Последний мощный ход Друкенмиллера: продажа акций ИИ и одновременное увеличение позиций в Alphabet

Элита инвесторов Уолл-стрит только что сделала сенсационное заявление своими последними квартальными отчетами, а миллиардер-инвестор Друкенмиллер из Duquesne Family Office совершил одни из самых заметных сделок сезона. Файлы SEC формы 13F, опубликованные в середине февраля за деятельность за четвертый квартал 2025 года, показывают, что Друкенмиллер не просто играет в игру ИИ; он полностью перестраивает свою стратегию, исходя из того, куда течет настоящий денежный поток.

Заголовок: Друкенмиллер вышел из четырех самых горячих акций, связанных с ИИ, одновременно почти утроив свою позицию в одном из ведущих технологических гигантов Америки. Этот шаг говорит нам все о том, как топ-менеджеры управляют капиталом в текущем рыночном ландшафте.

Друкенмиллер зафиксировал прибыль на горячих ИИ-акциях

Вот что он ликвидировал за квартал:

• Meta Platforms (NASDAQ: META): продано 76 100 акций
• SanDisk (NASDAQ: SNDK): продано 166 235 акций
• Seagate Technology (NASDAQ: STX): продано 85 900 акций
• Arm Holdings (NASDAQ: ARM): продано 167 900 акций

Время здесь играет роль. SanDisk и Seagate недавно пережили почти параболические скачки — рост на 1540% и 318% соответственно за последний год. Это классический пример фиксации прибыли от инвестора, который умеет знать, когда пора выйти из игры.

Но действительно ли речь только о получении прибыли? Друкенмиллер дал нам намек в интервью CNBC в мае 2024 года: «ИИ сейчас может быть немного переоценен, но в долгосрочной перспективе — недооценен». Это заявление имеет вес. Некоторые аналитики предполагают, что выход из SanDisk и Seagate сигнализирует о более глубоких опасениях по поводу возможной коррекции рынка ИИ — эти поставщики полупроводников особенно уязвимы, если энтузиазм вокруг ИИ снизится.

Meta и Arm рассказывают другую историю. Meta зарабатывает почти 98% дохода на рекламе в своих доминирующих социальных платформах, что обеспечивает ей защиту от возможных изменений в ИИ-нарративе. Лицензирование интеллектуальной собственности Arm выходит далеко за рамки ИИ-чипов. Обе компании имеют диверсифицированные источники дохода, которые защищают их от возможного спада пузыря ИИ. Тогда почему их тоже пришлось продать? Возможно, Друкенмиллер просто перераспределяет капитал в более привлекательные возможности.

Друкенмиллер почти утроил свою ставку на Alphabet — вот почему

Настоящая история не в том, что он продал. А в том, что он активно покупал: Alphabet (NASDAQ: GOOGL/GOOG).

Друкенмиллер приобрел 282 800 акций класса А материнской компании Google — это увеличение позиции Duquesne на 277%. Это не случайное накопление; это яркое проявление уверенности.

Почему Alphabet? Причина не только в доминировании Google в поиске (обладает ошеломляющими 90% мирового трафика). Настоящий драйвер — Google Cloud. Этот сегмент с высокой маржой показал рост продаж на 48% в Q4 2025 и представляет собой следующую границу для компании. Alphabet интегрирует генеративный ИИ и большие языковые модели прямо в сервисы Google Cloud — третью по величине облачную инфраструктуру мира по объему расходов.

И вот что важно: у Google Cloud огромный потенциал роста. В отличие от производителей стандартного оборудования или зрелой поисковой рекламы, этот сегмент может стать основным источником прибыли Alphabet на многие годы. При прогнозируемой цене по показателю P/E 23, Alphabet торгуется по разумной оценке — особенно привлекательно среди «Великолепной Семерки» акций этого года.

Что нам говорят действия Друкенмиллера о будущем ИИ

Общая картина ясна: Друкенмиллер избавляется от экспозиции к чистым ИИ-игрокам и компаниям, уязвимым к рыночным коррекциям. В то же время он увеличивает ставки на компании с крепкими конкурентными преимуществами и диверсифицированными доходами.

Его рост позиции в Alphabet на 277% — это не ставка на хайп вокруг ИИ. Это ставка на исполнение, доминирование на рынке и устойчивое создание денежных потоков. Это мастер-класс по пониманию разницы между циклическим ажиотажем и структурным конкурентным преимуществом.

Теперь, когда его портфель Duquesne содержит 62 позиции со средним сроком удержания около 7,5 месяцев, Друкенмиллер снова доказал, что концентрация капитала — знак уверенности. Его недавние шаги показывают, что хотя ИИ действительно изменит мир, не все его бенефициары заслуживают места в портфеле миллиардера — только те, у кого есть надежные конкурентные преимущества и доказанная способность превращать технологии в прибыль.

Вопрос для других инвесторов: следуете ли вы за Друкенмиллером?