JPMorgan СПГ: Китай имеет материальное воздействие от связанного с Ормузом СПГ

• ~29% импорта СПГ Китая зависит от транзита через Ормузский пролив, что делает его одним из ключевых покупателей, уязвимых к сбою в Персидском заливе
• Продолжительный конфликт на Ближнем Востоке может вызвать серьезный шок на рынке СПГ, особенно если экспорт из Катара будет прерван. Российский трубопроводный газ будет только частичным заменителем
• Основной тормоз на экстремальные цены — это сокращение спроса в Азии и Европе, что помогает снизить чистый дефицит рынка
• Глобальный СПГ-танкерный флот доминируется греческими и японскими флотами, в то время как Китай контролирует только небольшую долю, что ограничивает способность Пекина решить проблему только за счет судоходства
• Даже если некоторые грузы из Персидского залива получат исключения, Катар вряд ли быстро восстановит экспорт в условиях среднесрочной неопределенности конфликта
• Относительно приглушенный реагирование TTF в краткосрочной перспективе предполагает, что рынок по-прежнему видит, что Китай имеет материальное воздействие от связанного с Ормузом СПГ