За три последовательных торговых дня совокупное отклонение цен закрытия превысило 20%. Компания Shanghai Electric Power: операционная деятельность в порядке. Новый проект Shanghai Luwei Electric сталкивается с существенными неопределенностями.

26 февраля компания沪电股份 (SZ002463, цена акции 85,36 юаней, рыночная капитализация 164,3 млрд юаней) опубликовала сообщение о необычных колебаниях в торговле акциями, в котором говорится, что за три последовательных торговых дня цена закрытия отклонилась от средней более чем на 20%. Компания заявила, что в ближайшее время внешняя и внутренняя деловая среда не претерпела существенных изменений, бизнес идет нормально.

Также沪电股份 раскрыла информацию о текущих крупных планах, находящихся на стадии подготовки, таких как: план продажи всей доли в дочерней компании Huangshi Supply Chain Management Co., Ltd. реальному контролеру; план приобретения всей доли в независимой третьей стороне компании по складским услугам для использования земли и зданий в производственных целях; полностью принадлежащая компаниям-участникам Kunshan Huli Microelectronics Co., Ltd. планирует приобрести земельные участки и здания у третьих сторон, а также построить новый проект по производству печатных плат и сопутствующего оборудования (далее — проект Huli Microelectronics нового строительства).

Особое внимание уделяется проекту Huli Microelectronics нового строительства, поскольку в нем существуют значительные неопределенности.沪电股份 заявила: «Если в будущем спрос на рынке окажется ниже ожидаемого, или маркетинг, ценовая политика или колебания рынка существенно отклонятся от наших ожиданий, реализация этого проекта может быть изменена, отложена, приостановлена или прекращена, а также возможна ситуация, когда после реализации проект не достигнет ожидаемой эффективности.»

По открытым данным,沪电股份 — поставщик решений для PCB (печатных плат) в области передачи данных и интеллектуальных автомобилей. Их продукция включает высокоскоростные сетевые коммутаторы и маршрутизаторы, AI-серверы и HPC (высокопроизводительные вычисления), а также интеллектуальные контроллеры для автопилота.

Будучи основой электронных компонентов, PCB можно представить как «подложку», на которой размещаются различные компоненты и линии. Они широко используются в различных электронных устройствах и поэтому называются «матерью электронных продуктов». С ускорением внедрения AI индустрия PCB переживает новый цикл роста. Согласно данным Prismark, рыночный объем PCB вырастет с 73,565 млрд долларов в 2024 году до 94,661 млрд долларов в 2029 году. Особенно важную роль в этом процессе играют многослойные печатные платы (MLB), высокоплотные соединительные платы (HDI) и крупные передовые платки, связанные с AI, HPC и коммуникационной инфраструктурой.

Сообщается, что обычные многослойные платы обычно имеют 4 и более слоев; высокослойные платы — более 18 слоев, толщина менее 100 mil (примерно 2,54 мм). Чем больше слоев у PCB, тем лучше обеспечивается быстрая передача сигналов и повышается производительность обработки данных.

Для удовлетворения растущего спроса на рынке PCB, такие компании, как Shenghong, Pengding и другие, активно расширяют мощности по производству многослойных и HDI плат как внутри страны, так и за рубежом, и沪电股份 не исключение.

Помимо вышеупомянутого проекта Huli Microelectronics нового строительства, в середине февраля 2025 года沪电股份 объявила, что совет директоров одобрил инвестиции в новый проект по производству «премиальных печатных плат», ориентированный на серверы для высокоскоростных вычислений и следующего поколения высокоскоростных сетевых коммутаторов, с производственной мощностью среднего и высокого уровня. Общие инвестиции составят около 3,3 млрд юаней, после завершения проекта ожидается увеличение годового производства высококлассных печатных плат до 140 000 м² и дополнительный годовой доход в 3,05 млрд юаней.

Что касается финансовых показателей, то по предварительным данным за 2025 год, опубликованным в отчете о результатах, благодаря структурным потребностям в печатных платах для серверов с высокими вычислительными возможностями, AI и других новых вычислительных сценариях, а также развитию технологий производства средне- и высококлассных продуктов, компания достигла выручки в 18,945 млрд юаней, что на 42% больше по сравнению с прошлым годом; чистая прибыль, принадлежащая материнской компании, составила 3,822 млрд юаней, увеличившись на 47,74%.