Рынок кукурузы сталкивается с препятствиями, поскольку недельные экспортные показатели разочаровали

Кукурузный комплекс испытал заметную слабость во время дневной торговой сессии в понедельник, фьючерсные контракты снизились на 2 до 3 1/4 центов. Согласно национальной оценки CmdtyView, цена наличной кукурузы снизилась на 2 3/4 цента и составила 3,91 1/2 доллара. Общая ситуация на товарных рынках отражала давление продаж, поскольку цена на нефть опустилась на 3,48 доллара за баррель, а индекс доллара США укрепился на 0,586 доллара. Это совокупное влияние факторов создало сложный фон для зерновых рынков в целом.

Экспортные данные показывают слабость в еженедельных поставках кукурузы

Отчет о экспортных инспекциях за понедельник утром дал разочаровывающую картину для экспортеров кукурузы. За неделю, завершившуюся 29 января, общие поставки кукурузы достигли 1,136 миллиона метрических тонн (44,74 миллиона бушелей), что на 9,88% меньше по сравнению с предыдущей неделей и на 26,55% меньше по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Слабость экспорта свидетельствует о возможном охлаждении спроса, несмотря на продолжающиеся глобальные проблемы продовольственной безопасности. Япония стала ведущим получателем с 444 439 метрическими тоннами, за ней следуют Мексика с 260 227 метрическими тоннами и Колумбия с 147 478 метрическими тоннами. В рамках маркетингового года — с сентября — совокупные экспортные поставки кукурузы достигли 32,611 миллиона метрических тонн (1,284 миллиарда бушелей), что на 49,86% превышает показатели за тот же период двенадцатимесячной давности, что указывает на внутреннюю силу рынка несмотря на недавнюю недельную слабость.

Изменения в торговой политике могут поддержать спрос на кукурузу

Объявление президента Трампа о переговорах с президентом Индии Моди создало потенциально поддерживающую динамику для сельскохозяйственного сектора. Согласно посту в Truth Social, в середине дня лидеры обсудили корректировки тарифов, при этом США снизили пошлины на индийские товары с 25% до 18%. Более значимо, что Индия взяла на себя обязательство закупать американские товары на сумму свыше 500 миллиардов долларов в сферах энергетики, технологий, сельского хозяйства, угля и связанных с ними продуктов. Это развитие особенно актуально для производителей кукурузы и этанола, учитывая историческую позицию Индии как одного из трех или четырех крупнейших покупателей американского этанола. Такая договоренность может привести к значительному стимулированию спроса при реализации.

Бразильская посевная площадь кукурузы расширяется, меняя глобальный прогноз предложения

Динамика поставок из Южного полушария продолжает менять ожидания. Оценка AgRural показала, что первый урожай кукурузы в Бразилии достиг 10% завершенности уборки, уступая 14% за аналогичный период прошлого года. В то же время посевы второго урожая продвинулись до 13% завершенности, опережая график прошлого года на 4 процентных пункта. Эти показатели приобретают дополнительное значение с учетом пересмотренных прогнозов StoneX. Компания повысила свой прогноз по первому урожаю до 26,59 миллиона метрических тонн, увеличив предыдущую оценку на 610 000 тонн. Аналогично, прогноз по второму урожаю был повышен до 106,37 миллиона тонн, что на 560 000 тонн больше предыдущего. Такое расширение поставок из Южной Америки добавляет структурного давления на цены кукурузы в Северной Америке.

Спекулятивные позиции корректируются, коммерческие участники сокращают длинные позиции

Данные Commitment of Traders от CFTC показали, что управляющие деньги-спекулянты сократили свою чистую короткую позицию по фьючерсам и опционам на кукурузу на 9274 контракта за неделю, завершившуюся 27 января. Это снижение в основном связано с накоплением новых длинных позиций, при этом чистая короткая позиция составила 72050 контрактов. Со стороны коммерческих участников активность пошла в противоположном направлении — крупные трейдеры увеличили свои короткие позиции, увеличив чистые шорты на 17381 контракт до 187342 контрактов. Эти изменения в позиционировании свидетельствуют о разногласиях в оценке краткосрочной перспективы кукурузы между спекулянтами и коммерческими участниками рынка.

Фьючерсный комплекс отражает нисходящее давление по всем контрактным месяцам

Контракт на кукурузу на 26 марта торговался по цене 4,25 доллара, снизившись на 3 1/4 цента по сравнению с предыдущей сессией. Ближайший наличный рынок оставался под давлением и составлял 3,91 1/2 доллара, снизившись на 2 3/4 цента. В отношении отложенных контрактов майский контракт на 26-й месяц снизился на 3 1/4 цента и составил 4,32 1/2 доллара, а июльский — снизился на 3 цента и достиг 4,39 доллара. Постоянное нисходящее давление по всему кривому говорит о широком распродаже, а не о слабости в каком-либо конкретном месяце. В совокупности с разочаровывающими экспортными данными, расширением поставок из Южной Америки и умеренными спекулятивными длинными позициями, цены на кукурузу сталкиваются с дальнейшими препятствиями, если не появятся новые драйверы спроса или не возникнут опасения по поводу предложения.