Снижение Adobe в январе отражает более широкий прессинг акций программного обеспечения

Акции Adobe Inc. (ADBE) снизились на 4,77%, закрывшись на уровне $333,30 в торговле в начале 2026 года, что подчеркивает выраженную слабость, распространяющуюся по сегменту программного обеспечения. Снижение произошло на фоне волатильности рынка в начале года и роста доходности казначейских облигаций, что подчеркивает осторожную позицию инвесторов по отношению к акциям технологического сектора, ориентированным на рост. Объем торгов достиг примерно 5,6 миллиона акций, а цены колебались в диапазоне от $331,64 до $351,12 в течение сессии.

Более широкая динамика рынка дала дополнительный контекст. Индекс Dow Jones Industrial Average вырос на 0,66%, а индекс S&P 500 — на 0,19%, в то время как Nasdaq немного снизился на 0,03%. Это расхождение отражает значительную ротацию в сторону акций, ориентированных на ценность, в ущерб акциям программного обеспечения и другим технологическим компаниям, обычно оцениваемым исходя из предположений о будущем росте. Аналитики связывают большую часть давления на сектор с ростом доходности казначейских облигаций, которые уменьшают относительную привлекательность компаний, ожидающих получать прибыль в будущем.

Динамика рынка оказывает давление на сектор программного обеспечения

Мэттью Мейли, главный стратег по рынкам в Miller Tabak, подчеркнул, что инвесторы продолжают сосредотачиваться на предстоящих экономических индикаторах для принятия торговых решений. Отчет по занятости в США за 9 января и данные по индексу потребительских цен за 13 января ожидались как ориентиры, которые дадут направление рынка до их публикации. Такая ориентированность на будущее создает особое давление на акции программного обеспечения, поскольку оценки в секторе остаются чувствительными к макроэкономическим сюрпризам.

Акции конкурентов Adobe столкнулись с аналогичными трудностями. Акции Intuit снизились примерно на 5%, а компании Workday и Salesforce потеряли более 4% каждая. Microsoft снизилась примерно на 2%. Эта синхронная слабость в секторе программного обеспечения отражает общие опасения по поводу краткосрочных сценариев роста на фоне повышенных процентных ставок. Такой паттерн подчеркивает, как макроэкономические изменения могут быстро изменить настроение инвесторов в отношении технологических акций.

Генерация доходов от ИИ задает путь роста для акций программного обеспечения

Несмотря на краткосрочные трудности, долгосрочный сценарий роста Adobe сосредоточен на монетизации генеративного ИИ и стратегических приобретениях. Компания прогнозирует выручку за 2026 финансовый год в диапазоне от $25,90 млрд до $26,10 млрд, а скорректированная прибыль на акцию — от $23,30 до $23,50. Эти прогнозы отражают уверенность компании в способности превращать возможности ИИ в источники дохода.

Платформа Adobe Firefly AI, предназначенная для повышения креативных рабочих процессов, увеличила число активных пользователей за месяц более чем до 70 миллионов, что на 35% больше. Одновременно компания объявила о приобретении Semrush за $1,9 миллиарда, платформы для цифрового маркетинга, а также планирует сместить показатели отчетности в сторону подписки и ежегодных повторяющихся доходов. Участники рынка внимательно следят за тем, сможет ли ИИ-оптимизированные функции обеспечить достаточную ценовую мощь, чтобы компенсировать конкурентное давление в секторе программного обеспечения и оправдать повышенные оценки.

Техническая позиция и будущие катализаторы

С технической точки зрения, акции Adobe опустились ниже своей 50-дневной скользящей средней в $339,59, что является уровнем, за которым следят трейдеры для подтверждения тренда. Уровень $332 стал ближайшей поддержкой, а сопротивление сохраняется около уровня $350, что совпадает с закрытиями предыдущих сессий и диапазонами ранней торговли. Преодоление этих уровней может повлиять на настроение как технических трейдеров, так и инвесторов в акции программного обеспечения в целом.

Следующий важный катализатор — отчет по прибыли за первый квартал 2026 года, запланированный на 12 марта в 14:00 по тихоокеанскому времени. Ожидается, что инвесторы внимательно проанализируют показатели роста подписки, спрос в сегментах корпоративных и креативных решений, а также прогресс интеграции Semrush. Обновления руководства будут особенно важны для определения того, сможет ли Adobe поддерживать сценарии роста, оправдывающие оценки акций программного обеспечения в текущей среде процентных ставок и при изменяющейся конкурентной динамике.