Великолепная семерка технологических гигантов сталкивается с проверкой доходов на фоне рыночных ожиданий

Четвертый квартал сезона отчетности достиг своего пика в конце января 2026 года, когда четыре участника доминирующего “Великолепной Семерки” технологического сектора готовились представить свои финансовые результаты. Microsoft, Meta и Tesla опубликовали свои показатели 28 января после закрытия рынка, а Apple последовала 29 января. Этот цикл отчетности охватил более 300 компаний, включая 102 компании из индекса S&P 500, что создало основу для критической оценки того, как эти великолепные технологические лидеры выступили по сравнению с ожиданиями рынка.

Недавняя динамика акций группы была явно смешанной. За предыдущие двенадцать месяцев “Великолепная Семерка” отставала от более широкого рынка, при этом совокупный рост составил всего 8,9% по сравнению с более сильными рыночными показателями. Это недоисполнение вызвало вопросы о том, смогут ли эти великолепные предприятия оправдать свои высокие оценки и лидерство на рынке в преддверии нового года.

Различные судьбы внутри технологических титанов

Различия в показателях внутри “Великолепной Семерки” оказались заметными. Meta и Microsoft показали особенно слабую динамику, в то время как Apple и Tesla продемонстрировали относительно более сильный импульс, хотя все четыре акции, отчитавшиеся на этой неделе, отставали от своих более широких рыночных коллег. Это различие подчеркнуло, как разные стратегические ставки — особенно агрессивные инвестиции в инфраструктуру искусственного интеллекта — создавали победителей и проигравших внутри этой группы великолепных технологических лидеров.

Гонка за искусственный интеллект стала ключевым вопросом, формирующим настроение инвесторов по отношению к этим компаниям. Microsoft и Meta позиционировали себя как крупные инвесторы в инфраструктуру ИИ, выделяя значительные капиталы на разработку и внедрение передовых возможностей. Apple, однако, оставалась заметно отсутствующей в этой великолепной технологической гонке, вызывая опасения у акционеров о том, сможет ли компания сохранить свою конкурентоспособность в среднесрочной и долгосрочной перспективе. Тем временем Alphabet захватил лидерство в восприятии ИИ, особенно после того, как успешно прошел через снижение регуляторного давления в 2025 году.

Финансовые ожидания для великолепной технологической когорты

Apple прогнозировала прибыль в размере 2,65 доллара на акцию при доходах в 137,5 миллиарда долларов, что соответствует росту по сравнению с прошлым годом на 10,4% по прибыли и 10,6% по доходам. Оценки аналитиков росли, что свидетельствовало о растущем доверии к способности компании показывать хорошие результаты, несмотря на опасения относительно ее позиций в области ИИ.

Microsoft ориентировалась на прибыль в 3,88 доллара на акцию при доходах в 80,2 миллиарда долларов, что отражало устойчивый рост по сравнению с прошлым годом — 20,1% по прибыли и 15,2% по доходам. Как и Apple, Microsoft выиграла от повышения оценок как на текущий квартал, так и на финансовый год 2026 (завершающийся в июне).

Meta ожидала более скромных результатов — 8,15 доллара на акцию при доходах в 58,4 миллиарда долларов. Хотя рост прибыли казался умеренным — 1,6%, увеличение доходов на 20,7% по сравнению с прошлым годом демонстрировало способность компании масштабировать операции. Акции этого гиганта программного обеспечения столкнулись с существенным давлением после объявления результатов за октябрь, что делало этот отчет особенно важным для доверия инвесторов.

Для “Великолепной Семерки” в целом ожидается рост прибыли за четвертый квартал на 16,9% по сравнению с прошлым годом при росте доходов на 16,6% — траектория, предполагающая сохранение импульса несмотря на недавние трудности на фондовом рынке.

Продвижение сезона отчетности и рыночная реальность

К концу января 64 участника индекса S&P 500 уже отчитались за четвертый квартал, при этом совокупная прибыль выросла на 17,5% по сравнению с прошлым годом, а доходы — на 7,8%. Процент компаний, превзошедших ожидания по прибыли, составил 82,8%, а по доходам — 68,8%, что свидетельствует о том, что компании в целом превосходили первоначальные прогнозы. Неделя, начинающаяся 28 января, добавила к календарю отчетности еще 102 компании из S&P 500, включая лидеров из промышленности, финансов, энергетики и потребительского сектора — UPS, Boeing, General Motors, Starbucks, AT&T, Visa, Mastercard, Caterpillar, American Express, Exxon и Chevron.

Ранние результаты показали, что рост прибыли и доходов остается устойчивым, при этом показатели по прибыли превышали средние за последние 20 кварталов. Процент компаний, превзошедших ожидания по доходам, оказался чуть слабее исторических норм — тонкое, но важное отличие, указывающее на то, что компании удается превышать ожидания по прибыли, сталкиваясь с большими трудностями на верхней линии.

Динамика оценки и перспективы

Оценочный профиль “Великолепной Семерки” отражал энтузиазм инвесторов, несмотря на недавние недоисполнения. Торгуясь по 126% от мультипликатора цена/прибыль по прогнозам S&P 500, группа имела премию в 26% по сравнению с более широким рынком — высокая, но в пределах исторических значений. За последние пять лет “великолепная” группа торговалась с премией до 71%, до 24%, с медианой в 43%, что говорит о том, что текущие уровни оценки остаются в рамках исторических норм.

Глядя вперед, оценки прибыли оставались позитивными, несмотря на некоторое давление на прогнозы по первому кварталу 2026 года. Десять из 16 секторов по версии Zacks получили повышенные оценки с начала января, включая технологии, базовые материалы, промышленность и транспорт. Шесть секторов испытали снижение — особенно энергетика, здравоохранение и сегмент потребительских товаров.

Прогноз на календарный год предполагал двузначный рост прибыли как за 2025, так и за 2026 год, создавая фон, при котором эти великолепные компании и их коллеги могли бы потенциально обеспечить доходность, оправдывающую инвестиции в технологии и стратегии роста.

Место “Великолепной Семерки” в меняющемся технологическом ландшафте

По мере того как великолепные технологические лидеры отчитывались о своих результатах, цикл прибыли подчеркнул важную точку перелома в конкурентной динамике сектора. Хотя эти предприятия сохраняли свое доминирование на рынке, их разная динамика и разное отношение к инвестициям в инфраструктуру искусственного интеллекта свидетельствовали о том, что технологическое лидерство все больше зависит от краткосрочных решений по распределению ресурсов, а не только от исторической позиции на рынке. Инвесторам, следящим за этими великолепными акциями, необходимо оценивать не только превышение прогнозов, но и стратегические шаги руководства по позиционированию бизнеса для конкуренции в все более AI-зависимом технологическом ландшафте.