Токенизированные казначейские облигации США выросли более чем $1B с начала 2026 года

(MENAFN- Crypto Breaking) В области ончейн-секьюритизации токенизированные казначейские облигации США набирают популярность как растущий уровень ликвидности для традиционных долговых рынков. Рынок токенизированных государственных ценных бумаг США вырос более чем на 1 миллиард долларов с начала 2026 года, несмотря на сохраняющиеся макроэкономические вызовы и опасения по поводу растущего национального долга. На момент написания общая стоимость токенизированных казначейских облигаций составляла около 10,8 миллиарда долларов, по сравнению с примерно 8,9 миллиарда долларов 1 января, согласно данным, отслеживаемым RWA. Этот шаг отражает более широкое движение к ончейн-репрезентации реальных активов, вызванное участием институтов и новой инфраструктурой, которая направлена на упрощение ончейн-расчётов и хранения государственных долгов.

Рынок токенизированных казначейских облигаций рассматривается как реальный актив (RWA) на блокчейне, где каждый токен представляет собой долю в базовых государственных ценных бумагах. Эта модель обещает более быстрые расчёты, программируемые функции и облегчённый трансграничный доступ для инвесторов, желающих получить экспозицию к высоколиквидным, эталонным долгам. Рост связан не только с самим классом активов; он сигнализирует о кардинальных изменениях в способах доступа к традиционным фиксированным доходам через цифровые платформы. В условиях высокой волатильности спрос на ультраликвидное, широко признанное обеспечение привнёс новую стабильность в экосистему ончейн-финансов. Параллельно данные Token Terminal показывают ускорение роста рынка: с 2024 года этот класс активов вырос в 50 раз, что подчеркивает масштаб вовлечения участников ончейн-рынка.

Значительную поддержку движению токенизированных казначейских облигаций оказали крупные реальные институциональные инвесторы. В марте 2024 года был запущен USD Institutional Digital Liquidity Fund от BlackRock, известный как BUIDL — инструмент, предназначенный для внедрения высококлассной ликвидности в сферу цифровых активов. На сегодняшний день BUIDL достиг рыночной капитализации свыше 1,2 миллиарда долларов, что демонстрирует, как традиционные управляющие активами применяют концепции цифровой ликвидности для преобразования наличных активов в токенизированные формы, которые могут находиться в ончейне, сохраняя при этом регуляторные рамки и контроль. Этот шаг подчеркивает растущее желание крупных управляющих активами участвовать в токенизированных рынках, несмотря на спад крипторынка в конце 2025 и начале 2026 годов.

Инфраструктурные и регуляторные инициативы идут в ногу с этими рыночными тенденциями. В декабре 2025 года корпорация Depository Trust & Clearing Corporation (DTCC), ведущая клиринговая организация для глобальных рынков, объявила о планах запустить сервис токенизации активов, начав с US Treasuries. Проект, описываемый как усилие на базе Кантона, предусматривает постепенное расширение спектра активов, с первоочередным фокусом на казначейских облигациях. Руководство DTCC указало, что в будущем сервис будет расширен на биржевые фонды (ETF) и акции, что свидетельствует о более широкой инициативе по внедрению регулируемых ончейн-расчётов и пост-трейдовых процессов для различных классов активов. Масштаб деятельности DTCC впечатляет: в 2024 году компания рассчиталась сотнями триллионов долларов по своим сетям, что подчеркивает потенциал такой платформы в вопросах ликвидности и управления рисками для токенизированных активов.

Помимо сервиса токенизации, макроэкономическая ситуация продолжает влиять на спрос на токенизированные государственные долги. Концепция токенизированных казначейских облигаций сохраняет актуальность даже в условиях общего спада крипторынка, начавшегося в октябре 2025 года. Эксперты указывают на макроэкономическую неопределенность, рост уровня государственного долга США и осторожное отношение к рискам как на фоне, способствующий принятию токенизированных RWAs. Индекс мировой неопределенности, отслеживаемый Федеральным резервным банком Сент-Луиса, оставался высоким в 2025 году, что свидетельствует о спросе на ликвидное, высококредитное обеспечение, способное служить надежной основой для расчетов в условиях волатильности. В этом контексте токенизированные казначейские облигации, обеспеченные той же наличной ликвидностью, что и традиционные денежные рынки, представляют привлекательную ончейн-альтернативу для институтов, ищущих эффективную ликвидность и программируемую экспозицию с надежным управлением рисками.

Участники рынка считают, что токенизация может открыть новые источники дохода для сетей и платформ, выпускающих эти активы. Предоставляя ончейн-репрезентацию государственного долга США, рынок создает возможности для провайдеров ликвидности, маркет-мейкеров и инфраструктурных платформ монетизировать услуги по расчетам и хранению в рамках регулируемой токенизированной системы. Также отмечается тенденция, когда традиционные финансы исследуют решения Layer-2 и сайдчейнов для токенизации триллионов RWAs — тренд, получивший развитие в отраслевых дискуссиях и отчетах. Хотя скорость внедрения может различаться в зависимости от юрисдикции и регуляторной политики, спрос на активы, обеспеченные токенами с глубокой ликвидностью, остается ощутимым и может изменить подход институтов к наличным эквивалентам в цифровую эпоху.

Депозитарная корпорация и клиринговая компания (DTCC) запустит сервис токенизации US Treasuries

Решение DTCC начать токенизацию активов на сети Canton — важный шаг в объединении регулируемых рынков с блокчейн-решениями для пост-трейдовых процессов. Проект, объявленный в декабре 2025 года, предусматривает токенизацию US Treasuries в первую очередь, используя пилотный запуск на платформе Canton для тестирования расчетов, хранения и контроля соблюдения требований в условиях токенизированной среды. Хотя основной фокус — казначейские облигации, руководство DTCC указало, что платформа со временем расширится на другие классы активов, включая ETF и акции, в рамках поэтапного развития. Этот шаг соответствует более широкой отраслевой инициативе по внедрению регулируемых ончейн-расчетов для традиционных активов, что снижает риск расчетов и позволяет реализовать программируемую ликвидность для высококачественного обеспечения.

Масштаб и охват DTCC — расчет сотен триллионов долларов по своим сетям — подчеркивают потенциал токенизации для всей инфраструктуры рынка. Экосистема компании предназначена для поддержки сложных многосторонних процессов, а обмен токенизированными активами на базе Canton может повысить эффективность, прозрачность и управление рисками для ончейн-репрезентаций долговых инструментов и других финансовых активов. По мере появления в обращении токенизированных казначейских облигаций на Canton и связанных платформах, эксперты будут следить за стандартами совместимости, гарантиями хранения и регуляторным соответствием, которые определят скорость широкого внедрения токенизированных активов среди институтов и управляющих активами.

Долгие годы US Treasuries оставались основой глобальных и корпоративных финансов благодаря своей ликвидности и доступности. С токенизацией традиционная роль краткосрочных казначейских облигаций как наличных активов может получить дополнительное измерение — программируемые функции, автоматизированные процессы погашения и расчетов, а также потенциальное увеличение доходности через структурированные продукты, основанные на токенизированных долгах. Однако, как и в случае с любыми инновациями, связанными с регуляторной сферой, путь к масштабированию зависит от ясных руководящих принципов, стандартных протоколов и надежных механизмов управления рисками, которые смогут обеспечить уверенность участников рынка и регуляторов. Тем не менее, тенденция к росту RWAs, обусловленная рыночными данными, участием институтов и инфраструктурными инвестициями, свидетельствует о том, что в ближайшие годы можно ожидать более заметной интеграции ончейн-репрезентаций в основные операции по торговле и расчетам по фиксированному доходу.

Почему это важно

Для инвесторов токенизированные казначейские облигации предоставляют знакомый, высоколиквидный канал экспозиции, который можно интегрировать в цифровые портфели с программируемыми функциями и потенциальной экономией затрат на расчёты. Ончейн-репрезентация государственного долга США может открыть новые стратегии ликвидности, трансграничный доступ и более беспрепятственное перемещение капитала между традиционными и крипто-экосистемами.

Для сетей и платформ масштаб роста рыночной капитализации создает возможности монетизации услуг по расчетам и хранению, а также поддержки риск-менеджмента при работе с высококлассным обеспечением. Инициатива DTCC по токенизации демонстрирует, как регулируемая инфраструктура может служить мостом между традиционными рынками и блокчейн-методами, способствуя дальнейшему внедрению в другие классы активов помимо казначейских облигаций.

С точки зрения политики и регулирования, токенизация поднимает важные вопросы о хранении, соблюдении требований и отчетности. По мере перемещения активов в ончейн регуляторы будут внимательно следить за тем, как ончейн-репрезентации согласуются с традиционными системами клиринга, расчетов и управления рисками. Постоянное сотрудничество между традиционными финансовыми институтами и блокчейн-компаниями будет ключевым для разработки алгоритмов и стандартов, обеспечивающих рост без ущерба для устойчивости.

В целом, токенизация US Treasuries отражает более широкую тенденцию к институциональному принятию RWAs и ончейн-расчетам. Это развитие может изменить экономику предоставления ликвидности в цифровых рынках и укрепить роль доверенных участников, таких как DTCC, в формировании правил и надежности систем токенизированных активов. Важно отметить, что, несмотря на очевидный импульс и значительные инвестиции, для успешной реализации потребуется аккуратное преодоление регуляторных и совместимых технических вызовов, чтобы превратить начальные успехи в устойчивую, масштабируемую ликвидность для токенизированных долговых инструментов.

Что следует наблюдать дальше

• График и ключевые этапы внедрения токенизации US Treasuries на платформе Canton, включая получение регуляторных разрешений.
• Расширение на ETF и акции, а также темпы экспериментов с другими классами активов.
• Метрики внедрения со стороны институциональных участников и показатели улучшения ликвидности токенизированных казначейских облигаций.
• Регуляторные инициативы и разъяснения, влияющие на RWAs и регулируемые структуры токенизации.

Источники и проверка данных

• Данные RWA о токенизированных казначейских облигациях и уровнях рыночной капитализации ().
• Данные Token Terminal, показывающие рост в 50 раз с 2024 года для токенизированных казначейских облигаций ().
• Объявления BlackRock о USD Institutional Digital Liquidity Fund (BUIDL) и его текущем положении на рынке (class=“thirstylink” rel=“nofollow sponsored noindex” target=“_blank” title=“CoinTelegraph” href=“” data-linkid=“233844” data-shortcode=“true”>cointelegraph/news/blackrock-buidl-3x-1-8**3-weeks-bitcoin -lacks-momentum).
• Объявления DTCC о запуске токенизации активов на базе сети Canton и планах расширения (class=“thirstylink” rel=“nofollow sponsored noindex” target=“_blank” title=“CoinTelegraph” href=“” data-linkid=“233844” data-shortcode=“true”>cointelegraph /news/dtcc-tokenize-us-treasurys-canton-blockchain).
• Индекс мировой неопределенности Федерального резервного банка Сент-Луиса как индикатор рыночных настроений (

** Внимание к рискам и аффилированным лицам:** Криптоактивы волатильны, капитал под угрозой. В этой статье могут содержаться партнерские ссылки. **