Где будет акция Costco (COST) через 1 год?

Costco (COST 0,80%), крупнейший в мире розничный торговец по типу складского клуба, часто считается стабильной инвестицией. Однако за последние 12 месяцев его акции снизились на 3%, в то время как индекс S&P 500 вырос на 16%. Давайте разберемся, почему он отстал от рынка и сможет ли он восстановиться в следующем году.

Источник изображения: Getty Images.

Что произошло с Costco за последний год?

Costco может позволить себе продавать товары с низкой маржой, потому что большая часть его прибыли поступает от более прибыльных членских взносов. Его масштаб позволяет ему договариваться о более низких оптовых ценах с поставщиками, а также он продает все больше товаров под собственной маркой Kirkland с высокой маржой.

Расширить

NASDAQ: COST

Costco Wholesale

Изменение за сегодня

(-0,80%) $-7,91

Текущая цена

$986,85

Основные показатели

Рыночная капитализация

$442 млрд

Диапазон за день

$984,80 - $1005,21

52-недельный диапазон

$844,06 - $1067,08

Объем торгов

32K

Средний объем

2,6 млн

Валовая маржа

12,88%

Дивидендная доходность

0,52%

Пока Costco растет за счет продаж в сравнимых магазинах, открытия новых складов, привлечения новых картодержателей и поддержания высокого уровня обновления членства, его основной бизнес остается стабильным. Но за последний год глобальные показатели обновления снизились — несмотря на улучшение других метрик роста.

Источник данных: Costco. *Без учета продаж топлива и валютных операций. (Финансовый год заканчивается в августе).

Costco объяснил снижение уровнем обновления среди своих «цифровых» членов, которые зарегистрировались онлайн, а не в магазине. Эти покупатели обычно моложе и более склонны к отмене членства, если не получают достаточной ценности.

Как Costco собирается решать эти проблемы?

Руководство Costco считает, что цифровые подписчики менее вовлечены в бренд, чем физические, потому что они не полностью ценят дополнительные услуги, специальные мероприятия и другие преимущества. Чтобы решить эти задачи, Costco планирует усилить целевую цифровую коммуникацию (электронные письма и уведомления в приложении), продвигать автоматическое продление членства и запускать дополнительные бонусы, чтобы подчеркнуть ценность своих подписок.

С 2025 по 2028 финансовый год аналитики ожидают, что чистые продажи и EPS Costco будут расти с CAGR 8% и 11% соответственно. Даже если уровень обновления немного снизится, компания сможет компенсировать это за счет открытия новых складов, привлечения новых членов и повышения сборов.

Costco по-прежнему остается надежной долгосрочной инвестицией, однако его акции стоят дорого — 49-кратная прибыль за текущий год. Такой высокий уровень оценки, а также краткосрочные опасения по поводу уровня обновления, могут помешать его акциям превзойти индекс S&P 500 в течение следующих 12 месяцев.