#HongKongPlansNewVAGuidelines

Эволюционная структура виртуальных активов (VA) в Гонконге, возглавляемая SFC и HKMA, активно переосмысливает рынок криптовалют с новыми инициативами, запущенными в начале 2026 года. В их число входят маржинальное финансирование, бессрочные контракты для профессионалов, расширенный доступ к ликвидности и предстоящие лицензии на стабильные монеты — все это направлено на более глубокую, эффективную и регулируемую торговлю.

Гонконг укрепляет свои позиции как ведущий регулируемый криптоцентр Азии. Недавние шаги SFC (11 февраля 2026) + прогресс HKMA в области стабильных монет вызывают реальные изменения на рынке — больше ликвидности, инструменты для институтов и устойчивый рост.
Ключевые воздействия на рынок криптовалют:
1️⃣ Всплеск ликвидности через глобальный доступ
Лицензированные VATPs теперь могут интегрироваться с глобальными книгами ордеров через аффилированных лиц (Модель совместной книги ордеров). Это прекращает изолированную внутреннюю торговлю, обеспечивая более узкие спреды, лучшее обнаружение цен и более глубокие рынки для пользователей Гонконга.
Результат: Значительное улучшение качества ликвидности и снижение фрагментации — важная победа для эффективности.
2️⃣ Новые торговые продукты: маржинальное финансирование и бессрочные контракты
Брокеры могут предлагать VA маржинальное финансирование (торговля с кредитным плечом), используя BTC/ETH в качестве залога для клиентов по ценным бумагам — с строгими мерами предосторожности, такими как разумные залоги и контроль рисков.
Высокоуровневая структура для бессрочных контрактов (производных с кредитным плечом) теперь руководит лицензированными платформами — начиная с BTC/ETH, исключительно для профессиональных инвесторов. Включают лимиты кредитного плеча, маржинальные звонки, механизмы ликвидации и обязательные раскрытия.
Эти инструменты увеличивают объем торгов, особенно среди профессионалов и институтов, при этом защищая розничных инвесторов.
3️⃣ Разрешение на деятельность аффилированных маркет-мейкеров
VATPs могут разрешить аффилированным лицам выступать в роли маркет-мейкеров с мерами по предотвращению конфликтов. Это укрепляет поток ордеров, сокращает спреды и увеличивает общую глубину рынка.
4️⃣ Ускорение развития стабильных монет и их утилитарных возможностей
Закон о стабильных монетах HKMA (с вступлением в силу в августе 2025) продвигается: более 36 заявок на рассмотрении, первые лицензии планируются на март 2026 (начинаем с небольшого масштаба и фокусируемся на качественных эмитентах).
Регулируемые стабильные монеты, привязанные к фиату (с полными резервами, аудитами, выкупами), обеспечат более безопасные входы, торговые пары, платежи и трансграничное использование — открывая огромную ликвидность в криптоэкосистеме Азии.
5️⃣ Более широкие рыночные эффекты
Краткосрочно: усиливается соблюдение правил, но доверие взрывается — привлекая серьезный капитал и уменьшая дикие колебания.
Среднесрочно: институциональные потоки ускоряются (банки уже хранят миллиарды VA), расширяются токенизированные/RWA продукты, и торговля деривативами набирает обороты для лучшего хеджирования и спекуляций.
Долгосрочно: Гонконг закрепляет за собой статус зрелого, регулируемого шлюза — соединяя Восток и Запад, конкурируя с Сингапуром и Дубаем, и интегрируя криптовалюты в традиционные финансы.
6️⃣ Важные вызовы
Строгие правила могут замедлить некоторые инновации или перенаправить рискованную деятельность в другие регионы. Взаимодействие с материковым Китаем и глобальная конкуренция остаются факторами — но ясный и предсказуемый подход Гонконга придает ему сильную институциональную привлекательность.
Итог: Эти обновления 2026 года быстро созревают рынок криптовалют — переходя от спекуляций к профессиональному, ликвидному и соответствующему требованиям росту. Ликвидность углубляется, объемы растут с появлением новых продуктов, а регулируемые стабильные монеты добавляют реальную утилитарность. Гонконг доказывает, что регулируемая среда может добиться больших успехов в криптоиндустрии.