Рынки растут несмотря на тяжелые нагрузки: акции показывают рост в тяжелую неделю перед отчетами и решениями ФРС

Рынок акций в понедельник показал рост, несмотря на тяжелое настроение, которое он нес в себе в одну из самых важнейших недель для инвесторов. Индекс S&P 500 вырос на 0,63%, индекс промышленности Dow Jones — на 0,68%, а Nasdaq 100 — на 0,59%, в то время как фьючерсы на мартовский E-mini S&P выросли на 0,56%, а фьючерсы на мартовский E-mini Nasdaq — на 0,49%. Однако за этим поверхностным ралли скрывались глубокие источники тревоги, которые заставляли сердца инвесторов тяжело биться из-за неопределенности будущего.

Ралли, наполненное тяжелыми опасениями: противоречивые сигналы рынка

Поддержку понедельничному росту оказали снижение доходности казначейских облигаций и удивительно сильные данные по заказам на товары долгосрочного пользования в США, которые нарисовали картину устойчивой американской экономики. Однако этот позитивный импульс был значительно ограничен множеством негативных факторов, которые отбрасывали длинные тени на настроение рынка. Обновленная угроза президента Трампа ввести 100% тарифы на канадский импорт создала новую неопределенность в торговых отношениях. Кроме того, над головой висела перспектива возможного закрытия правительства, поскольку демократы в Сенате угрожали заблокировать законопроект о финансировании из-за вопросов финансирования Департамента внутренней безопасности и ICE после инцидента в Миннесоте в выходные. Политическая неопределенность вокруг Федеральной резервной системы также оказывала сильное давление, поскольку рынки готовились к широко ожидаемому решению FOMC оставить процентные ставки без изменений, сталкиваясь с возможностью новых критических замечаний со стороны политиков.

Индекс доллара снизился на 0,5%, достигнув четырехмесячного минимума, что отражало рыночные спекуляции о возможном валютном вмешательстве США и Японии, направленном на поддержку йены. Эта слабость доллара дополнительно усиливалась опасениями оттока капитала, поскольку международные инвесторы пересматривали свою экспозицию в американские активы на фоне неопределенности с тарифами.

Сильные экономические данные не могут развеять тяжелое настроение: контрасты в данных

Заказы на товары долгосрочного пользования в ноябре выросли на 5,3% по сравнению с предыдущим месяцем, значительно превысив ожидания консенсуса в 4,0% и полностью компенсировав пересмотренное снижение за октябрь на 2,1%. Данные без учета транспортных средств также превзошли прогнозы, увеличившись на 0,5% при ожиданиях роста на 0,3%. Заказы на капитальные товары, исключая оборону и самолеты, выросли на 0,7%, превысив ожидаемые 0,3%. Индикаторы деловой активности в регионах Чикаго и Далласа свидетельствовали о экономической устойчивости, показывая меньшие, чем ожидалось, снижения.

Несмотря на эти обнадеживающие показатели экономики, сердце рынка оставалось тяжелым из-за опасений относительно направления политики и торговых напряженностей. Позитивная экономическая картина не могла полностью компенсировать страхи по поводу реализации тарифов и неопределенности с финансированием правительства.

Драгоценные металлы и валютные колебания: спрос на активы-убежища отражает тревогу инвесторов

Слабость доллара и политическая неопределенность привели драгоценные металлы к новым рекордным высотам, что оказало значительную поддержку горнодобывающим акциям. Этот рост спроса на активы-убежища сам по себе отражал тяжелое бремя, которое чувствовали инвесторы в связи с геополитическими и политическими рисками. Anglogold Ashanti, Newmont Corp и Freeport-McMoRan выросли более чем на 1%, хотя показатели горнодобывающего сектора оставались разнородными.

Отдельные акции показывают расхождения: расколотый рынок с разными настроениями

Технологический сектор «Великолепной семерки» в понедельник продемонстрировал смешанную картину. Apple и Meta выросли более чем на 2%, тогда как Tesla резко снизилась более чем на 3%. Это расхождение подчеркнуло тяжелый процесс отбора на рынке, происходящий под поверхностными индексами.

Среди заметных движений Cisco Systems выросла более чем на 3% после повышения рейтинга до «превзойти» от Evercore ISI, а Cognizant Technology поднялась более чем на 1% после того, как Deutsche Bank повысил рейтинг акции с «удерживать» до «покупать». В секторе полупроводников наблюдалась сильная динамика: CoreWeave выросла на 6% после новости о дополнительном инвестировании Nvidia в размере 2 миллиардов долларов. USA Rare Earth Inc выросла почти на 8% после сообщений о том, что правительство США планирует приобрести долю в компании для повышения доступа американцев к критическим минералам, что поддержало сектор редкоземельных элементов.

Revolution Medicines, напротив, рухнула более чем на 16% после сообщения Wall Street Journal о том, что Merck прекратила переговоры о приобретении. Акции горнодобывающих компаний оставались разнородными, несмотря на новые максимумы драгоценных металлов: Hecla упала более чем на 5%, а Coeur Mining — более чем на 2%.

Ожидания по ставкам: ставки остаются стабильными, несмотря на сохраняющуюся неопределенность политики

Облигации казначейства на 10 лет выросли на 4 пункта в понедельник, при этом доходность по ним снизилась на 1,4 базисных пункта до 4,211%, несмотря на более сильные, чем ожидалось, экономические данные и небольшое повышение инфляционных ожиданий до 2,318%. Доходность европейских государственных облигаций также снизилась: немецкий бунд на 10 лет упал на 3,9 базисных пункта до 2,867%, а британский гилт на 10 лет — на 1,5 базисных пункта до 4,497%. Рыночные цены указывают на практически полное отсутствие вероятности повышения ставки ЕЦБ на 25 базисных пунктов на заседании 5 февраля.

Сезон отчетности сталкивается с высокими ожиданиями: 102 компании S&P 500 отчитаются на этой неделе

Отчетный сезон за четвертый квартал набирает обороты: в этом особенно насыщенном неделе запланировано отчетность 102 компаний из S&P 500. Пока что наблюдается позитивная динамика: 78% из 64 уже отчитавшихся компаний превзошли ожидания по прибыли. Bloomberg Intelligence прогнозирует рост прибыли S&P 500 за четвертый квартал на 8,4%, однако без учета «Великолепной семерки» рост замедляется до 4,6%. Отчеты за эту неделю от крупных промышленных, медицинских, оборонных и технологических компаний — таких как NextEra Energy, United Parcel Service, Boeing, General Motors и Texas Instruments — будут играть важную роль в формировании настроений инвесторов и рыночных котировок, поскольку участники оценивают экономическую устойчивость на фоне политической неопределенности.

Рынки закладывают всего 3% вероятность снижения ставки на 25 базисных пунктов на заседании FOMC 27-28 января, что говорит о ожиданиях сохранения политики в режиме паузы.

За рубежом рынки акций показали смешанную динамику: Euro Stoxx 50 вырос на 0,22%, в то время как Shanghai Composite снизился на 0,09%, а Nikkei 225 — на 1,79%, что отражает разногласия в глобальных настроениях, поскольку инвесторы ориентируются на насыщенную неделю решений по политике и корпоративной отчетности, которые существенно повлияют на направление рынка в ближайшие сессии.