Холодная волна вызывает рост цен на природный газ, влияет на рынки Вирджинии и более широкие рынки США

Недавние арктические погодные системы, охватывающие США, вызвали значительный рост цен на природный газ, при этом мартовский контракт Nymex (NGH26) закрылся в пятницу с ростом +0.436 (+11.13%). Этот скачок отражает мощное сочетание сбоев в поставках и ускорения спроса, вызванного морозами по всей стране. Для Вирджинии и других регионов, зависящих от отопления, комбинация ограничений поставок и повышенного спроса на отопление сигнализирует о сохранении давления на цены на газ в ближайшие недели.

Арктическая погода стимулирует спрос на отопление и ускоряет рост цен

Устойчивый арктический холодный фронт, в настоящее время охватывающий США, создал резко повышенный спрос на природный газ для отопительных нужд. Прогнозисты из Commodity Weather Group ожидают, что ниже нормальных температур сохранятся в Верхнем Среднем Западе, Среднеатлантическом регионе и на Северо-Востоке до начала февраля — регионах, включающих крупные населённые пункты и промышленные центры. Эта продолжительная холодная погода является бычьим фактором для цен на природный газ, поскольку она напрямую увеличивает спрос на отопление и повышает ожидания о более чем средних изъятиях из запасов газа.

Рынок получил яркое подтверждение этого роста спроса: цены на природный газ за последние дни выросли более чем на 120%, при этом в начале этой недели товар достиг трехлетнего максимума. Сочетание мощной холодной системы, недавно пересекшей США, и её немедленного воздействия на спрос на отопление создало мощный ценовой катализатор. Для жителей и предприятий Вирджинии повышенные цены на газ в отопительный сезон означают как немедленное финансовое давление, так и сигнал о жестких рыночных условиях.

Ограничения поставок усиливают ценовое давление

Со стороны поставок арктическая погода вызвала значительные сбои в производстве. Замерзания в газовых скважинах, особенно в Техасе и других регионах добычи, вывели из эксплуатации значительные объемы. В пиковый момент в выходные было отключено примерно 50 миллиардов кубических футов (bcf) природного газа — около 15% от общего производства в США. Хотя часть производства начала восстанавливаться, период сбоев был значительным.

Текущие данные от BNEF показывают, что производство сухого газа в США (нижние 48 штатов) в пятницу составило 110,0 bcf/день (+3,4% по сравнению с прошлым годом), что свидетельствует о постепенном восстановлении. Однако прогнозы по производству на январь от EIA, опубликованные 13 января, снизили ожидания по поставкам, уменьшив прогноз на 2026 год с 109,11 bcf/день до 107,4 bcf/день. Это понижательное пересмотрение сигнализирует о более жестких структурных условиях поставок, что будет поддерживать высокие цены на газ в течение отопительного сезона.

Данные по запасам подтверждают жесткость рынка

Последний еженедельный отчет EIA о запасах подтвердил сильное давление на цены. За неделю, завершившуюся 23 января, запасы природного газа сократились на 242 bcf — превысив как рыночный прогноз снижения на 238 bcf, так и средний за 5 лет показатель снижения в неделю — 208 bcf. Такое более быстрое исчерпание запасов демонстрирует ускоренное потребление газа в периоды холодной погоды и усиливает ожидания о дальнейшем сокращении запасов при сохранении арктических условий.

Несмотря на недавние сокращения, общие запасы газа по состоянию на 23 января оставались на +9,8% по сравнению с прошлым годом и на +5,3% выше их 5-летнего сезонного среднего, что говорит о том, что текущие уровни запасов достаточно велики, однако темпы их исчерпания во время пикового спроса на отопление могут быстро изменить рыночную динамику. Уровень газохранилищ в Европе показывает другую картину — по состоянию на 28 января запасы газа в Европе составляли всего 43% от уровня за 5-летний сезонный период в 58%, что свидетельствует о более жестких условиях поставок через Атлантику.

Динамика производства в США и деятельность по бурению

Несмотря на текущие сложности с производством, долгосрочные показатели по бурению свидетельствуют о возобновлении интереса к развитию газовой отрасли. Baker Hughes в пятницу сообщил, что число активных буровых установок для добычи природного газа в США увеличилось на 3 и достигло 125 за неделю, завершившуюся 30 января, приближаясь к максимуму за 2,25 года — 130 установкам, зафиксированному в ноябре. Этот рост следует за периодом сокращения отрасли: всего 16 месяцев назад, в сентябре 2024 года, число буровых для газа снизилось до 94 — минимального за 4,5 года уровня, что отражает прошлые периоды слабых рыночных стимулов.

Повышенный уровень буровых сигнализирует, что производители ожидают устойчивого роста цен на газ и готовятся к увеличению добычи. Однако в ближайшей перспективе рост производства, скорее всего, останется ограниченным, что продолжит поддерживать цены в течение отопительного сезона.

Смешанные сигналы по спросу на электроэнергию

Одним из факторов, компенсирующих опасения по поводу поставок, являются данные по спросу на электроэнергию. Институт Edison Electric сообщил, что производство электроэнергии в США (нижние 48 штатов) за неделю, завершившуюся 24 января, снизилось на -6,3% по сравнению с прошлым годом и составило 91 131 ГВтч (гигаватт-часов). Это недельное снижение, вероятно, обусловлено сезонными и экономическими колебаниями, и создает более смешанную картину спроса, чем только отопительный. За 52 недели, завершившиеся 24 января, производство электроэнергии в США выросло на +2,1% по сравнению с прошлым годом и достигло 4 286 060 ГВтч, что подтверждает наличие базового роста спроса.

Оценочные чистые потоки СПГ в экспортные терминалы США в пятницу составили 17,7 bcf/день (-8,3% по сравнению с предыдущей неделей), что указывает на некоторое снижение экспортного спроса или операционных корректировок. Для Вирджинии и других регионов Восточного побережья деятельность СПГ-терминалов и экспортные потоки могут косвенно влиять на внутренние цены на газ, воздействуя на доступные запасы для внутреннего рынка.

Региональные последствия для цен на газ в Вирджинии

Пересечение арктической погоды, сбоев в поставках и высокого спроса создает особое давление на цены на газ в Вирджинии. Расположение штата в Среднеатлантическом регионе — зоне, где прогнозируется устойчивое ниже нормальных температур до начала февраля — означает, что повышенный спрос на отопление, скорее всего, сохранится в течение всего прогнозируемого периода. Кроме того, промышленная база и населенные пункты Вирджинии создают диверсифицированный спрос на газ в сферах отопления, электроснабжения и промышленности.

Продолжительная арктическая погода, в сочетании с ограничениями в добыче и ускоренными изъятиями из запасов, предполагает, что цены на газ в Вирджинии останутся на высоком уровне до завершения текущего холодного периода и, возможно, дольше. Участникам рынка рекомендуется следить за обновленными прогнозами от Commodity Weather Group и предстоящими отчетами EIA по запасам для получения сигналов о смягчении спроса или восстановлении поставок.

Перспективы рынка цен на газ

В будущем, расширенные прогнозы, предполагающие ниже нормы температуры в США до начала февраля, скорее всего, будут поддерживать повышенный спрос на отопление и ускорять истощение запасов газа быстрее сезонных норм. Недавние ценовые движения — резкий рост цен на природный газ и приближение к трехлетним максимумам — отражают осознание рынком этих жестких условий спроса и предложения. Для потребителей и предприятий Вирджинии сохранение холодной погоды означает, что цены на газ, скорее всего, останутся на высоком уровне в течение всего отопительного сезона, если не произойдет значительное восстановление производства или более раннее потепление.