1. Глобальные тенденции ведущих институтов

• БлэкРок IBIT: за последние 3 часа зафиксирован отток в размере 38 миллионов долларов, продолжается предыдущая тенденция выхода, институциональные средства продолжают уходить, доля розничных инвесторов выросла до 30%.

• Грейд GBTC: за последние 3 часа чистый отток 9 миллионов долларов, давление на выкуп остается высоким, объем вывода сократился на 25% по сравнению с предыдущими 1 часами (12 миллионов долларов), прогресс в переходе на спотовый ETF остается на уровне 13%.

• Фиделити FBT: новых позиций не добавлено, доля институциональных средств остается на уровне 90%, позиции стабильны, долгосрочный спрос на размещение не изменился.

2. Тенденции маркет-мейкеров

• Состояние «короткого гаммы» у маркет-мейкеров продолжает усиливаться, спрос на хеджирование Delta значительно вырос, при падении цены увеличивается объем принудительной продажи BTC, волатильность увеличивается.

• Глубина книги ордеров снизилась на 12%, спред между ценами на покупку и продажу увеличился с 0.18% до 0.22%, риск возникновения вакуума ликвидности значительно вырос, ситуация с искажением котировок усугубилась.

• Объем ордеров маркет-мейкеров в диапазоне 67 500–68 500 долларов сократился, что свидетельствует о значительном снижении доверия к поддержке этого диапазона.

3. Динамика крупных и средних китов

• Динамика крупных китов: за последние 3 часа крупные адреса, ранее ликвидировавшиеся на Hyperliquid, перевели на биржу 320 BTC (около 2,167 миллиона долларов), что подозревается в подготовке к продаже; также есть адреса китов, продавшие 180 BTC (около 1,219 миллиона долларов), продажи сосредоточены в диапазоне 68 500 долларов.

• Динамика средних китов: соотношение длинных и коротких позиций у группировки средних китов (держат 100–1000 BTC) снизилось с 0.78:1 до 0.72:1, большое количество средних китов переводит позиции с длинных на короткие, продажи сосредоточены в диапазоне 68 000–68 500 долларов.

4. Индикаторы битвы быков и медведей

• Процентная ставка финансирования бессрочных контрактов: актуально **-0.022%**, при этом короткие платят длинным, настроение рынка стало еще более медвежьим по сравнению с предыдущим часом (-0.018%), ситуация на рынке резко ухудшается.

• Данные о ликвидациях: за последние 3 часа по всему рынку ликвидировано примерно на 2,9 миллиарда долларов, из них 82% — ликвидации длинных позиций, 18% — коротких, длинные вынуждены закрывать позиции, сила медведей значительно превосходит быков.

• Соотношение длинных и коротких позиций на OKX: 0.68:1, доминирование коротких, разрыв значительно увеличился, настроение рынка стало крайне медвежьим.