной системы перед ее заседанием в конце января. Мягкие данные о создании рабочих мест обычно поддерживают идею о сохранении мягкой денежно-кредитной политики, что может принести пользу активам с риском, включая криптовалюты. Но одновременно, если рынок труда действительно ослабнет, могут возобновиться опасения рецессии, что вызовет защитные позиции как в портфелях акций, так и в криптовалютах.

Текущая слабость биткойна и Ethereum говорит о том, что трейдеры сейчас предпочитают осторожность. Резкое снижение на 24 часа по основным криптоактивам может отражать фиксацию прибыли после недавнего роста или перестроение позиций перед дальнейшей волатильностью на фондовом рынке.

Модели поведения рынка: как тарифные эпизоды и данные о занятости влияют на волатильность

Анализ CoinDesk первого квартала 2025 года, названный «Тарифный капкан», показал, что резкие, но временные падения цен не обязательно означают массовый выход из криптоактивов. В тот период каскад ликвидаций и продаж на основе импульса создавал драматические внутридневные колебания, в то время как долгосрочные капитальные потоки оставались относительно стабильными.

Стратегии следования за трендом хорошо работали в этот период, позволяя сокращать риск на ранних стадиях — тактика, которая может оказаться актуальной, если турбулентность на фондовом рынке продолжится в феврале 2026 года. Историческая практика показывает, что начальная волатильность обычно быстро уходит, когда участники рынка адаптируются к новым условиям политики.

Золото и более широкое распределение активов: рост занятости и показатели фондового рынка формируют спрос на драгоценные металлы

HSBC сохраняет прогноз, что золото может достичь $5 050 за унцию к началу 2026 года, указывая на геополитические риски и рост государственного долга как основные драйверы. Банк предупреждает, что в конце 2026 года возможен откат, если напряженность в геополитике снизится или Федеральная резервная система перейдет к более жесткой монетарной политике.

Данные о занятости дают важный вклад в этот расчет. Более сильный рост занятости может побудить ФРС ужесточить денежно-кредитную политику, что потенциально окажет давление на цены золота. В то же время слабые отчеты о занятости могут поддержать спрос на безопасные активы — драгоценные металлы. Аналогично, динамика фондового рынка влияет на этот баланс: если оценки акций будут страдать из-за неопределенности тарифов и замедления роста, инвесторы могут перераспределить часть портфелей в пользу золота.

Индекс S&P 500 вырос примерно на 1% за первую полную неделю 2026 года, в то время как Dow прибавил 1,8%, а Nasdaq Composite — 1,1%. Эти скромные росты скрывают неопределенность относительно того, сможет ли рост занятости поддерживать этот восходящий тренд.

Перспективы рынка: позиционирование в ожидании волатильности по занятости и акциям

Рынки продолжают находиться в режиме ожидания, поскольку трейдеры взвешивают, как будут развиваться тренды по занятости и ротация секторов акций после решения по тарифам. Объявленная администрацией Трампа намерение приобрести $200 миллиардов ипотечных ценных бумаг остается неясным в своих деталях, добавляя еще один уровень непредсказуемости политики.

Для трейдеров криптовалют важность приобретает связь между данными о занятости и динамикой фондового рынка. Когда фондовые рынки падают на фоне слабых данных о занятости, криптовалюты часто следуют за ними — но если же рынок акций продолжает расти несмотря на мягкие показатели занятости, риск appetite может поддерживать оценки криптовалют. Дальнейшее развитие событий, скорее всего, зависит от того, стабилизируется ли рынок труда на текущих уровнях или продолжит ослабевать, а также сможет ли фондовый рынок удержать рост на фоне предстоящих headwinds в виде тарифов и политики.