#国际油价突破100美元 Цены на нефть взлетели до 100 долларов — это только начало

В начале войны между США и Ираном аналитики еще прогнозировали рост цен на нефть до 80 долларов, но в прошлую пятницу закрытие рынка показало, что цены на WTI и Brent уже превысили важный рубеж в 90 долларов.
А главный аналитик Goldman Sachs, ранее оптимистично настроенный по поводу снижения цен на нефть, был быстро опровергнут реальностью и был вынужден «разорвать» свой предыдущий отчет. Согласно последнему исследованию Goldman Sachs: если в ближайшие дни не появятся признаки восстановления трафика через пролив, или не будет решений по его устранению в течение этой недели, цены на нефть могут превысить 100 долларов уже на следующей неделе; если трафик через пролив останется низким весь март, цены могут превысить исторические пики 2008 и 2022 годов.
Это означает, что кратковремший нефтяной шок может перерасти в глобальный «нефтяной кризис». До какой цены могут подняться в будущем? Как изменится ситуация в районе Ормузского пролива?
Пять основных причин, стимулирующих рост международных цен на нефть
1. Основная причина — рост цен на нефть связана с тем, что Иран с первого дня начала войны продемонстрировал свою решимость — впервые в истории фактически заблокировал Ормузский пролив. Согласно данным Goldman Sachs, до блокады среднесуточный объем нефти через пролив составлял около 20 миллионов баррелей. После блокады этот показатель снизился примерно на 90%, то есть примерно на 18 миллионов баррелей в сутки.
2. Вторая причина — недостаточность альтернативных маршрутов. После блокировки Ормузского пролива страны Ближнего Востока начали искать способы транспортировки нефти, но на данный момент есть только два резервных маршрута: первый — нефтепровод из Саудовской Аравии в сторону Красного моря через восточное направление, ведущий к порту Яньбу; второй — трубопровод Хабш-Фуджейра в ОАЭ, ведущий в Аравийский залив. Теоретически, резервные мощности по открытым трубопроводам могут достигать около 4 миллионов баррелей в сутки. Однако по факту за последние 4 дня эти два трубопровода транспортировали всего около 900 тысяч баррелей в сутки, что значительно ниже теоретического максимума.
Саудовская Аравия, нефтепровод
3. Третья причина — война уже затронула добычу и хранение нефти и газа. Это означает, что даже если блокада Ормузского пролива будет снята, восстановление нефтяных мощностей не произойдет быстро. В ходе конфликта в регионе пострадали нефтяные объекты — беспилотники и ракеты атаковали нефтеперерабатывающие заводы, порты и крупнейшие в мире LNG-терминалы, принадлежащие Катару. Также пострадали нефтехранилища и нефтяные терминалы ОАЭ, нефтеперерабатывающие заводы Бахрейна и портовые топливные терминалы в Омане.
Обстановка ухудшается. 7 марта ночью Израиль атаковал несколько нефтяных объектов в Иране — это первый случай с начала конфликта, когда США и Израиль нанесли удары по энергетической инфраструктуре Ирана.
7 марта после атаки на нефтяной склад в Иране поднялся густой дым
В качестве «прямого ответа на удары по нефтяным объектам Тегерана» вечером иранские силы запустили ракеты, точечно поразив нефтеперерабатывающий завод в Хайфе. США и Иран нарушили ранее существовавшее негласное правило — ограничивать удары только военными целями, что означает расширение конфликта на «полную энергетическую войну».
4. Четвертая причина — кажется, что завершение войны откладывается на неопределенный срок. Недавно президент США Трамп высказал мнение, что война с Ираном закончится только тогда, когда Тегеран перестанет иметь действующие вооруженные силы или оставшуюся руководящую элиту. В то же время президент Ирана Рухани заявил в интервью: «Стране, которой всего 250 лет, — США, — предъявлять требования другой стране с 3000-летней историей — это абсолютная нереальность». Он ясно дал понять, что Иран не сдастся и продолжит сопротивление.
5. Пятая причина — рост страховых премий на морские перевозки из-за войны. По данным агентства Reuters, по оценкам брокерской компании Jefferies, до начала конфликта страховая ставка на военные риски для судна составляла 0,25%, а сейчас она выросла до 3%. Это означает, что страховые взносы увеличились с 625 тысяч долларов до 7,5 миллиона долларов, более чем в 10 раз. Простым расчетом видно, что увеличение страховых затрат напрямую повышает транспортные расходы нефтяных трейдеров, что в свою очередь увеличивает издержки для перерабатывающих предприятий и добавляет примерно 3,44 доллара к стоимости за баррель нефти. Важнее то, что с ростом рисков страховые компании начинают отменять покрытие военных рисков для судов. 1 марта лондонский клуб судовладельцев и Американский клуб судовладельцев объявили, что отмена военных рисков начнется с 5 марта. Уже приобретенные страховки могут быть расторгнуты, а новые — страховщики отказываются давать котировки или повышают тарифы. В результате судовладельцы не могут застраховать свои суда по приемлемым ценам и вынуждены ждать в портах, что является одной из причин фактической остановки Ормузского пролива и резкого роста цен на нефть.
100 долларов — это только начало?
По мере ухудшения ситуации с войной 6 марта цены на нефть Brent выросли на 9,26%, а цены на нефть WTI — на 12,67%, оба контракта превысили отметку в 90 долларов за баррель. По месячным данным, в марте Brent вырос на 27,47%, а WTI — на 35,64%, что повлияло и на другие товары.
7 марта цены на бензин на заправках в США приблизились к 6 долларам за галлон
Более тревожно то, что 100 долларов за баррель — это, возможно, не предел. Согласно прогнозам внешних рынков, к концу марта вероятность достижения ценой на нефть 110 долларов составляет около 72%, а 120 долларов — около 54%. И это только прогнозы на март.
При неопределенности сроков снятия ограничений и ограниченных запасах хранилищ, страны Ближнего Востока начинают объявлять о сокращении добычи и остановке производства. 7 марта Кувейт официально заявил, что из-за войны в Иране и невозможности прохода судов через Персидский залив страна вводит «предупредительные меры по сокращению добычи». Ирак — одна из наиболее пострадавших стран. Как сообщил министр нефти Ирака на этой неделе, из-за блокировки экспорта добыча нефти снизилась вдвое — с 4,3 миллиона баррелей в сутки до 1,7-1,8 миллиона. Причина — нехватка свободных резервуаров. Например, у Катара запасы могут закончиться уже через несколько дней. Если сокращение перерастет в остановку добычи, цена на нефть может достигнуть 150 долларов за баррель. Аналитик UBS по сырьевым товарам Джованни Станоов отметил: «Остановка добычи не только нанесет долгосрочный урон запасам, но и при повторном запуске вызовет дополнительные издержки, что обычно является последним средством».
Стратег по глобальной энергетике Macquarie Викас Девид заявил: «Мы все больше убеждаемся, что если не удастся быстро договориться и остановить все военные действия, рынок нефти рухнет за несколько дней, а не за несколько недель или месяцев». Он также добавил: «Если Ормузский пролив будет закрыт на несколько недель, это вызовет цепную реакцию (запасы истощены, нефтеперерабатывающие заводы борются за нефть), что может поднять цену на нефть до 150 долларов за баррель и выше». Министр энергетики Катара высказал аналогичное мнение: «Если судна не смогут пройти через Ормузский пролив, страны Персидского залива прекратят добычу в течение нескольких дней, что может привести к росту цен до 150 долларов за баррель в ближайшие недели и «погрузить мировую экономику в кризис»».