Страховые инвестиции в начале года провели 1287 исследований A-акций: у Тякань Управление активами — самое большое количество исследований, за ними следуют Тяньшунь Фэннэн, Шанхайский банк и другие, вызывающие интерес

Структура активов страховых средств в области прав собственности явно ускоряется.

По данным Государственной комиссии по регулированию финансового рынка, на конец четвертого квартала 2025 года общий объем использования средств страховых компаний составил почти 38,5 трлн юаней, что на 15,70% больше по сравнению с началом года. Среди них доля инвестиций в акции остается на исторически высоком уровне — баланс инвестиций в акции составляет около 3,73 трлн юаней, что почти 10% от общего объема использования средств, увеличившись на 1,30 трлн юаней (53,81%) по сравнению с концом 2024 года (2,43 трлн юаней).

И эта тенденция, скорее всего, продолжится. Недавно Ассоциация банков и страховых активов Китая опубликовала результаты опроса о перспективах распределения активов в банковском и страховом секторах на 2026 год. В рамках распределения по классам активов, акции и инвестиционные фонды являются наиболее популярными внутренними инвестиционными активами для страховых компаний в 2026 году, большинство из которых планируют немного увеличить долю инвестиций в A-акции.

По данным, по состоянию на 26 февраля, страховые компании и управляющие компании страховых активов с начала 2026 года провели в общей сложности 1287 исследований компаний, торгующихся на бирже A. По сравнению с 2242 исследованиями за тот же период прошлого года, интерес к исследованиям значительно снизился. Среди исследуемых компаний и их отраслевого распределения особое внимание уделяется сектору новых энергетических технологий, особенно ветроэнергетике и технологическим цепочкам AI, а также банкам, таким как Shanghai Bank (601229.SH).

Страховые активы продолжают позитивно смотреть на рынок прав собственности в 2026 году

По состоянию на 26 февраля, в этом году было раскрыто 1603 новых чистых стоимости страховых управляющих продуктов, из которых 1525 показали положительную доходность, что составляет более 95%.

Самым высоким годовым доходом за этот период отличается продукт от CITIC Prudential Asset Management с приближением к 500%. Самым низким — продукт от Great Wall Wealth Insurance Asset Management с показателем -29,72%. Оба продукта — обычные акции.

Из таблицы видно, что большинство ведущих по доходности продуктов этого года — акции или продукты с правом собственности. В целом, по мнению экспертов, в 2026 году рынок прав собственности остается оптимистичным.

«Ожидается, что в 2026 году бычий рынок продолжится, макроэкономика и прибыль предприятий постепенно восстанавливаются», — заявил представитель дочерней компании крупной страховой компании в интервью «界面新闻». «Оценивая краткосрочные, среднесрочные и долгосрочные перспективы, предполагается, что 2026 год будет характеризоваться ростом в краткосрочной и среднесрочной фазах и снижением в долгосрочной, а прибыль предприятий в целом — умеренным восстановлением.»

Что касается поведения рынка прав собственности в 2026 году, один из руководителей управляющего центра совместного страхового предприятия отметил: «На данный момент мы остаемся относительно оптимистичными. Есть активные и пассивные стратегии, ведь в эпоху низких процентных ставок нефинансовые активы постепенно уходят с арены, и без инвестиций в продукты с правом собственности достигнуть целевых доходов сложно.»

«В 2026 году ожидается постепенное повышение центральной точки рынка прав собственности, однако конкуренция и ротация активов усилятся, а разногласия в мнениях возрастут, что потенциально увеличит волатильность рынка», — отметил сотрудник инвестиционного отдела интернет-страховой компании.

«По ритму, в первой половине 2026 года рыночная ситуация, вероятно, будет лучше, чем во второй, особенно до апреля. Предполагается, что основные активные фазы могут начаться с конца января и продолжаться до середины апреля», — добавил представитель дочерней компании крупной страховой компании.

Страховые компании активно проводят исследования: AI, ветроэнергетика и банки

Какие компании исследуют страховые компании с начала года?

По данным, ТаиКанг Управление активами провело 87 исследований — больше всего за год. Среди них наиболее интересны компании Zhongwei Semiconductor (688380.SH), World (688028.SH) и Jinshi Resources (603505.SH).

Аналитики «界面新闻» выяснили, что в отраслевом разрезе ТаиКанг Управление активами чаще всего исследует компании из сектора промышленного машиностроения — 9 компаний, далее идут электронные компоненты и интегральные схемы — по 8.

Хуатай Управление активами и Синьхуа Управление активами также активно проводят исследования, с 68 и 60 раз соответственно. Самые популярные акции у Хуатай — Jimei Technology (002859.SZ), Guoguang Co., Ltd. (002749.SZ) и Yuntu Holdings (002539.SZ). В их отраслевом распределении преобладают удобрения и сельскохозяйственные химикаты, электронные компоненты. У Синьхуа — Shanghai Bank, Guoneng Rixin (301162.SZ) и Borui Communication (600880.SH). В разрезе отраслей наиболее интересны региональные банки — за текущий год их исследовали 10 раз, далее идут отрасли промышленного машиностроения.

Из 132 исследованных страховых компаний и управляющих активами, наиболее популярными акциями среди них являются TianShun Wind Power (002531.SZ) и Shanghai Bank, которые оказались в списке 15 и 14 компаний соответственно. Также популярна компания Guoneng Rixin (301162.SZ), интерес к которой проявили 9 страховых компаний.

Региональные банки, являющиеся важными представителями высокодивидендных активов, продолжают привлекать страховые инвестиции. Помимо Shanghai Bank, в этом году их исследовали Nanjing Bank (601009.SH), Suzhou Bank (002966.SZ) и Hangzhou Bank (600926.SH) — по 10, 8 и 7 компаний соответственно.

Guoneng Rixin и TianShun Wind Power — представители сектора новых энергетик. Первая — поставщик программного обеспечения и информационных технологий для отрасли возобновляемой энергетики, вторая — специализируется на ветроэнергетике, занимается разработкой и эксплуатацией ветропарков и морских платформ.

По индивидуальным акциям, в этом году было исследовано не менее десяти раз 20 компаний, среди которых AI-компания Haitian Ruisheng (688787.SH) — лидер по числу исследований, с 24 проведенными проверками.

В секторе ветроэнергетики лидируют Dajin Heavy Industry (002487.SZ) и TianShun Wind Power, с 19 исследованиями каждая. Dajin занимается производством ветроэнергетического оборудования, включая морские и наземные турбины, башни, трансформаторы и платформы.

Аналитики «Guojin Securities» считают, что в условиях глобального дефицита электроэнергии, вызванного развитием AI-центров и электрификации, ветроэнергетика как одна из наиболее экономичных форм возобновляемой энергии сможет сохранять высокий спрос в среднесрочной и долгосрочной перспективе.

Также в цепочке AI — Zhongji Xuchuang (300308.SZ), поставщик решений для высокоскоростных оптоволоконных соединений и лидер рынка оптических модулей на A-акциях, уже с 17 исследованиями с начала года.

По данным исследования Ассоциации банков и страховых активов Китая, в 2026 году страховые организации предпочитают акции компаний из индексов Sci-Tech 50, CSI 300, CSI A500 и Growth Enterprise Market, а также отрасли электроники, цветных металлов, электрооборудования, вычислительной техники, связи, биомедицины и химической промышленности. Внимание уделяется чипам, полупроводникам, оборонной промышленности, AI-вычислительным мощностям, робототехнике, энергетическим металлам, коммерческому космосу, высоким дивидендам, биомедицине, инновационным лекарствам, а также глобализации и выходу компаний на международный рынок. Основные факторы, влияющие на рынок A-акций, — восстановление прибыли предприятий и ликвидность.

«В инвестиционной структуре, при базовых сценариях, ожидается, что основные направления инвестиций будут связаны с технологическим сектором и передовым производством, что соответствует макроэкономическим трендам перехода к новым драйверам и циклам перераспределения мощностей», — отметил представитель дочерней компании крупной страховой компании в интервью «界面新闻».